地平线机器人涨超5% ，里昂指其当前股价已充分反映负面因素，上行空间更大

地平线机器人盘中拉升，涨超5%，成交额近16亿港元。值得注意的是，该股日线图已录的5连阳，累计涨幅超18%。

消息面上，中信里昂发报告指，考虑到地平线机器人对现有技术路线的信心、加速产品迭代的需求及高阶自动驾驶（AD）算法领域的激烈竞争，因此上调集团2026-2027年研发支出估算近10亿元人民币。

该行维持集团目标价11港元，并认为当前股价已充分反映增发、竞争担忧、2026年汽车销量放缓及J6P销量不确定性等负面因素，上行空间更大。该行预计，未来数月J6P的客户认证落地、国内头部整车厂对HSD600的采用将成为核心催化剂，故维持“跑赢大市”评级。