港股收评：恒生指数跌1.54%，恒生科技指数跌1.74%

华盛资讯12月16日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌1.54%，国企指数跌1.79%，恒生科技指数跌1.74%。

恒指成分股中，华润啤酒涨1.05%，联想集团涨1.05%，申洲国际涨0.73%；长江基建集团跌4.39%，紫金矿业跌4.41%，中国人寿跌4.13%。

科指成分股中，金蝶国际涨2.02%，携程集团-S跌0.45%，美的集团跌0.28%；商汤-W跌6.10%，腾讯音乐-SW跌3.44%，阿里巴巴-W跌2.96%。

板块方面

香港银行股涨跌不一，渣打集团涨1.10%，汇丰控股跌0.00%，恒生银行跌0.07%，东亚银行跌0.38%，中银香港跌0.47%。

加密货币概念-HK走势分化，国泰君安国际涨4.28%，美图公司跌0.00%，栢能集团跌0.20%，金山软件跌1.12%，OSL集团跌1.45%。

综合企业涨跌不一，果下科技涨117.91%，周大福创建跌0.67%，联想控股跌1.33%，太古股份公司A跌1.38%，中信股份跌1.96%。

黄金与贵金属集体走低，潼关黄金跌6.92%，紫金黄金国际跌6.00%，赤峰黄金跌5.67%，紫金矿业跌4.41%，中国白银集团跌4.23%。

数据中心-HK集体回调，商汤-W跌6.10%，汇聚科技跌5.47%，金山云跌3.33%，阿里巴巴-W跌2.96%，万国数据-SW跌2.41%。

个股方面

果下科技涨117.91%，果下科技于2025年12月16日在香港联交所正式挂牌上市，股票代码02655，每股发售价20.1港元，完成全球发售约3893.08万股H股，全球发售净筹资金7.01亿港元，此次IPO获得市场热烈反响，香港公开发售获1890.73倍认购。

浙江世宝涨12.90%；

国泰君安国际涨4.28%；

昊天国际建投跌15.79%；

国富氢能跌6.99%；

德林控股跌6.47%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

招商证券：随IPO供给压力和解禁金额阶段性缓解 预计港股有望迎来跨年行情

招商证券指出，港股近期走弱主要受南向资金因公募基准新规回流A股、IPO融资潮担忧、解禁高峰、盈利下修及海外流动性扰动等因素影响。展望未来，随着南向资金回流和抱团行为减弱，IPO供给压力和解禁金额阶段性缓解，盈利修复以及海外流动性释放，预计港股有望迎来跨年行情。今年港股IPO募资规模全球居首，密集发行对市场资金面和情绪面造成压力，目前仍有300多家企业排队等待上市，近期新股表现不佳及申报品质问题已引发监管层关注。

华泰证券：“稳地产”政策预期进一步升温

华泰证券指出，11月中国经济数据整体偏弱，工业增加值同比增长4.8%，社会消费品零售总额同比增长1.3%，1-11月累计城镇固定资产投资同比下降2.6%，均低于市场预期。消费和投资数据显示内需仍待企稳，地产链相关数据继续回落。该机构认为，内需增长偏弱或推动稳增长政策预期升温，中央经济工作会议对地产政策定调积极，明年"两重"建设、重大工程及城市更新有望成为投资回稳抓手，同时"两新"政策将优化实施并重点强调服务消费，需密切关注明年一季度财政政策是否继续前置发力。

华泰证券：传统电气设备的重估市场仍然认识不足

华泰证券预计2026年电新/煤炭行业供需边际改善将推动利润修复，电气设备出海业务有望同步提升盈利和估值。该机构基于海外AI发展和国内电气化率提升，看好电力需求增长的幅度和持续性，认为电力发展将迎来超级周期。虽然短期能源结构因新能源系统瓶颈呈现周期性，但长期来看新能源制造业属性和低资源依赖特征将推动系统实现平价，产业有望再次出现非线性增长。华泰证券认为在全球电力基建紧张背景下，传统电气设备存在估值洼地，明年主网设备紧缺和传统电源设备出海将带来差异化投资机会。

华泰证券：半固态电池设备有望在2026年实现放量

华泰证券指出，全固态电池产业化重心已从材料科学转向生产工程，设备成为关键环节。该行预计半固态电池设备有望在2026年实现放量，全固态电池设备将在2027-2030年放量。全固态电池工艺涉及等静压、胶框印刷、界面复合等新增环节，以及干法电极、叠片、高压化成分容等原有环节的性能提升。随着2027-2030年成为产业化关键窗口期，相关设备厂商将率先受益，产业链有望进入高景气成长阶段。

中金公司：看好电网投资景气延续

中金公司认为2025年电网和工控行业整体表现稳健向上，建议关注结构性投资机遇。电网板块方面，国内电网投资景气度延续，特高压项目下半年将进入核准招标加速期，作为新能源投资后周期行业仍存较大投资缺口待补齐。工控板块目前处于内生修复阶段，预计明年需求有望持续稳增。该机构特别提示投资者重点关注AIDC和出海两大高弹性投资方向。

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