投资者在美联储前景不明朗期间投入数十亿美元，“无聊”ETF大获全胜

美国-上市ETF上周吸收了442亿美元，推动今年迄今流入量达到1.28万亿美元的新高。

随着标准普尔500指数逼近10月份纪录，股票基金领涨，但本周的流量表却出现了一个安静的转折：在所有的风险热情中，投资者在像普通吐司一样激动人心的东西上下了一大笔赌注--iShares 0-3个月国债ETF（纽约证券交易所代码：SGov）。

· iShares 0-3个月国债ETF股票面临挑战阻力。SGov股价为何高位？

虽然股票和科技ETF吸引了可预见的兴趣，但SGEV是唯一一只有大量资金流入的类现金ETF，筹集了27亿美元。类似现金，因为其低利率风险、高流动性和政府支持。

在乐观情绪的一周内，卖空国债的孤独飙升提供了一个重要而微妙的提醒：投资者仍然想要安全缓冲。

对SGov的大量流入表明了一种简单而谨慎的叙述。

投资者希望收益率以最小的鞭打风险。背景解释了这一举动。未来几个月降息的预期越来越大，但时机仍然不明朗。

较长期限债券仍然容易受到美联储每一个新的细微差别的影响，iShares 7-10年期国债ETF（纳斯达克股票代码：IEF）流出4.64亿美元就反映了这一点。事实上，即使是iShares Short Treasury Bond ETF（NASDAQ：SHV）等短期国债ETF上周也损失了价值5.55亿美元的资产，凸显了美联储利率决定的敏感性。

股票估值在边缘看起来有点温暖。

SGov凭借近乎现金的配置和对利率变动的超低敏感性，是一个稳定的停车位，同时仍然摆脱了国债支持的收入。随着货币市场收益率脱离峰值，波动性在表面之下酝酿，SGov给了投资者一种平静。

大多数流动行为都不保守。股票ETF流入301亿美元，其中SPDR S & P 500 ETF Trust（NYSE：SPY）流入181亿美元，Invesco QQQ Trust（NASDAQ：QQQ）流入42亿美元，iShares Russell 1000 Value ETF（NYSE：IWD）流入13亿美元，Vanguard Total国际股票指数基金ETF（NASDAQ：VXUS）流入7.03亿美元。

贵金属继续吸引稳定、有利于对冲的买盘，SPDR Gold Trust（NYSE：GPT）和iShares Silver Trust（NYSE：SLV）总计收购约13亿美元。随着投资者在美国以外追逐收益率，新兴市场债券ETF EMB筹集了6.44亿美元

但在现金类，只有SGOV取得了排行榜。

这一单一的资金流入使信号更加清晰：这不是一个广泛的转向安全，这是一个有计划的移动到一个非常具体，非常低调的市场角落。

本周的资金流动描绘了一幅微妙的景象：投资者普遍看涨，股市主导。

但他们并不鲁莽。SGov获得了相当大的对冲。现金不是“垃圾”，也不是突破趋势;而是选择性定位。

在ETF创纪录的一年里，SGEV独自成为众人瞩目的时刻凸显了投资者如何在乐观与谨慎之间取得平衡。这并不是向安全的洪流涌来，而是在市场中对谨慎的悄然点头，否则将继续前进。

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照片：Shutterstock