111公司公布2025年第三季度未经审计财务业绩

上海，2025年12月17日/美通社/ -- 111，Inc.（“111”或“公司”）（纳斯达克股票代码：YI）是一家领先的科技医疗保健平台公司，致力于通过数字化赋能中国上下游来重塑医疗保健行业的价值链，今天公布了截至2025年9月30日的第三季度未经审计的财务业绩。

2025年第三季度亮点

（1）非GAAP经营收入指经营收入，不包括股份薪酬费用。(2)非GAAP净利润指净利润（不包括股票薪酬费用），扣除税后。考虑到2025年第三季度可赎回非控制性权益增加的影响，非GAAP净利润被用作公司经营业绩的有意义的衡量标准。

111联合创始人、董事长兼首席执行官刘俊岭先生评论道：“2025年第三季度，尽管宏观经济形势充满挑战，但我们再次展现了韧性。我很高兴地报告，我们已连续第三个季度实现非GAAP运营盈利能力，并在本季度和今年迄今均产生了正的运营现金流。"

“我们正在果断地实施向轻资产商业模式的战略转变。本季度及之后，我们完成了三家自营子公司的剥离。至关重要的是，这代表着所有权结构的变化，而不是服务能力的下降。这些设施现在已作为履行合作伙伴加入我们的生态系统，并将致力于为我们的客户独家服务。虽然这种结构优化可能会给我们的收入带来暂时的阻力，但它有效地增强了我们的流动性和盈利能力。它使我们能够在没有相关资本负担的情况下维持强大的物流网络，加速我们从重资产模式向高利润、技术支持的服务模式的过渡。"

“我们的战略举措正在取得强劲的成果。通过正在进行的“漫天兴”计划，我们在增强供应链能力方面取得了重大进展。全国范围内的履行中心网络持续增长。截至本季度末，该计划已产生库存价值人民币4.98亿元，推动GMV和客户数量较第二季度增长20.5%。在优化供应链的过程中，我们通过溯源码扫描、仓库人员接力拣货、最佳承运人匹配等举措系统性地增强了整体竞争力。这些措施显着提高了运营效率，降低了总履行成本，并为我们的业务增长提供了坚实、可靠的基础。"

“展望未来，我们的愿景是建立行业人工智能驱动的药品采购交易平台。我们正在积极利用人工智能能力创建一个统一的智能平台，优化药店的决策并最大限度地扩大供应商的影响力。通过在单一界面上聚集行业信息并简化交易，我们致力于提供卓越的客户体验，为我们的股东释放长期价值。"

2025年第三季度财务业绩

净收入为人民币30亿元（4.215亿美元），比去年同期的人民币36亿元下降16.7%。

分部毛利润（3）为人民币1.780亿元（2500万美元），较去年同期的人民币2.106亿元下降15.5%。

（千元人民币）

止三个月

9月30日，

2024

2025

YoY

B2B净收入

产品

3，514，298

2，925，641

-16.8%

服务

二万一千七百三十一

一万四千二百四十五

-34.4%

小计

3，536，029

2，939，886

-16.9%

销售产品成本（4）

3，340，998

2，773，020

-17.0%

分部溢利

195，031

166，866

-14.4%

分部利润%

5.5%

5.7%

（千元人民币）

止三个月

9月30日，

2024

2025

YoY

B2C净收入

产品

61，031

58，294

-4.5%

服务

3，615

2，640

-27.0%

小计

64，646

60，934

-5.7%

销售产品成本

49，061

49，765

1.4%

分部溢利

15，585

11，169

-28.3%

分部利润%

24.1%

18.3%

（3）分部毛利润指净收入减销售成本。(4)就分部报告而言，采购回扣主要根据各分部销售的产品成本金额分配至B2B分部和B2C分部。销售产品的成本不包括与产品销售成本相关的其他直接成本，例如运输和搬运费用、物流人员的工资和福利、物流中心租赁费用和折旧费用，并计入履行费用。服务收入成本计入营业费用。

