美联储鹰派程度不及预期，亚洲资产迎来强心剂！

分析师表示，由于美联储会议的鹰派程度不及预期，亚洲各类资产都将获得一定程度的缓解。

他们表示，美元走弱将提振亚洲地区货币，同时美联储的流动性注入将利好短期债券和高评级信贷，周期股和出口股预计也将受益。

以下是部分市场观察人士的观点：

AT Global Markets首席分析师尼克·特威代尔（Nick Twidale） ：

“美联储如期降息且美股上涨后，亚洲市场今日开局乐观，这合乎情理。”

“不过，我对昨晚的降息能给全球市场带来多大动力持保留态度，因为前瞻性指引也并不鸽派。我认为，在市场消化美联储主席鲍威尔的表态期间，未来几个交易日可能会出现相当震荡的走势。”

“就市场而言，美联储和鲍威尔采取了非常‘中间路线’的立场。总体来看，我认为略偏鹰派——美联储暗示2026年再降息一次，而市场至少希望两次。不过，他们的表述极为开放，这也是未来几日市场会震荡的原因。”

野村证券高级策略师伊藤孝（Takashi Ito）：

“联邦公开市场委员会（FOMC）会议未引发重大担忧，加之2026年国内生产总值（GDP）预期上调、通胀预期下调，这对股市是利好。在日本，这将为汽车股带来顺风，假以时日，房地产相关股也可能吸引买盘。”

“FOMC会议所显示的美国经济前景改善，也让日本央行更容易做出加息决定，并让市场能更好地预判日本货币政策，这同样对市场有利。”

三井住友信托日兴证券利率策略师丸山凛人（Rinto Maruyama）

“鉴于即便对经济仍持乐观态度的鲍威尔也暗示将再次降息，市场正押注美联储进一步降息。这也源于特朗普批评美联储本应降息50个基点，以及凯文·哈塞特（Kevin Hassett）可能成为下一任美联储主席的预期升温。”

“随着美国利率下降，一系列货币可能兑美元走强。除利率前景外，许多投资者正日益关注美联储的中性利率问题。由于特朗普持续施压，美联储可能存在忽视通胀担忧而降息的风险。这可能推升通胀预期并削弱对美元的信心——这一主题可能在明年主导市场。”

景顺资产管理日本有限公司全球市场策略师木下智夫（Tomo Kinoshita）：

“增长预期走强与通胀预期走软的叠加，提升了市场对美联储降息的预期，推动美股上涨，强化了2026年进一步降息的预期，并压低了美国长期收益率。”

“在亚洲，我预计股市将呈现积极态势，货币将升值。出口导向型股票将受益于美国增长前景改善，而美联储更倾向于宽松的看法，可能被视为亚洲央行降息的支撑因素。这进而可能为内需相关股票带来顺风。”

三菱日联资产管理公司执行首席基金经理小口雅幸（Masayuki Koguchi）：

“此次降息的鹰派程度不及预期，压低了美国长期利率，这一跌幅可能也会蔓延至日本长期利率。”

“不过，市场对未来降息和经济前景的看法仍存在分歧。美国经济指标尚不明确。这一结果反映出，未来政策立场转向鹰派还是鸽派难以预判。”

Rayliant Global Advisors Ltd.投资组合管理主管菲利普·伍尔（Phillip Wool）：

“我认为这对日元是温和利好，尽管此次会议降息基本已被市场定价，12月19日日本央行加息也同样被定价，因此我预计不会出现大幅波动。”

三菱日联信托银行纽约分行外汇交易员横田雄哉（Yuya Yokota） ：

“FOMC对未来降息的谨慎程度不及市场担忧，且其宣布新购短期国债的举措令人意外，引发美元抛售。目前注意力转向美元兑日元在156下方是否会出现买盘，不过上行空间受限在157日元中段附近。”

华侨银行新加坡分行策略师黄志光（Christopher Wong） ：

“鹰派降息的结果本周已被市场充分预期和消化（鸽派预期已被下调）。因此，会后市场反应对非美货币有利。亚洲外汇预计将获得支撑，因FOMC事件未出现重大意外，但美元进一步走势可能取决于下周美国消费者物价指数（CPI）和非农就业数据（NFP）。”

