中国基金投顾业务洞察报告（2025）：投顾服务实现体验与行为双优化

转自：新华财经

12月16日，新华财经联合西南财经大学、易方达财富、晨星（中国）共同发布《中国基金投顾业务洞察报告（2025）》（以下简称《报告》）。《报告》基于18家投顾机构、5家基金销售机构近三年运营数据及近8千名全年龄层投资者调研，全景展现基金投顾业务自2019年试点以来的成效，以一系列硬核数据凸显行业核心价值，让市场看到财富管理转型的全新未来。

《报告》显示，投顾业务规模呈现高速增长态势。截至2025年9月，样本机构平均累计服务规模达310.3亿元，年均复合增速59.5%；机构平均存量客户数增加至15.4万人，客均服务资产提升至11.1万元，直观印证了我国基金投顾市场的强劲发展活力与广阔增长空间。

基金投顾服务已成为提升投资者收益体验的关键抓手。截至2025年9月，投顾客户累计盈利占比高达76.9%，较2022年提升超25个百分点，显著高于单基客户63.4%的盈利比例，超四分之三投资者实现盈利。在风险管控方面，投顾服务表现更为突出，亏损20%以上的客户占比仅0.7%，亏损30%以上比例低至0.2%，分别仅为单基金客户的1/10和1/15，这一差异反映出投顾服务在控制极端下行风险方面具有明显优势。

资产配置的科学性成为盈利的重要支撑。投顾客户配置较为均衡，货币型、债券型、股票型及混合型基金持仓比例在16%-26%浮动，与单基客户44.2%的债券持仓集中形成鲜明对比；投顾客户持仓的前3、前5及前10只基金的合计占比分别为11.2%、14.9%和20.3%，有效分散市场波动风险。

客群结构持续优化，凸显普惠与年轻化特征。35岁以下客户占比升至40.4%，女性客户比例提升至48.0%，投资经验5年以上客户占比跃升至32.0%。尤其值得注意的是，超九成客户持仓规模在10万元以内，显示投顾服务有效覆盖大众投资者。

在投顾服务引导下，投资者非理性操作显著减少，平均持有时长从2022年149.8天稳步增长至672.7天，复投率提升至38.2%，留存率达52.5%，用户行为呈现“高留存”“高复投”和“长持有”特征；客户满意度整体向好，投顾客户“非常满意”“比较满意”占比超六成，反映出投顾服务的核心客群体验基础稳固。在此基础上，投顾客户信任感逐步建立，77.7%的客户愿意继续使用，56.2%有意愿向他人推荐，即使暂停使用服务的客户中，仍有44.3%愿意续用、超三分之一愿意推荐。

《报告》同时展现了行业创新实践的丰硕成果，技术赋能与场景深耕成为业务增长的核心引擎。AI技术深度融入投顾服务，华安基金AI智能体、广发基金对话式AI理财助理等工具，让专业能力规模化输出；中信证券自研财富投顾资产配置系统、盈米且慢MCP金融工具解决方案，破解了传统投顾覆盖有限、通用AI专业不足的痛点，大幅提升服务效率与精准度。

养老场景等成为业务新蓝海，超四成客户将养老规划列为核心投资目的。推动投顾服务与长期资金需求深度绑定，行业纷纷推出适配不同养老阶段的目标导向型投顾组合，结合个人养老金制度政策红利打开增量空间。

作为行业首家专注投顾的专业机构，易方达财富构建的“聚焦客户需求×客观中立服务×全生命周期跟踪”的综合服务体系颇具代表性。该体系以账户管理为核心、行为优化为抓手，构建“诊断—画像—配置—陪伴”全链路服务，覆盖家庭多账户穿透管理、行为偏差纠正与全周期陪伴，推动客户从关注单产品收益转向重视资产配置逻辑，深刻诠释了买方投顾以客户利益为核心的本质。

《报告》指出，基金投顾业务已从试点探索迈入高质量发展新阶段，其“投+顾+规划”三位一体模式，有助于实现投资者、基金公司、销售机构的“三赢”格局。六年试点实践证明，基金投顾不仅是破解“基金赚钱、基民不赚钱”困境的有效路径，更是完善资本市场生态、提升金融服务实体经济质效的重要支撑，其发展价值与行业意义在实践中不断凸显。（来源：易方达财富）

编辑：王静