运营成本和费用为人民币30亿元（4.218亿美元），较去年同期的人民币36亿元下降16.5%，与净收入下降大致一致。

运营亏损为人民币230万元（30万美元），而去年同季度的运营收入为人民币240万元。

非GAAP运营收入为人民币20万元（03万美元），而去年同季度为人民币710万元。本季度非GAAP运营收入占净收入的比例为0.01%，而去年同期为0.2%。

净亏损为人民币150万元（20万美元），较去年同期的人民币350万元改善58.0%。

非GAAP净利润为人民币110万元（20万美元），而去年同季度为人民币130万元。本季度非GAAP净利润占净收入的比例为0.04%，与去年同期一致。

归属于普通股股东的净亏损为人民币1，300万元（180万美元），而去年同季度为人民币1，710万元。本季度归属于普通股股东的净亏损占净收入的比例为0.4%，而去年同期为0.5%。

归属于普通股股东的非GAAP净亏损（5）为人民币1，050万元（150万美元），而去年同期为人民币1，240万元。按净收入的百分比计算，本季度归属于普通股股东的非GAAP净亏损占净收入的0.3%，与去年同期一致。

（5）归属于普通股股东的非GAAP净亏损指归属于普通股股东的净亏损，不包括股份薪酬费用（扣除税）。

截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等值物、限制性现金和短期投资总计人民币5.575亿元（7830万美元），而截至2024年12月31日为人民币5.183亿元。迄今为止，可赎回非控制性权益余额、应计费用和其他流动负债已计入人民币11亿元。如前所述，这笔款项是根据2020年进行的股权投资欠1 Pharmacy Technology的一组投资者的。111已收到某些此类投资者根据其对1 Pharmacy Technology的初始投资条款提出的赎回请求。经过沟通和谈判，公司已与所有投资者达成协议或收到承诺书，重新安排还款，如果投资者行使赎回权，则允许在延长期限内分阶段还款。部分赎回已在签署这些协议时支付。有关此类投资者对1 Pharmacy Technology投资的更多详细信息，请参阅“第4项。公司信息-A。公司截至2024年12月31日财年的年度报告中“公司的历史与发展”。

执行战略优化：拥抱轻资产合作伙伴网络增长

2025年第三季度及随后的第三季度，公司积极实施战略性结构优化，剥离了三家子公司山西益昊耀方制药有限公司100%股权。有限公司，辽宁益昊制药有限公司天津益昊制药有限公司、有限公司向多家独立第三方买家出售。与剥离相关，这些买家继续作为仓库合作伙伴在我们的平台上运营，为我们的客户独家提供履行服务，这是我们推动轻资产、高利润率增长的核心仓库合作战略的一部分。

此次交易是我们更广泛战略计划的一部分，旨在从资本密集型自营仓库业务模式（这对我们的整体盈利能力和流动性带来压力）转向轻资产合作伙伴结构。从历史上看，这三家子公司都是作为自营设施运营的，并出现了经营亏损。2024年，截至撤资日，他们实现总收入28.6亿元，净亏损总额4.17亿元，净负债4.07亿元。通过剥离这些实体以及将我们的业务模式转变为仓库合作模式（我们产生经常性佣金收入，而不是承担运营和资本负担），我们增强了我们进一步改善盈利能力和流动性状况的能力。

我们相信，这笔交易强化了我们对追求轻资产、盈利增长的关注，增强了我们有效扩展仓库合作伙伴网络的能力，同时保持更健康的财务结构。

非GAAP财务指标的使用

在评估业务时，公司考虑并使用非GAAP运营收入、非GAAP净利润（亏损）、归属于普通股股东的非GAAP净亏损和每ADS的非GAAP亏损，作为审查和评估其经营业绩的补充措施。该公司将非GAAP运营收入定义为不包括股票薪酬费用的运营收入。该公司将非GAAP净收入（亏损）定义为净亏损（不包括股票薪酬费用），扣除税后。公司将归属于普通股股东的非GAAP净亏损定义为归属于普通股股东的净亏损（不包括股份薪酬费用），扣除税。该公司将每份ADS的非GAAP亏损定义为每份ADS归属于普通股股东的净亏损，不包括每股ADS的股份薪酬费用（扣除每份ADS的税款）。这些非GAAP财务指标的列报无意被孤立考虑，也无意替代根据美国GAAP准备和列报的财务信息。

