财报速睇 | 罗斯百货 2025财年Q4营收56.01亿美元，同比增长10.4%；归母净利润5.12亿美元，同比增长4.7%

华盛资讯12月10日讯，罗斯百货公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收56.01亿美元，同比增长10.4%，归母净利润5.12亿美元，同比增长4.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收达到56.01亿美元，同比增长10.4%，增长主要得益于同店销售额7%的强劲增长以及新开门店的销售贡献。

② 同店销售额实现了7%的增长，此增长由客单价（basket）和客流量（traffic）的均等贡献驱动，反映了健康的内生增长态势。

③ 盈利能力稳健，归母净利润为5.12亿美元，同比增长4.7%；稀释后每股收益从去年同期的1.48美元增长至1.58美元，增幅为6.8%。

④ 公司在本季度新开设40家门店（36家Ross和4家dd's DISCOUNTS），完成了2025财年新增90家门店的扩张计划，并成功进入波多黎各和纽约都会区等新市场。

⑤ 经营活动产生的净现金流表现强劲，在截至11月1日的前九个月内达到19.05亿美元，较去年同期的14.74亿美元大幅增加，主要得益于更高的应付账款杠杆和较低的税款支付。

2、业绩不足：

① 本季度销售成本占销售额的百分比上升了约35个基点，导致毛利率从去年同期的28.3%压缩至28.0%。

② 利润率面临压力，季度营业利润率从去年同期的11.9%下降至11.6%，主要原因是关税相关成本对利润率产生了约35个基点的负面影响。

③ 分销成本显著增加，占销售额的比例上升了60个基点，主要由于2025年5月开设新分销中心带来的运营初期去杠杆效应以及与关税相关的处理成本。

④ 净利息收入同比减少0.09亿美元，主要由于平均利率下降和平均现金余额减少，对税前利润造成了一定拖累。

⑤ 有效税率从去年同期的约24%上升至本季度的约25%，增加了公司的税务负担，主要归因于与股票薪酬相关的税务影响。

三、公司业务回顾

罗斯百货: 我们经营Ross Dress for Less和dd's DISCOUNTS两大平价零售品牌。尽管宏观经济环境持续不确定，我们仍专注于为客户提供高品质、有吸引力价值的品牌商品。在2025财年第三季度，我们开设了40家新店，完成了本财年新增90家门店的扩张计划，将业务拓展至波多黎各和纽约都会区等新市场。截至2025年11月1日，我们在美国及其他地区共运营1,909家Ross门店和364家dd's DISCOUNTS门店。

四、回购情况

公司董事会于2024年3月批准了一项为期两年的股票回购计划，授权回购总额高达21.00亿美元的普通股，该计划将持续至2025财年结束。在截至2025年11月1日的前九个月内，公司已根据该计划回购了560万股普通股，总计花费7.88亿美元。截至2025年11月1日，该回购计划项下仍有2.63亿美元的剩余额度可供未来回购。

五、分红及股息安排

公司维持了稳定的季度分红政策。于2025年11月19日，公司董事会宣布派发每股0.4050美元的季度现金股息，将于2025年12月31日支付。这与2025财年前三个季度派发的股息金额一致，且高于2024财年每季度派发的0.3675美元。在截至2025年11月1日的前九个月，公司已支付的现金股息总额为3.97亿美元。

六、重要提示

① 关税影响：公司在报告中多次强调，关税上调对业务造成了持续的负面影响，是导致本季度销售成本增加、商品毛利和营业利润率下降的关键因素之一。

② 新税法影响：2025年7月颁布的《OBBBA法案》预计不会对公司2025财年的所得税拨备产生重大影响，但有望降低公司当年的现金税款支付。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

罗斯百货公司（Ross Stores, Inc.）经营着“Ross Dress for Less”和“dd's DISCOUNTS”两个平价零售服装和家居时尚连锁店品牌。其中，Ross是美国最大的平价服装和家居时尚连锁店，截至2025年11月1日拥有1,909家门店，提供高品质、应季的名牌和设计师商品，价格通常比百货商店和专卖店低20%至60%。dd's DISCOUNTS则拥有364家门店，定位更大众化的价格，提供比中档百货和折扣店低20%至70%的折扣商品。

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