为什么Alphabet ETF可以从SpaceX 8000亿美元估值跃升中获得提振

Alphabet Inc（NASDAQ：GOOGL）（NASDAQ：GOOG）可能会迎来另一场盈利顺风，ETF的投资者可能会在意识到原因之前就感受到这一点。

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据彭博社报道，SpaceX是埃隆·马斯克（Elon Musk）创立的一家封闭控股的火箭和卫星技术公司，该公司正在完成要约收购，该收购使公司总价值约为8000亿美元。

作为此次发行的一部分，内部股票的估值为每股421美元，从而导致Alphabet对该公司的现有投资大幅增加，而Alphabet的二级股票价值较低。

尽管SpaceX不向公众投资者开放，但该公司的重新估值可能会直接转移到字母表主导的ETF中，从而带回了私募市场对公开市场表现产生无声影响的常见现象。

Alphabet在其文件中没有详细列出个人私人投资，但SpaceX的私人估值此前曾出现在其盈利报表中，尤其是对Alphabet进行大量投资的ETF。

Invesco QQQ Trust（纳斯达克股票代码：QQQ）等纳斯达克100指数跟踪基金是主要受益者，因为Alphabet是其中的主要组成部分之一。与SpaceX相关的新会计收益可能会在很大程度上确保Alphabet的利润更强劲，而不必在广告和云领域做出太大变化。

通信服务ETF也有风险。通信服务精选部门SPDR基金（纽约证券交易所代码：XLC）持有Alphabet是其顶级股票之一，A类和C类股票的风险敞口约为20%。此外，先锋通信服务ETF（纽约证券交易所代码：VOX）等更广泛的指数将受益于非营业性收益方面的任何意外利润。VOX持有Alphabet这两种股票近15%的股份。

另一方面，对标准普尔500指数或通信服务行业ETF的同等权重投资将受到较小的影响，这说明了大盘股的集中投资如何对会计驱动的盈利增长产生放大影响。

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据彭博社报道，Alphabet至少自2015年以来一直是SpaceX的投资者，当时该公司与富达投资（Fidelity Investments）参与了一轮10亿美元的融资，两家投资者共同获得了约10%的权益。

早在今年早些时候，Alphabet就报告称，根据去年年底的要约收购，人们普遍认为是SpaceX的公司获得了80亿美元的收益，当时该公司的估值为3500亿美元。因此，尽管Alphabet主要业务表现好坏参半，但3月份季度净利润仍高于市场预期。

Alphabet将此类收益归类为“非上市股票证券的未实现收益”，这反映了私人估值能够在不出售任何股票的情况下影响盈利。

作为这一趋势的延续，估值是去年水平的两倍多，市场参与者预计Alphabet的下一份财报将再次显示会计增长，从而导致ETF流量。

根据VettaFi汇编的数据，今年4月最后一周，在Alphabet公布“未实现”收益后，XLC的资金激增，价值超过1.02亿美元。

对于ETF投资者来说，这一事件提醒人们，接触大型科技公司不仅仅是人工智能、广告或云增长。有时，真正的惊喜来自一家私人火箭公司悄悄提高了报告的利润。

在这种情况下，通过ETF拥有Alphabet可能是最接近拥有SpaceX的事情。

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照片：Shutterstock