随着Agentforce加速采用，Salesforce概述了26财年414.5亿美元-415.5亿美元的收入目标

盈利电话洞察：Salesforce（CRM）2026年第三季度

首席执行官马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）报告称，“我们本季度在所有关键指标方面取得了强劲的业绩”，并强调了该公司正在持续执行其600亿美元的长期目标。贝尼奥夫表示：“我们通过Agentforce取得了令人难以置信的成果。这确实超出了我们的预期. 3.2为我们的客户交付了万亿个代币。“他将Agentforce描述为Salesforce有史以来增长最快的产品，本季度ARR现已达到近14亿美元，其中Agentforce ARR约为5.4亿美元，同比增长330%。他还强调了Informatica、Data 360和MuleSoft的成功整合，并指出：“这将加强我们在数据领域的整体领导地位，当然还有人工智能领域的领导地位。"

贝尼奥夫解释说，该公司目睹了全球对其代理企业产品的强劲需求，他表示，“Agentforce的生产客户环比增长了70%”，并将其描述为“消费飞跃”，因为超过50%的新Agentforce和Data 360预订来自现有客户扩大投资。

总裁兼首席财务官Robin Washington表示：“我们的前100名胜利中，超过70%包括5个或更多云.. Agentforce 1 Edition和[A for X]的新预订.比上季度翻了一番华盛顿补充说：“第三季度是我们有史以来最大的管道发电季度之一，客户利用我们的前瞻性部署工程师看到部署时间缩短了33%。"

华盛顿表示：“我们重申我们26财年的有机订阅，并支持以固定汇率计算的约9%的年增长指导。"

该公司预计26财年的有机总收入将在411.5亿美元至412.5亿美元之间，其中Informatica的综合总收入将在414.5亿美元至415.5亿美元之间，名义价值增长约9%至10%，以固定汇率计算约9%。

由于第三季度预订表现强劲，运营现金流增长指引被提高至“约13%至14%增长”。"

第四季度有机当前剩余绩效义务（cLPO）增长预计“按名义计算，同比增长约11%，按固定货币计算，同比增长约9%”，而包括Informatica在内，cLPO增长预计为名义同比增长15%，按固定货币计算，同比增长13%。

贝尼奥夫报告第三季度收入为102.6亿美元，同比增长9%，非GAAP营业利润率为35.5%。

当前剩余绩效义务（cLPO）为294亿美元，同比增长11%。本季度运营现金流达到23亿美元，同比增长17%，自由现金流为22亿美元，同比增长22%。

华盛顿强调，“第三季度非GAAP营业利润率上升240个基点，GAAP营业利润率上升130个基点。"

Agentforce和Data 360 ARR同比增长114%，其中Agentforce ARR同比增长330%。

Keith Weiss，摩根士丹利：被问及客户对内部构建生成性人工智能解决方案和使用Salesforce的兴趣。首席研究官米格尔·米兰诺（Miguel Milano）回应道：“有一些非常大、非常重要的事情..世界上的每一家公司，无论是小型的、中型的、大型的，都希望成为一家代理企业……他们已经实验了两年了。他们现在已经从实验变成了一点挫败感。现在他们都在说.这很难.他们都想扩大规模。"

Raimo Lenschow，巴克莱银行：在询问销售代表的扩张和增加时，Milano表示：“今天，我们的产能增加了20%。今年我们将增加15%的容量.平均需要6到12个月的时间才能增加不良事件。"

德意志银行Brad Zelnick：质疑Salesforce的基础设施业务和竞争优势。贝尼奥夫解释道：“我们的数据基础设施令人难以置信.. Informatica、Data 360、我们的数据云以及MuleSoft.一起...明年的营业额将达到约100亿美元。"

布伦特·蒂尔（Brent Thill），杰弗里斯（Jefferies）：被问及Agentforce对其他云（尤其是Slack）的“光环效应”。贝尼奥夫回应道：“这是核心上的加速器……我们有能力采用核心应用程序、扩展它们并提供超出我们以前所做的另一个水平的价值。"

S. Kirk Materne，Evercore：被问及Agentforce定价和货币化问题，因为自动化可能会影响客户人数。米兰诺描述了灵活的定价模型，并指出：“我们拥有整个投资组合，并且我们正在满足..每个客户都是旅程的不同点。"

分析师反复探讨人工智能采用、销售增长、定价和货币化策略的清晰度，语气总体上是积极的，但重点关注执行风险和增长的可持续性，这反映在对客户DIY努力和人员数量影响的问题上。

管理层在准备好的讲话和回应中都保持了自信的语气。贝尼奥夫将该季度描述为“我认为我们三年来实际上经历过的最好的季度”，米兰诺强调了代理企业转型的指数级货币化潜力。

与上一季度相比，分析师和管理层都表现出了更大的信心，对人工智能采用的怀疑减少，更多地关注运营执行和货币化。

收入增长从第二季度的同比10%小幅放缓至第三季度的9%。

Agentforce的ARR加速至5.4亿美元，同比增长330%，而第二季度更广泛的AI和数据ARR为12亿美元，同比增长120%。

Informatica的整合提前三个月完成，现已纳入指导中，而在第二季度，Informatica的贡献在交易完成之前被排除在外。

销售能力投资增加，今年实现能力增长了23%，而第二季度末增长了20%。

管理层的基调从强调早期采用和试点到生产的过渡转向强调广泛采用、运营规模和指数级货币化机会。

分析师的问题从结构性风险和人工智能对SaaS模型的影响转向运营执行、定价模型和增长驱动力的可持续性。

管理层认为，由于采用比预期更快的方式将其混合转向云，以及采用Teamau和MuleSoft的本地收入时机，这部分抵消了这一点。

华盛顿指出了地理差异，北美和欧洲、中东和非洲的增长更强劲，但“亚太地区受到的限制更大，特别是澳大利亚和印度。"

“通讯、媒体、制造、汽车和能源”领域出现了部门疲软。"

有人指出，继续将资源重新分配到高增长地区是推动采用和缓解特定行业疲软的关键。

本季度展示了Salesforce在人工智能驱动解决方案方面的加速势头，Agentforce和Data 360推动了创纪录的预订量、快速的企业采用率以及强大的未来增长渠道。Informatica的成功整合、灵活的定价模式以及销售能力的大幅提高使公司能够利用向代理企业转型的长期转变。管理层重申了对可持续、盈利增长的高度信心，目标是2026财年收入高达415.5亿美元，并在广泛采用和严格的资本配置策略的支持下产生大量现金流。

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