该公司认为，非GAAP运营收入、非GAAP净收入（亏损）、归属于普通股股东的非GAAP净亏损和每美国存托凭证的非GAAP亏损有助于识别其业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被某些费用的影响所扭曲。它包含在运营收入和净亏损中。基于股份的薪酬费用是一种非现金费用，因人而异。因此，管理层将这些项目排除在其内部运营预测和模型之外。管理层认为，股份薪酬费用的调整为投资者提供了衡量公司核心经营业绩的合理依据，与其他公司的业绩相比更有意义。该公司认为，非GAAP运营收入、非GAAP净利润（亏损）、归属于普通股股东的非GAAP净亏损和每份美国存托凭证的非GAAP亏损提供了有关其经营业绩的有用信息，增强了对其过去业绩和未来前景的整体了解，并提高了管理层在财务和运营决策中使用的关键指标的可见性。

非GAAP财务指标未根据美国GAAP定义，也未根据美国GAAP列报。非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性。使用非GAAP运营收入、非GAAP净收入（亏损）、归属于普通股股东的非GAAP净亏损或每份美国存托凭证的非GAAP亏损的主要局限性之一是，它不能反映影响公司运营的所有收入和费用项目。此外，非GAAP财务指标可能与其他公司（包括同行公司）使用的非GAAP信息不同，因此其可比性可能受到限制。

公司通过将非GAAP财务指标与最具可比性的美国GAAP指标进行协调来弥补这些限制，在评估公司业绩时应考虑所有这些指标。公司鼓励您全面审查其财务信息，而不是依赖单一的财务衡量标准。

非GAAP财务指标与最具可比性的美国GAAP指标的对账包含在本新闻稿的末尾。

汇率信息声明

本公告包含将某些人民币金额按指定汇率兑换成美元，仅为方便读者。除非另有说明，所有人民币兑美元的汇率均为人民币7.1190元兑1.00美元，即截至2025年9月30日美联储理事会H.10统计稿中规定的汇率。

前瞻性陈述

本新闻稿包含前瞻性陈述。这些陈述构成经修订的1934年证券交易法第21 E条含义内的“前瞻性”陈述，定义见1995年美国私人证券诉讼改革法。这些前瞻性陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“目标”、“有信心”和类似陈述等术语来识别。除其他外，本公告中的业务展望和管理层的引言以及111的战略和运营计划都包含前瞻性陈述。111还可以在其提交给美国证券交易委员会的定期报告、提交给股东的年度报告、新闻稿和其他书面材料以及其高级官员、董事或员工向第三方做出的口头声明中做出书面或口头前瞻性陈述。此类陈述基于管理层当前的预期以及当前的市场和运营状况，并与涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素的事件有关，所有这些因素都难以预测，其中许多超出了公司的控制范围。前瞻性陈述涉及固有风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果与任何此类陈述中包含的结果存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于公司遵守广泛且不断变化的监管要求的能力、在不断变化的中国一般健康和保健市场中有效竞争的能力、管理业务增长和扩张计划的能力、实现或维持未来盈利能力的不确定性，其控制与药品零售和批发业务相关风险的能力，以及公司满足维持其美国存托凭证在纳斯达克全球市场上市所需标准的能力，包括纠正任何不遵守纳斯达克持续上市标准的行为的能力。有关这些和其他风险、不确定性或因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。本新闻稿中提供的所有信息均截至本新闻稿发布之日，111不承担因新信息、未来事件或其他原因更新任何前瞻性陈述的任何义务，适用法律要求的除外。

关于111，Inc.

