ETF周报 | 特朗普或大幅放宽大麻限制，2倍做多全美大麻ETF周涨超90%；大摩称美股明年将迎“牛市格局”

华盛资讯12月13日讯，截至周五收盘，本周标普500指数跌0.63%，报6827.41点；道琼斯指数涨1.05%，报48458.05点；纳斯达克指数跌1.62%，报23195.17点。

本周美股市场在美联储降息与AI投资泡沫担忧的交织中波动显著。美联储如期降息25个基点，但主席鲍威尔的鸽派言论未能完全消除市场对未来政策路径的不确定性。与此同时，甲骨文与博通的财报引发对AI投资回报的质疑，导致科技股承压，尤其是AI概念股遭遇抛售。整体来看，本周市场在政策宽松预期与AI投资风险之间博弈，资金逐步流向防御性板块。

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是AdvisorShares MSOS 2x Daily ETF $MSOX  涨94.13%，当周成交额1.01亿美元，当周资金净流入31.48万美元。

2倍做空天然气-ProShares $KOLD  涨52.67%，当周成交额10.26亿美元，当周资金净流入5130.11万美元。

全美大麻ETF-AdvisorShares $MSOS  涨49.10%，当周成交额5.78亿美元，当周资金净流入91.0万美元。

• 报道称特朗普预计最快将于下周一签署行政令，将大麻从Schedule I重新分类为管制较宽松的Schedule III药物，预计将于明年初实施。消息传出后，大麻股周五交易时段大幅飙升。大麻生产商Tilray Brands周内飙涨65%，Canopy Growth暴涨51%。

股指ETF

股指ETF方面，全美大麻ETF-AdvisorShares $MSOS  涨49.10%，当前市值7.66亿美元，当周资金净流入91.0万美元。

3倍做多小型股ETF-Direxion $TNA  涨3.47%，当前市值30.25亿美元，当周资金净流出5095.06万美元。

ProShares UltraPro罗素2000 $URTY  涨3.44%，当前市值4.98亿美元，当周资金净流出720.29万美元。该ETF的前5大成分股包括：Credo Technology、Fabrinet、IonQ、Nextpower、Guardant Health

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空天然气-ProShares $KOLD  涨52.67%，当前市值4.58亿美元，当周资金净流入5130.11万美元。

2倍做多白银-ProShares $AGQ  涨10.37%，当前市值18.87亿美元，当周资金净流出9984.96万美元。

• 白银价格连续第四天飙升，随着交易所交易基金（ETF）的资金流入、动能追随策略以及实物市场的紧张状况共同推动，这种白色金属正迈向1979年以来表现最好的一年。周五，白银将历史高点刷新至64美元上方。银价波动剧烈，本周已上涨约10%，这得益于美联储发出的鸽派信号。利率降低对于不生息的贵金属如白银来说是一个利好因素。

2倍做空原油-ProShares $SCO  涨7.81%，当前市值1.16亿美元，当周资金净流出968.48万美元。

区域ETF

区域ETF方面，3倍做空富时中国50指数-Direxion $YANG  涨6.39%，当周成交额1.19亿美元，当周资金净流出421.56万美元。

波兰ETF-iShares $EPOL  涨5.26%，当周成交额5124.51万美元，当周资金净流入276.24万美元。

iShares安硕MSCI智利封顶可投资市场指数基金 $ECH  涨4.19%，当周成交额1.41亿美元，当周资金净流出2406.5万美元。

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，南方两倍做多海力士 $07709.HK 涨11.74%，当前市值35.59亿港元，当周资金净流出2514.82万港元。

南方中证5G $03193.HK 涨6.23%，当前市值968.8万港元，当周资金净流入8.73万港元。该ETF的前5大成分股包括：5GETF、星网锐捷、东山精密、网宿科技、光迅科技

XL二博时中创业 $07234.HK 涨5.33%，当前市值2.41亿港元，当周资金净流入562.78万港元。

一周市场观点

• 摩根大通：美联储降息后美股涨势或难持续

摩根大通策略师表示，随着投资者获利了结，近期股市涨势可能在美联储预期中的降息后停滞。过去几周，政策制定者释放的积极信号推动押注持续升温，助力股市上扬。由Mislav Matejka领导的团队写道：“投资者可能更倾向于在年底前锁定收益，而非进一步增加方向性敞口。降息预期已完全反映在价格中，股市也已重返高点。”

• 看多标普500指数至7800点！摩根士丹利策略师重申看好美股前景

摩根士丹利策略师Michael Wilson领导的团队认为，鉴于企业盈利预期改善和美联储降息预期，美国股市面临“看涨格局”。该策略师团队一直是对美股最乐观的声音之一，其对标普500指数的12个月目标位为7800点，意味着较当前水平有约14%的上涨空间。

• 瑞银年度展望：预计到2026年底全球股票有约15%上行空间

瑞银财富管理投资总监办公室在《2026年度展望》报告中提到，有利的经济环境将为股票带来支撑，预计到2026年底全球股票有15%左右的上行空间。美国稳健的经济增长和宽松的财政及货币政策利好科技、公用事业、医疗保健和银行板块。美国、中国、日本和欧洲股市有望上涨。其中，AI与科技仍将是全球股票上涨的重要驱动因素。

• 里昂：预计明年AI行情将达到临界点 标普500指数年中目标7200点

里昂发表全球股票策略报告指，人工智能淘金热由充裕流动性推动，并主导今年投资格局。展望明年，该行见到大量证据显示AI交易即将耗尽动能，该行核心假设为动能与盈利仍将延续至明年上半年，之后才到临界点，将明年年中标普500指数目标定在7200点。此外，该行预计新兴市场行情将延续至明年，并将明年年中MSCI新兴市场指数目标定在1550点，较当前有12%上升空间。

• 大摩：美股明年将迎“牛市格局” 尤其看好小盘股和非必消费品板块

摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）表示，随着领导力的增强、盈利状况的改善以及劳动力市场仅适度走弱，美国股市在2026年将迎来“牛市格局”。威尔逊称，大摩仍看好那些非必需消费品和小盘股板块的前景——尽管这两个板块并不被华尔街主流所推崇，但大摩仍然坚定认为这两个板块明年将引领市场上涨。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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