韦德布什表示，英特尔、高通、Adobe等被视为“人工智能失败者”的公司

人工智能正在彻底改变各个行业的花钱方式，使英伟达（Nvidia）、AMD（AMD）等公司受益。虽然可能有一些赢家，但韦德布什证券列出了一份可能受到人工智能伤害的公司名单。

在半导体和PC领域，Wedbush认为“计算机内存需求激增”正在挤压与传统PC和手机领域相关的公司，对英特尔（INTC）、惠普（HPQ）、Synaptics（SYNA）、高通（QCOM）、Qorvo（QRVO）和Cirrus Logic（CRUS）产生负面影响。

该公司分析师在给客户的一份报告中写道：“鉴于集中的计算机内存供应和飙升的人工智能基础设施驱动的需求，内存价格正在飙升。”“我们相信2025年第四季度，动态存储器合约价格将上涨30%以上，而与非闪存价格可能上涨至少20%，预计到2026年还会进一步上涨，因为超大规模制造商锁定供应，而产能增加受到晶圆厂空间的限制。由于内存占PC材料清单的约20%，平均内存价格上涨27.5%将对HPQ等无法在竞争激烈且弹性十足的消费PC市场提价的设备制造商来说，将产生5.5%的COGS影响和300-440个基点的毛利率压缩;或者，积极提价的制造商面临严重的需求破坏。”

韦德布什补充说，除了芯片之外，自动驾驶汽车的兴起可能会对Uber（UBER）和Lyft（LyFT）等拼车公司产生负面影响。该公司指出，特斯拉（TSLA）首款没有安全驾驶员的自动驾驶汽车将在德克萨斯州奥斯汀上市。在今年年底之前。

分析师解释说：“自主车队可以在没有人力的情况下运送人员和货物，这标志着自十年前推出拼车以来交通经济中最重大的转变。”“我们预计会出现大规模破坏，特别是在交通网络空间。随着AV网络的规模扩大，拥有（1）机队、（2）数据耗尽和（3）闭环经济的平台的价值逐渐增加。这从根本上削弱了UBER和LyFT的轻资产拼车模式。”

广告空间也可能受到负面影响，因为人工智能在广告商花钱的地方引发了剧变。因此，韦德布什下调了Pinterest（PINS）的评级，并认为随着广告商追求“转化率得到验证的生态系统”，如亚马逊（Amazon）、Meta的Advantage+（META）、谷歌（Google）的Performance Max和AppLovin的AXON 2.0，交易台（TTD）受到了负面影响。

分析师解释说：“在庞大的人工智能世界中，广告支出应该遵循提供最丰富的第一方数据、可衡量的转化率和最短的‘信号到销售’反馈循环的平台。”

Adobe（ADBE）、Docusign（DOCU）和Workday（WDAY）等主要软件即服务公司也可能受到负面影响。韦德布什预计，一些人将超越基于云的商业模式，更多地关注消费，那些拥有高成本产品的人可能会受到伤害。

“与过去的企业软件进化周期一样，颠覆者通常首先与小公司或利基应用程序合作取得成功，然后再威胁大型企业核心企业职能中的老牌竞争对手。面临最大威胁的包括ADBE、DOCU、NICE和WDAY。”

与此同时，Wedbush将Nice Systems（NICE）的评级从跑赢大盘下调至中性，并将目标价从170美元下调至120美元。

最后，Wedbush认为代理人工智能对零售业的影响会扰乱许多领域，包括Instacart（CART）等中介。

分析师解释说：“生成性和代理性人工智能自动化客户支持、营销、路线选择、广告和库存决策-这些功能历来需要人员数量或领域专业知识。”“这为资本充足的玩家提供了深厚的数据池（例如，亚马逊、沃尔玛、DoorDash）能够以较低的成本扩展到新的垂直领域并提供更个性化的客户体验。随着人工智能加速市场整合，走向综合生态系统，CART等送货杂货服务领域的其他中介机构也会失败。”