111公司（纳斯达克：YI）（“111”或“公司”）是一家领先的科技医疗平台公司，致力于通过数字化赋能中国上下游，重塑医疗保健行业价值链。该公司直接通过其在线零售药房1 Pharmacy并间接通过其线下虚拟药房网络为消费者提供更好的药品和医疗保健服务。该公司还通过其互联网医院1 Clinic提供在线医疗保健服务，为消费者提供具有成本效益且便捷的在线咨询、电子处方服务和患者管理服务。此外，该公司的在线平台1 Medicine是药店采购大量药品的一站式商店。111凭借中国最大的虚拟药房网络，使线下药房能够通过云服务更好地为客户服务。111还为其战略合作伙伴提供全渠道药品商业化平台，包括数字营销、患者教育、数据分析和定价监控等服务。

有关111的更多信息，请访问：http://ir.111.com.cn/。

欲了解更多信息，请联系：

111公司投资者关系电子邮件：ir@111.com.cn

111公司媒体关系电子邮件：press@111.com.cn电话：+86-021-2053 6666（中国）

111公司

未经审计的浓缩综合资产负债表

（单位：千，份额和每股数据除外）

截至

截至

2024年12月31日

2025年9月30日

人民币

人民币

美元

资产

流动资产：

现金及现金等价物

462，289

463，615

65，124

受限制现金

56，043

63，934

8，981

短期投资

-

3万

4，214

应收账款，净额

413，101

281，549

39，549

应收票据

78，827

76，786

10，786

库存

1，387，403

1，253，988

176，147

预付账款及其他流动资产

251，994

218，534

30，697

流动资产总额

2，649，657

2，388，406

三十三万五千四百九十八

财产和设备，净值

三万二千九百零三

二万三千六百三十

3，319

无形资产，净值

1，437

1，022

144

长期投资

-

-

-

其他非流动资产

一万四千六百八十二

一万一千五百三十七

1，621

经营租赁使用权资产

89，071

57，788

8，117

总资产

2，787，750

2，482，383

348，699

负债、中间股票和股东赤字

流动负债：

短期借款

160，981

17万

23，880

应付账款

1，721，425

1，550，309

217，771

应计费用和其他流动负债

460，173

506，350

71，127

流动负债总额

2，342，579

2，226，659

312，778

长期经营租赁负债

55，448

34，730

4，878

其他非流动负债

8，961

2，181

306

总负债

2，406，988

2，263，570

317，962

梅扎宁股票

可赎回的非控股权益

1，038，914

923，141

129，673

股东亏绌

A类普通股

33

34

5

普通股B类

25

25

3

库存股份

（5，887）

（5，887）

（827）

借记资本公积

3，172，820

3，183，053

447，121

累计赤字

（3，883，992）

（3，934，163）

（552，629）

累积其他全面收益

七万四千三百五十七

七万三千零四十五

10，261

股东赤字总额

（642，644）

（683，893）

（96，066）

非控股权益

（15，508）

（20，435）

（2，870）

总赤字

（658，152）

（704，328）

（98，936）

负债总额、夹层股权和赤字

2，787，750

2，482，383

348，699

111公司

未经审计的浓缩综合损失报表

（单位：千，份额和每股数据除外）

截至9月30日的三个月内，

截至9月30日的九个月里，

2024

2025

2024

2025

人民币

人民币

美元

人民币

人民币

美元

净收入

3，600，675

3，000，820

421，523

10，553，474

9，735，859

1，367，588

运营成本和费用：

销售产品成本

（3，390，059）

（2，822，785）

（396，514）

（9，926，727）

（9，177，349）

（1，289，135）

履行费用

（99，977）

（87，396）

（12，276）

（276，559）

（271，164）

（38 090）

销售及市场推广开支

（76，954）

（61，827）

（8，685）

（237，724）

（195，897）

（27，517）

一般及行政开支

（14，367）

（15，685）

（2，203）

（50，747）

（51，428）

（7，224）

技术费用

（17，549）

（15，294）

（2，148）

（54，225）

（45，622）

（6，408）

其他营业收入（费用），净

602

（129）

（18）

1，941

3，545

498

总运营成本和费用

（3，598，304）

（3，003，116）

（421，844）

（10，544，041）

（9，737，915）

（1，367，876）

运营收入（损失）

2，371

（2，296）

（321）

9，433

（2，056）

（288）

利息收入

1，533

682

96

5，574

2，953

