SA询问：目前最有吸引力的软件股是什么？

目前对投资者来说最有吸引力的软件股是什么？

寻找Alpha分析师Oakoff Investments、Dair Sansyzbayev和The J Thesis提供了他们的选择。

Oakoff Investments：如果我现在必须选择一只软件股票，我会选择AppLovin（APP）。我多次回补该股，自2025年3月升级以来，该股上涨了156%，大幅跑赢大盘。我对APP的核心看涨论点仍然有效：他们在出售移动游戏业务后获得的新商业模式理论上应该允许利润率在更长的时间内保持相对较高的水平，并且利润率的扩张应该足够高，以使公司能够继续打破共识。

AppLovin（APP）仍然没有进入标准普尔500指数（SP500），尽管它已经拥有巨大的市值。我认为他们最终应该被纳入其中。当这种情况发生时，这将是一个非常看涨的催化剂。在我看来，目前的估值看起来有点高，但APP的增长势头足以证明这一点。

代尔·桑西兹巴耶夫：Salesforce（CRM）看起来是目前最有吸引力的软件股，因为它目前的交易似乎该公司因人工智能而失去了技术优势。尽管CRM的每股收益几乎每个季度都继续以两位数的速度增长，但估值率总体上显着低于历史平均水平。

该公司第三季度财报显示，与人工智能相关的担忧可能被夸大了，因为该公司的主要人工智能驱动产品Agentforce显示出惊人的ARR同比增长330%，管理层表示，他们正在积极投资以进一步改进该产品。Salesforce（CRM）具备我对一家基本面强大的软件公司所期望的一切：其LPO显示出两位数的增长，拥有强大的运营杠杆，管理层坚定地致力于扩大公司的交叉销售潜力。

J论文：我认为微软（MSFT）仍然是最好的软件股之一。它在行业中占有重要地位，突出了业务规模、出色执行的一致性以及在人工智能和云等高增长市场中的市场领先表现。有人可能会说，由于MSFT的企业集团规模和对多个行业领先业务的敞口，MSFT可以被比作小众科技ETF。

Mag 7公司连续11个季度实现双丰收，实现两位数的顶线和底线增长，并且超过了同行和基准。微软（MSFT）的运营利润率高于市场，加速人工智能的采用可能会进一步维持较高的利润率。这家软件公司的盈利倍数约为29倍，较24倍的行业平均水平溢价21%，与其主导地位和未来顺风相比，这仍然微不足道。

微软（Microsoft）因利润率较高而超过亚马逊（AMZN）。Alphabet旗下的谷歌（GOOG）（GOOGL）在搜索领域处于领先地位，但用户偏好可能会逐渐改变，微软在OpenAI（OPNAI）的股份开启了一种通过生成性人工智能在线导航内容的新方法。Salesforce（CRM）似乎是一个廉价的SaaS名称，但无法与微软（MSFT）的规模和云势头竞争。我认为有时投资者不需要寻找下一个最佳选择。有时，他们需要坚持领导者，因为一致性和出色的执行很重要。