财报速睇 | 迪克体育用品 2025财年Q4营收41.68亿美元，同比增长36.3%；归母净利润0.75亿美元，同比下滑67.1%

华盛资讯12月6日讯，迪克体育用品公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收41.68亿美元，同比增长36.3%，归母净利润0.75亿美元，同比下滑67.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 受益于Foot Locker业务的并入以及DICK'S业务5.7%的同店销售增长，本季度总营收同比增长36.3%至41.68亿美元。

② 鞋类业务表现尤为强劲，季度销售额同比飙升94.6%至18.51亿美元，主要得益于对Foot Locker的收购，极大地扩展了公司的鞋类市场份额。

③ 服装业务实现稳健增长，销售额从去年同期的9.66亿美元增至11.11亿美元，同比增长15.0%，显示出核心品类的持续吸引力。

④ 尽管面临整合挑战，但公司核心的DICK'S业务部门毛利率作为销售额的百分比提高了27个基点，主要原因是产品组合的优化和对固定租赁成本的有效杠杆作用。

⑤ DICK'S业务的同店销售增长动力健康，由每笔交易额增长4.4%和交易量增长1.3%共同驱动，反映了客户消费意愿和客流量的双重提升。

2、业绩不足：

① 公司净利润大幅下滑，本季度归母净利润同比骤降67.1%至0.75亿美元，主要原因是新收购的Foot Locker业务录得0.46亿美元的亏损，以及产生了1.39亿美元的并购整合相关费用。

② 整体盈利能力承压，毛利率由去年同期的35.8%下降264个基点至33.1%，主要受Foot Locker业务为清理库存而进行的促销活动影响，拉低了整体利润空间。

③ 营业利润率急剧恶化，从去年同期的9.4%降至本季度的2.2%，主要由于高昂的并购及整合成本，侵蚀了大部分营业利润。

④ 新并入的Foot Locker业务部门在本季度录得0.46亿美元的经营亏损，表明其整合过程及扭亏为盈面临初步挑战。

⑤ 销售、一般及行政（SG&A）费用大幅增长，同比增加41.5%至11.19亿美元，占销售额的比例上升了98个基点，费用杠杆效应为负，主要因为Foot Locker业务的并入带来了额外的运营成本。

三、公司业务回顾

迪克体育用品: 我们是一家领先的全渠道体育用品零售商，提供全面的正品、高品质体育设备、服装、鞋类和配饰。于2025年9月8日，我们完成了对领先的鞋类和服装零售商Foot Locker的收购，总收购对价为25.00亿美元。此次收购是一次变革性的举措，旨在创建一个服务于更广泛运动员群体的全球平台。在本季度，Foot Locker业务贡献了9.31亿美元的净销售额和0.45亿美元的净亏损。

四、回购情况

在截至2025年11月1日的39周内，公司以2.99亿美元的成本回购了140万股普通股。截至2025年11月1日，根据2021年12月授权的回购计划，尚有2.13亿美元的额度可用。此外，公司董事会于2025年3月10日额外批准了一项为期五年、总额高达30.00亿美元的新股票回购计划。公司计划在耗尽或到期前，继续执行2021年的回购计划。

五、分红及股息安排

在截至2025年11月1日的39周内，公司向股东支付了总计3.06亿美元的股息。此外，公司董事会于2025年11月24日授权并宣布了季度现金股息，为每股普通股和B类普通股派发1.2125美元。该股息将于2025年12月26日支付给截至2025年12月12日收盘时登记在册的股东。

六、重要提示

公司于2025年9月8日完成了对Foot Locker的收购，总收购对价为25.00亿美元，此举旨在打造一个全球化的体育零售平台。为优化新收购的Foot Locker业务，公司预计未来将采取措施优化其库存分类和门店组合，预计这些战略行动将产生5.00亿美元至7.50亿美元的税前费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

迪克体育用品: 我们上调了DICK'S业务2025财年的全年展望，预计同店销售额增长将在3.5%至4.0%之间，摊薄后每股收益预计在14.25美元至14.55美元。对于Foot Locker业务，我们预计其2025财年第四季度的备考可比销售额将出现中到高个位数的下降，毛利率预计将同比下降1000至1500个基点，经营利润预计将略微为负。此外，我们预计DICK'S业务2025财年的资本支出净额约为10.00亿美元。

八、公司简介

迪克体育用品公司（DICK'S Sporting Goods, Inc.）是一家领先的全渠道体育用品零售商，提供广泛的正品、高品质运动装备、服装、鞋类和配饰。除了DICK'S Sporting Goods门店外，公司还拥有并经营Golf Galaxy、Public Lands和Going Going Gone!等专业概念店，并通过在线和移动应用销售其产品。公司还拥有并经营DICK'S House of Sport和Golf Galaxy Performance Center，以及青年体育移动平台GameChanger。随着2025年9月对Foot Locker的收购，公司业务已扩展至全球运动鞋社区，旗下品牌组合包括Foot Locker、Kids Foot Locker、Champs Sports、WSS和atmos。

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