ETF 11月份创下13.2美元新高：投资者在追逐什么？

根据FactSet的最新月度摘要，美国ETF行业11月份突破了新纪录，总资产达到13.2万亿美元，创历史最高纪录。

这一数字是由于本月ETF新增1，477亿美元推动的，这是今年资金流入最强劲的月份之一，今年迄今的资金流量达到值得关注的1.26万亿美元。

·道富科技精选板块SPDR ETF股票交易价格接近近期高点。XLK股票将走向何方？

FactSet的报告还强调了本周期投资者兴趣的深度：仅11月份就推出了118只新ETF，凸显了发行人如何竞相捕捉股票、固定收益、大宗商品和小众策略的需求。

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股票ETF再次在流量表中占据主导地位，11月份吸引了1，032亿美元，占月度总流入量的近70%。这与10月份相比略有上升，反映出尽管宏观经济信号好坏参半且对美联储政策的担忧挥之不去，但人们对美国股市的信心重新增强。

事实上，对股票的偏好是全面的，从大盘股和成长型ETF到跟踪科技、能源和工业股的行业基金。持续的买入推动股票ETF资产创下新高，进一步巩固了该部门作为ETF行业增长驱动力的地位。

道富科技精选板块SPDR ETF（纽约证券交易所代码：XLK）表现出色，在人工智能和半导体主题继续占据主导地位的情况下，筹集了9.76亿美元。

道富消费者自由裁量权选择行业SPDR ETF（ARCA：XLY）也保持需求，新增资金为1.71亿美元，反映了美国不错的支出趋势。道富工业选择行业SPDR ETF（纽约证券交易所代码：XLI）与这一数字相匹配，另有1.71亿美元，暗示人们对与资本支出、国防和制造业相关的周期性领域的持续兴趣。

金融板块经历了平静但积极的月份：道富金融精选板块SPDR ETF（NYSE：XLF）带来1.95亿美元，扭转了秋季早些时候的部分波动。

债券ETF在收益率有吸引力和防御性头寸的情况下全年吸引了稳定的兴趣，11月份流入量冷却至437亿美元。这标志着自10月份以来的放缓，并可能表明投资者在经历了数月的谨慎、对利率敏感的配置后开始重新转向风险资产。

短期国债基金继续吸引现金，而风险情绪压制了长期政府债券和企业信贷等其他类别的需求。

尽管人们担心估值过高，道富医疗保健精选行业SPDR ETF（纽约证券交易所代码：XLV）仍获得了令人印象深刻的8.5亿美元，这是本月最强劲的行业级流入之一，因为投资者重新转向大盘股制药公司和管理式医疗公司。

但防御性交易并没有受到普遍的喜爱。

消费者史泰博（Staples）领涨，流出6.04亿美元，而公用事业公司（Utilities）则下跌3.41亿美元，表明市场正在将资本从利率敏感的避风港撤出。房地产也面临压力：道富房地产选择行业SPDR ETF（纽约证券交易所代码：XLRE）公布2.17亿美元资金外流，与利率持续上涨的担忧一致。

今年迄今为止，净流入超过1.26万亿美元，2025年有望与ETF行业之前的年度纪录相媲美或超过。股票市场的弹性、有吸引力的债券收益率、较低的指数化成本和强劲的散户参与，为ETF的采用创造了强大的背景。

如果目前的势头保持下去，12月可能会使2025年成为ETF历史上最重要的年份之一，无论是在创新方面还是在投资者需求方面。

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