地产贱卖、赌场关停，英皇如何欠下166亿巨债？

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以下是本期视频脚本：

最近半年，网友们的视线，可谓都被英皇旗下的“还债天团”给刷屏了。

先是谢霆锋开演唱会狂揽2.4亿、容祖儿的商演直接下沉到学校操场，接着又是陈伟霆演电视剧，霍汶希卖课，总之是各种天王天后级别的巨星都在高强度复出。

不少网友都疑惑，英皇到底欠了多少债，才让当家明星们都这么“不顾体面”了？

虽然自打今年开始，英皇集团“负债166亿”的消息一直都挺热乎，但实际陷入债务风波的主体却是主营房地产的“英皇国际”，而非各种明星扎堆的“英皇娱乐”。

并且这最为大众所熟知的娱乐业务，在整个英皇的经济版图中占比还不足十分之一。

不过这家横跨娱乐、博彩、地产以及金融的超级商业帝国，也确实陷入了“中年危机”。

大众对于英皇的第一印象，基本都是一个巨大的“造星公司”，甚至是整个娱乐圈的半壁江山。

毕竟自打英皇赶上了香港娱乐圈黄金年代的末班车，成为港娱产业的核心支柱之后，作为早年的文化交流窗口，也顺势成为了从70后直到90后们眼中关于一切明星产业的“权威巨头”。

并且英皇走的，也是“娱乐造流量，再加实体产业变现”的路子。

娱乐板块通过造星积累流量与品牌影响力，反哺钟表珠宝、地产、酒店等实业的销售与招商；实业板块则为娱乐业务提供稳定的资金支持与多元变现渠道，形成资产增值的闭环。

但英皇真正最赚钱的业务，还是博彩跟地产。

澳门的英皇宫殿卫星厅，也就是俗称的“赌场”，作为英皇集团重要利润来源，又依托澳门博彩业的政策红利，一直都是英皇手里的“现金奶牛”。

虽然澳门的赌牌资源极为稀缺，但上有政策下有对策，制度夹缝里，无数的“卫星场”，便凭着“借牌经营”的模式，在澳门博彩业高速扩张的年代里赚得盆满钵满。

成本小、分成高，这些挂牌而生的“卫星赌桌”一直红火了很多年。

但博彩行业的多米诺骨牌先从“大客减少”，开始倒了，不仅跌幅超过八成，连带着博彩中介数量也跟着一起大幅度缩水了。

直到政策的大刀再砍下来，要求澳门博彩业占比降至40%以下，这个曾经年收入高达2600亿澳门元行业的黄金时代便落幕了。

根据法律新规，往后的卫星场必须在今年年底之前，转为承批公司自营，其他公司不得再以分成方式继续经营。

赌桌上难以抽水，地产业务也没能支棱起来。

英皇国际在2023年逆势斥资近50亿港元大举买入地产，2024年再以19亿港元收购中环公寓，但都成了业绩拖累，连带贱卖掉的地产所形成的巨额亏损，进一步加剧财务压力，英皇由盈转亏。

毕竟在时代浪潮面前，任何巨头都无法长期享受结构性的红利，市场翻篇之后，本身就是资本巨鳄的英皇，虽然还是能够“躺赚”，但或许就没有之前“躺”得那么舒服了。