摩根士丹利策略师发现，数据中心推高了消费者电费

摩根士丹利美国主题策略师米歇尔·韦弗（Michelle Weaver）最近的深入研究表明，美国各地的消费者电费正在上涨，数据中心可能是部分原因。

韦弗在分析中指出：“消费者越来越多地将数据中心电力需求视为电费上涨的罪魁祸首;虽然在某种程度上确实如此，但州和地区层面存在显着的细微差别。”

这位策略师强调，这些增长尤其令人担忧，因为电力是一种基本商品，短期替代品很少，这给已经在应对价格上涨的家庭带来了额外的财务压力。

尽管天然气价格下跌，但新冠疫情后的电力通胀率仍居高不下，同比增长4-5%，这表明需求方的力量在发挥作用。

根据策略师的调查结果，“自2023年以来，电力通胀一直远高于天然气价格暗示的水平”，打破了电价通常落后于天然气两个季度的历史模式。

韦弗的研究表明，这一趋势预计将持续下去，预计到2026年和2027年，电力通胀将保持在4-5%的范围内，超过新冠疫情爆发前的趋势。

电价的地区差异揭示了一个明显的模式，南大西洋地区的电价涨幅高于全国中位数。

摩根士丹利的分析发现，电力供应的市场结构在决定数据中心需求如何影响消费者账单方面发挥着重要作用。韦弗解释了关键的区别：在放松管制的市场中，“发电对竞争开放，电力通过批发市场销售”的消费者面临着更大的风险，因为数据中心扩张推动的价格上涨。

解决这些担忧的政策应对措施主要出现在地方和州一级，预计全国的关注度将在中期选举之前增加。

韦弗表示，“公用事业公司推出了高额负载电价，以保护现有客户免受数据中心费率上涨的影响”，实施了最低收费、退出费和抵押品要求等条款。

这位策略师预测，该问题将获得政治关注，因为“数据中心项目在中期选举关键战场的州意义重大”，包括加利福尼亚州、佐治亚州、密歇根州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州和德克萨斯州。

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