Intuitive Surgical downgraded as Citi previews 2026 in MedTech

花旗周四对2026年医疗科技行业做出了基本积极的展望，并在产品发布方面上调了Penumbra（PEN）和Bausch + Lomb（BLCO）的评级，但下调了Intuitive Surgical（ISRG）和Haemonetics（HAE）的评级，理由是这两个公司最近的反弹。

分析师乔安妮·温施（Joanne Wuensch）写道，由于强劲的基本面、新的产品周期和稳健的资产负债表，即使没有类似于脉冲场消融技术推出的“大型”产品驱动力，MedTech在2026年仍然“令人印象深刻”。

然而，这位分析师强调了股票选择的重要性，并指出，虽然并购活动上升、关税担忧缓解以及利率环境改善等因素今年支持了该行业，但只有“医疗科技的小部分”可能会在2026年表现出色。

Wuensch补充道：“2025年是并购的一年，不仅是收购，还有资产剥离，因为公司希望加快收入增长率并简化产品组合，我们预计这一趋势将在2026年持续。”

分析师表示，明年计划推出的多个临床和监管里程碑将提振股票估值，其中包括在美国推出Elios，这是一种微创青光眼手术，预计将于2026年下半年由Bausch + Lomb ' s（BLCO）推出。

Wuensch将加拿大MedTech指数从中性上调至买入，并将其目标价格从每股16美元上调至20美元，并认为在最近的投资者日，BLCO管理层“将Bausch带入了故事的新阶段”。

这位分析师在Bausch + Lomb（BLCO）上写道：“强大的资产管道可以实现多个目标，支持下一波价值创造，潜在的峰值销售额为70亿美元，”有助于扩大利润率，推动两位数的每股收益增长。”

Wuensch将Penumbra（PEN）从中性升级为买入，并将其价格目标从285美元提高至350美元，并指出该公司“未兑现交付指导方法的承诺”及其即将推出的产品。

这位分析师援引Haemonetics（HAE）股价在2月份公司25财年第三季度收入未达标后复苏的情况写道，“我们预计下一步的上涨（或下跌）将是逐季度的事件。”

尽管这家血液管理解决方案提供商的2026年收入和调整后的每股收益估计超出了共识，Wuensch将Haemonetics（HAE）的评级从买入下调至中性，但将其目标价格从每股77美元上调至88美元。

这位分析师写道，直觉外科手术（ISRG）“在2026年的预期方面几乎没有提供什么”，她将该公司的评级从买入下调至中性，并将其目标价格从650美元下调至635美元，并认为“该股将在最近的价格上涨后重新立足。”

该分析师将DexCom（DXCM）的价格目标从75美元上调至77美元，并开启积极的催化剂观察，并指出这家葡萄糖监测设备制造商1月初预计的2026年前景可能“为该股提供清算活动”。

Wuensch对Baxter International（BAX）开启了另一个积极的催化剂观察。她指出，虽然该公司2026年的前景可能落后于斯特里特目前的预期，但“这可能会被证明是一次清算活动，最终是重新参与更一致财务交付的机会”。花旗维持其中性评级和百特（BAX）每股21美元的目标。

该分析师在Tandem Diabetes（TNDM）2025年第四季度业绩发布前对Tandem Diabetes（TNDM）进行了负面催化剂观察，并指出，继该股最近上涨后，这家胰岛素泵制造商可能难以满足对其美国新产品潜在增长的预期。经过四年的下跌。尽管评级为中性，Wuensch仍将Tandem（TNDM）的目标价格从16美元提高至22美元。

进入2026年，花旗优先选择的MedTech包括美敦力公司（IDT）和iRhythm科技公司（IRTC），该公司已授予买入评级，目标价格分别为每股117美元和242美元。