财报速睇 | 慧与科技2025财年Q4营收96.79亿美元，同比增长14.4%；2026 财年Q1收入指引逊于预期

华盛资讯12月5日讯，慧与科技公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收96.79亿美元，同比增长14.4%，低于市场预期99亿美元，归母净利润1.46亿美元，同比下滑89.1%。慧与科技预计2026 财年第一季度营收在 90 亿至 94 亿美元之间，逊于市场预期。慧与科技盘后跌超9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收实现强劲增长，本季度达到96.79亿美元，相较于去年同期的84.58亿美元，同比增长14.4%。

② 毛利率表现得到改善，从去年同期的30.8%提升至本季度的33.5%，显示公司在成本控制或产品定价方面的能力有所增强。

③ 研发投入显著加大，本季度研发费用为8.81亿美元，较去年同期的5.27亿美元大幅增长67.2%，体现了公司对未来技术创新的战略性投资。

④ 公司在本季度获得了4.36亿美元的税收收益，而去年同期则为0.51亿美元的税收支出，这对当期净利润构成了显著的正面贡献。

⑤ 营收呈现健康的环比增长，相较于上一季度（2025年7月31日）的91.36亿美元，本季度营收环比增长5.9%，显示出业务发展的良好势头。

2、业绩不足：

① 归母净利润大幅下滑，本季度归属于普通股股东的净利润仅为1.46亿美元，与去年同期的13.41亿美元相比，同比骤降89.1%。

② 核心经营利润由盈转亏，本季度录得经营亏损0.08亿美元，而去年同期为经营利润6.93亿美元，表明尽管营收增加，但公司的核心盈利能力出现严重恶化。

③ 销售及管理费用激增，销售、一般和行政费用从去年同期的12.11亿美元增至16.42亿美元，同比增长35.6%，其增速远超营收增速，严重侵蚀了利润空间。

④ 出现大额资产减值，公司在本季度确认了2.60亿美元的资产减值费用，而去年同期此项为零，这对当期业绩造成了重大拖累。

⑤ 其他支出项目显著增加，主要体现在“利息及其他”项目上，从去年同期的0.05亿美元净收益转为本季度的2.61亿美元净亏损，进一步压低了税前利润。

三、公司业务回顾

“慧与科技度过了变革性的一年，第四季度实现了盈利增长和严谨执行的强劲表现，”慧与科技总裁兼首席执行官安东尼奥・内里（Antonio Neri）表示，“年内，公司完成了对瞻博网络（Juniper Networks）的收购，进一步扩大了人工智能和云业务规模，并加速了全产品组合的创新，为公司在 2026 财年推进战略重点奠定了势头。” “公司在第四季度继续推行运营纪律，实现了创纪录的毛利润、强劲的非公认会计原则营业利润以及超出预期的自由现金流生成，”慧与科技执行副总裁兼首席财务官玛丽・迈尔斯（Marie Myers）表示，“公司对严谨支出、产品组合简化和持续结构性成本管理举措的关注，让公司有信心上调 2026 财年稀释后每股净收益指引以及 2026 财年自由现金流指引的中点。”

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司宣布派发每股普通股现金股息0.13美元，与上一季度及去年同期持平。此外，公司还计提了每股0.95美元的优先股股息。

六、重要提示

本季度，公司确认了2.60亿美元的资产减值费用。此外，还产生了1.56亿美元与收购、处置及其他事项相关的费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

• 2026 财年第一季度展望，逊于市场预期

慧与科技预计营收在 90 亿至 94 亿美元之间。预计公认会计原则下稀释后每股净收益在 0.09 至 0.13 美元之间，非公认会计原则下稀释后每股净收益在 0.57 至 0.61 美元之间。2026 财年第一季度非公认会计原则下稀释后每股净收益预估不包括每股约 0.48 美元的税后净调整额，主要与无形资产摊销、收购、处置及其他费用、基于股票的薪酬支出和成本削减计划相关。分析师平均预期营收为98.8亿美元，每股盈利0.53美元。

• 2026 财年全年展望

慧与科技重申其 2026 财年营收增长 17%-22% 的展望区间，与此前在证券分析师会议上公布的一致。慧与科技预计非公认会计原则下营业利润增长 32%-40%，公认会计原则下营业利润增长 455%-520%。慧与科技上调了公认会计原则下稀释后每股净收益（区间为 0.62-0.82 美元）和非公认会计原则下稀释后每股净收益（区间为 2.25-2.45 美元）。2026 财年全年非公认会计原则下稀释后每股净收益预估不包括每股约 1.63 美元的税后净调整额，主要与无形资产摊销、基于股票的薪酬支出、收购、处置及其他费用和成本削减计划相关。慧与科技还上调了自由现金流指引的中点，目前预计在 17 亿至 20 亿美元之间。

八、公司简介

慧与科技公司（Hewlett Packard Enterprise, HPE）是一家全球性的、从边缘到云端的科技公司，致力于通过释放所有数据的价值来帮助企业加速实现业务成果。HPE提供独特、开放和智能的技术解决方案即服务（as-a-service），产品组合涵盖云服务、计算、高性能计算与人工智能、智能边缘、软件和存储等领域。

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