“随着日本央行下周可能加息且FOMC会议的风险消退，日元可能获得一定支撑。但日元要实现有意义的复苏，不仅需要日本央行给出更强劲的指引，还需要政策制定者展现财政审慎态度，且美元保持疲软。若美元兑日元能跌破155.70/80区间，日元多头可能会有勇气将汇率再次拉低至154.40/60区间。”

IG澳大利亚公司市场分析师托尼·赛科莫（Tony Sycamore）：

“FOMC会议鹰派程度不及担忧的结果显而易见。美股、黄金和白银大幅上涨，而波动率指数（VIX）和收益率则大幅下跌。”

“我们预计这些趋势将大致持续至年底，从今日亚洲交易时段开始，该地区股市有望加速上涨。”

激石集团研究策略师吴迪伦（Dilin Wu） ：

“我认为首批且最明确的赢家是亚洲短期债券和高评级信贷。当美联储在短端注入流动性时，美元融资紧张状况会立即缓解，这通常会压低该地区的短期收益率。”

“亚洲外汇也会从美元走弱中获得一定支撑，但韩国和日本将仍是例外。对于股市，我认为受益者将具有选择性。周期股和出口股往往会率先对短期融资宽松和美元走弱做出反应，但金融股处境更为复杂：廉价资金有助于贷款需求，但收益率曲线平坦化会限制利润率上行空间。换句话说，这并非全面的股市上涨行情——而是板块轮动的故事。”

澳新银行集团策略师菲利克斯·瑞安（Felix Ryan）：

“短期来看，澳元兑美元在FOMC会议后可能会盘整，但这依赖于11月劳动力调查数据支撑澳洲联储（RBA）对货币政策的更谨慎看法。除本地动态外，澳元兑美元仍受全球情绪和风险资产走势影响以维持在0.66上方——不过，市场对FOMC进一步宽松的预期，与RBA更鹰派的前景形成对比，目前无疑能让澳元兑美元维持在当前水平附近。”

富国银行新兴市场经济学家及外汇策略师布兰登·麦肯纳（Brendan McKenna）：

“我预计亚洲新兴市场外汇将上涨。许多市场参与者预期的美联储鹰派降息并未出现，加之美联储加大短期国债购买规模，应会给美元带来进一步贬值压力。”

“我认为亚洲新兴市场外汇的走强将是全面性的，但韩元（KRW）和印尼盾（IDR）等高贝塔货币可能表现更佳。韩元此前略有承压，因此估值看起来更具吸引力，可能会带来更多上行空间。印尼盾也存在类似情况。”

“亚洲市场可能会经历一轮缓解性上涨和长期上涨。缓解来自美联储避免了鹰派降息情景，但我认为美元的长期贬值和新兴市场外汇的上涨，可能源于鲍威尔为2026年更多次降息敞开了大门。他传达的是数据依赖性，但被多次问及宽松周期是否结束时，他并未给出任何暗示降息已结束的表述。”

Vantage Markets in Melbourne高级市场分析师陈薇（Hebe Chen）：

“美联储为亚洲市场带来了堪称‘金发女孩’的结果——一次半鹰派降息，既宽松了金融环境，又悄然将市场预期从纯粹的降息周期转向更广泛的经济复苏叙事。这种新的平衡将支撑亚洲地区的风险偏好，较低的收益率将提振股市和货币，并给亚洲央行带来更多喘息空间。”

“但信号也同样明确：这是可控的正常化，而非全面安全的信号，亚洲资产将对任何挑战美联储乐观的‘暂时通胀’说法的数据保持高度敏感。”

野村证券首席外汇策略师后藤雄二郎（Yujiro Goto）：

“仅有两名委员投票支持维持利率不变、参会委员的预期仍倾向于降息，以及购买短期国债的决定，这些都有助于‘避免了市场预期的鹰派转向’。这表明，在下周日本央行会议之前，美元兑日元汇率可能面临上行阻力。”