随着古根海姆升级，ServiceNow成为焦点，尽管挑战“仍然存在”

周二，ServiceNow（NOW）成为焦点，投资公司古根海姆（Guggenheim）升级了这家企业软件公司，尽管仍然存在某些挑战。

盘前交易中股价上涨0.8%。

古根海姆分析师John DiFucci在给客户的一份报告中写道：“我们听到投资者说，现在做空很难赚钱，如果投资者试图在季度报告中捕捉阿尔法，我们相信这是真的。”“我们也学到了这个艰难的教训，当我们在2024年年中将股票降级为卖出时，我们多年来进行了最糟糕的实地检查，困难的美国政府补偿和估值（总是很重要），随后，该公司报告了更好的业绩，股票下跌了15%。然而，同样是这些投资者惊讶地听到，自2024年年中以来，NOW的表现明显落后于所有主要相关指数（包括标准普尔、纳斯达克和IGV）。自2024年年中以来，NOW的表现落后于标准普尔2，760个基点，纳斯达克3，080个基点，IGV 2，360个基点。

迪富奇继续说道：“我们相信我们的论点已经很大程度上发挥了作用，而渐进式变革（除了重大并购之外，人工智能对SaaS的挑战）已被引入到业务中，这给股票的叙述带来了进一步的压力。需要明确的是，这并不是购买该股的迹象，因为我们相信此后可能会出现进一步的下跌。该公司通过数字证明，无论收入管理在多大程度上归功于人工智能技术，其货币化都不会发生，通过收购实现的增长是投资者很容易看穿的面纱。与此同时，ServiceNow一直是一个优质的软件特许经营权。由于增长和利润的一致性，它历来相对于SaaS同行享有更高的估值。我们预计这种溢价将持续存在，即使未来进一步缩小。我们取消了之前766美元的目标价。