财报速睇 | 托尔兄弟 2025财年Q4营收34.23亿美元，同比增长2.7%；归母净利润4.47亿美元，同比下滑6.0%

华盛资讯12月9日讯，托尔兄弟公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收34.23亿美元，同比增长2.7%，归母净利润4.47亿美元，同比下滑6.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年第四季度总营收达到34.23亿美元，较去年同期的33.33亿美元增长2.7%，显示出稳健的增长势头。

② 太平洋地区业务表现尤为突出，其房屋销售收入从去年同期的6.29亿美元大幅增长25.6%至7.90亿美元，成为公司主要的增长引擎。

③ 北部地区业务同样增长强劲，季度房屋销售收入同比增长16.5%，从5.01亿美元增至5.84亿美元。

④ 公司股东权益持续增厚，截至2025财年末，每股账面价值同比增长13.5%，从76.87美元增至87.25美元。

⑤ 财务结构得到优化，截至2025财年末，公司的债务资本比率从去年同期的27.0%降至26.0%，表明公司的杠杆水平有所下降。

2、业绩不足：

① 公司盈利能力有所下滑，第四季度归母净利润为4.47亿美元，与去年同期的4.75亿美元相比下降了6.0%。

② 季度末积压订单（Backlog）规模显著萎缩，订单总额从去年同期的64.68亿美元下降至54.94亿美元，同比减少15.1%，交付单位数量也从5,996套降至4,647套。

③ 新增业务动力减弱，第四季度净签订合同金额为25.26亿美元，较去年同期的26.59亿美元下降了5.0%。

④ 南部地区业务面临挑战，季度房屋销售收入从去年同期的8.20亿美元下降16.6%至6.84亿美元，是表现最疲软的地区。

⑤ 公司的利润空间受到挤压，第四季度房屋销售毛利率从去年同期的26.0%下降至25.5%，调整后房屋销售毛利率也从27.9%降至27.1%。

三、公司业务回顾

托尔兄弟: 我们在2025财年第四季度实现了34.23亿美元的总营收，同比增长2.7%，其中房屋销售收入增长了4.7%至34.14亿美元。这一增长主要由太平洋和北部地区的强劲表现所驱动，其收入分别增长了25.6%和16.5%。然而，本季度也面临挑战，归母净利润同比下降6.0%至4.47亿美元，同时，新签合同额和季度末积压订单均有所下滑。尽管如此，我们的资产负债表依然稳健，年底的债务资本比率从去年同期的27.0%降至26.0%，每股账面价值增长了13.5%至87.25美元。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司于2025年10月24日向截至10月10日收盘时登记在册的股东支付了每股0.25美元的季度股息。2025财年第四季度的每股派息额为0.25美元，高于去年同期的0.23美元。整个2025财年，每股累计派息为0.98美元，较2024财年的0.90美元有所增加。

六、重要提示

在2025财年期间，公司进行了重要的融资活动。公司于2025年6月发行了价值5.00亿美元、利率为5.600%、于2035年6月15日到期的高级票据；并于2025年7月赎回了价值3.50亿美元、利率为4.875%、原定于2025年11月15日到期的高级票据。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

托尔兄弟: 我们预计2026财年第一季度的房屋交付量将在1,800至1,900套之间，平均交付价格预计为98.5万美元至99.5万美元，调整后房屋销售毛利率预计为26.25%。对于整个2026财年，我们预计房屋交付量在10,300至10,700套，平均交付价格在97万美元至99万美元之间，调整后房屋销售毛利率预计为26.00%。此外，我们预期第一季度和全年的其他收入、非合并实体收入及土地销售毛利总和将分别达到0.70亿美元和1.30亿美元。

八、公司简介

托尔兄弟公司（Toll Brothers, Inc.）是一家财富500强公司，也是美国领先的豪华住宅建筑商。该公司成立于1967年，并于1986年成为上市公司，其普通股在纽约证券交易所上市，代码为“TOL”。公司业务服务于首次购房者、改善型购房者、空巢老人、积极的成年人、第二居所买家以及城市和郊区的租房者。托尔兄弟在美国24个州的60多个市场开展业务，并运营自己的建筑、工程、抵押、产权、土地开发、保险、智能家居技术和景观设计子公司。公司还开发总体规划社区和高尔夫球场社区，并经营自己的木材分销、房屋部件组装和制造业务。

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