415

利息开支

（7，810）

（7，053）

（991）

（23，067）

（24，243）

（3，405）

外汇收益（损失）

642

181

25

40

290

41

其他（损失）收入，净

（193）

7，032

988

（116）

7，043

989

所得税前损失

（3，457）

（1，454）

（203）

（8，136）

（16，013）

（2，248）

所得税开支

（5）

-

-

（93）

（13）

（2）

净亏损

（3，462）

（1，454）

（203）

（8，229）

（16，026）

（2，250）

归属于非控股权益的净亏损（收入）

848

两千一百九十二

308

（431）

3，885

546

可赎回非控制性权益应占净亏损（收入）

438

（100）

（14）

一千一百六十八

790

111

可赎回非控股权益应占调整

（14，931）

（13，611）

（1，912）

（37，410）

（38，820）

（5，453）

归属于普通股股东的净亏损

（17，107）

（12，973）

（1，821）

（44，902）

（50，171）

（7，046）

其他全面亏损

可供出售证券的未实现收益，

（407）

-

-

（753）

-

-

可供出售债务证券的已实现收益

407

-

-

896

-

-

外币兑换调整

（1，184）

（377）

（53）

（55）

（1，312）

（184）

全面亏损

（18，291）

（13，350）

（1 874）

（44，814）

（51，483）

（7，230）

每ADS的损失：

基本及摊薄

（2.00）

（1.40）

（0.20）

（5.20）

（5.80）

（0.80）

计算每股亏损时使用的加权平均股数

基本及摊薄

171，938，537

174，218，134

174，218，134

171，526，062

173，639，805

173，639，805

111公司

未经审计浓缩现金流综合报表

（以千计）

止三个月

9月30日，

止九个月

9月30日，

2024

2025

2024

2025

人民币

人民币

美元

人民币

人民币

美元

经营活动提供的净现金

109，865

38，082

5，351

311，563

89，271

12，538

投资活动提供（用于）的现金净额

49，845

（29，974）

（4，211）

（141）

（31，285）

（4，394）

融资活动提供的净现金（用于）

（110，510）

6，553

920

（370，453）

（47，755）

（6，707）

汇率变动对现金及现金等价物的影响，

受限制现金

（313）

（210）

（二十九）

（106）

（1 014）

（142）

现金及现金等值物以及限制性现金净增加（减少）

48，887

14，451

2，031

（59，137）

9，217

1，295

现金和现金等值物以及年初的限制现金

期间

515，524

513，098

72，074

623，548

518，332

72，810

期末现金及现金等值物以及限制现金

564，411

527，549

74，105

564，411

527，549

74，105

111公司

GAAP和非GAAP结果的未经审计对账

（单位：千，份额和每股数据除外）

止三个月

9月30日，

止九个月

9月30日，

2024

2025

2024

2025

人民币

人民币

美元

人民币

人民币

美元

运营收入（损失）

2，371

（2，296）

（321）

9，433

（2，056）

（288）

加：股份补偿费用

4，756

2，521

354

15，122

9，503

1，335

非GAAP运营收入

7，127

225

33

24，555

7，447

1，047

净亏损

（3，462）

（1，454）

（203）

（8，229）

（16，026）

（2，250）

加：以股份为基础的薪酬开支，扣除税项

4，756

2，521

354

15，122

9，503

1，335

非GAAP净利润（亏损）

1，294

1，067

151

6，893

（6，523）

（915）

归属于普通股股东的净亏损

（17，107）

（12，973）

（1，821）

（44，902）

（50，171）

（7，046）

加：以股份为基础的薪酬开支，扣除税项

4，756

2，521

354

15，122

9，503

1，335

归属于普通股股东的非GAAP净亏损

（12，351）

（10，452）

（1，467）

（29，780）

（40，668）

（5，711）

每ADS损失（6）：基本和稀释

（2.00）

（1.40）

（0.20）

（5.20）

（5.80）

（0.80）

加：每个ADS的股份薪酬费用（6），扣除税

0.60

0.20

0.00

1.80

1.00

0.20

每ADS的非GAAP损失（6）

（1.40）

（1.20）

（0.20）

（3.40）

（4.80）

（0.60）

（6）每一份ADS代表二十股A类普通股。

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