港股午评：恒生指数涨0.19%，恒生科技指数涨0.58%

华盛资讯12月4日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.19%，国企指数涨0.38%，恒生科技指数涨0.58%。

恒指成分股中，紫金矿业涨2.26%，携程集团-S涨3.27%，小米集团-W涨2.88%；新东方-S跌1.68%，港铁公司跌1.83%，申洲国际跌4.00%。

科指成分股中，地平线机器人-W涨4.39%，哔哩哔哩-W涨2.78%，华虹半导体涨2.77%；同程旅行跌1.67%，理想汽车-W跌1.51%，蔚来-SW跌1.59%。

板块方面

生物医药B类集体走高，歌礼制药-B涨8.41%，加科思-B涨5.38%，荣昌生物涨4.26%，康方生物涨3.98%，再鼎医药涨3.89%。

机器人概念上涨，三花智控涨9.18%，德昌电机控股涨9.18%，微创机器人-B涨4.59%，地平线机器人-W涨4.39%，优必选涨3.84%。

消费电子上扬，小米集团-W涨2.88%，蓝思科技涨2.04%，中兴通讯涨1.47%，丘钛科技涨1.29%，舜宇光学科技涨1.05%。

纺织品、服装与奢侈品普跌，申洲国际跌4.00%，普拉达跌3.42%，裕元集团跌1.28%，晶苑国际跌1.20%，波司登跌1.18%。

休闲设备与用品走势分化，高伟电子跌3.04%，泡泡玛特跌1.30%，德林国际涨0.45%，中国儒意涨1.66%。

个股方面

澳达控股涨298.06%；

德昌电机控股涨9.18%；

华宝国际涨7.42%；

海昌海洋公园跌7.25%；

龙蟠科技跌5.74%；

一脉阳光跌4.94%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：存储仍处于超级景气周期初期 未来半年缺货可见度高

中信证券表示，9月以来存储行业全面进入卖方市场，涨价扩张至全品类各环节并持续加速。NAND方面，企业级SSD合约价25Q4/26Q1有望各涨50%+；利基存储方面，DDR4 8Gb产品自3月低点至9月底已涨约350%，2D NAND Flash缺货程度更甚，MLC NAND已大幅涨价年内有望翻倍，SLC NAND 25Q3起涨季度涨幅15%+，NOR有望逐季上涨10-15%。该机构认为存储仍处超级景气周期初期，未来半年缺货可见度高，预计供不应求至少持续至2026年底，建议关注利基型存储、企业级存储及相关配套芯片设计公司。

中信证券：下一代大模型实质利好复杂推理类场景 AI产业正走向规模化落地阶段

中信证券认为，随着下一代大模型（Gemini 3.0/GPT5）推出，AI产业进入规模化落地阶段，商业模式从项目交付向赋能应用和功能性应用演进。海外AI市场在技术、付费环境和商业模式等方面领先国内，应用收入持续增长。该机构看好AI应用公司海外业务拓展机遇，预计海外收入占比10%以上且增长50%以上的公司，整体收入增速有望从15%提升至20%，实现系统性价值提升。

中信证券：太空算力加速催化，关注星间激光等载荷投资机遇

中信证券指出，11月以来国内低轨卫星组网建设明显提速，北京发布太空数据中心建设规划，目标2030年建成首个太空数据中心、2035年建成大规模太空数据中心，国防科工局成立商业航天司及四中全会提及"航天强国"等政策利好频出。随着可回收火箭"长征十二号"和"朱雀三号"首发临近，星间激光链路作为卫星组网通信的关键技术，其重要性将伴随卫星数量增加和单星算力提升而进一步凸显，该机构建议关注在载荷端具备领先优势的相关企业。

华泰证券：促消费政策持续发力有望激发供需潜力 内需有望延续稳健复苏态势

华泰证券认为，2025年消费行业将延续新旧分化格局，"人货场"变革与科技进步推动潮玩IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道龙头企业快速成长。展望2026年，促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需延续稳健复苏，行业景气分化中龙头企业凭借创新优势实现持续增长。该机构建议关注四大投资主线：国货崛起（潮玩、美护、黄金珠宝品牌）、AI赋能科技消费、情绪消费（服务消费、现制饮品、宠物、新型烟草）以及低估值高股息白马龙头的边际修复机遇。

中泰国际：北京与上海相继出台政策支持创新医疗器械的开发 料有利于创新医疗器械板块发展

中泰国际表示，11月恒生医疗保健指数微跌0.1%，表现相对稳健。分板块来看，CXO与医疗服务板块受国际关系及医院诊疗量增速放缓忧虑影响下跌较大，而医疗器械板块受益于北京、上海相继出台创新医疗器械支持政策而上涨。该机构认为相关政策利好创新医疗器械发展，但受门诊量增速放缓及低值耗材集采影响，对传统医疗器械生产商2025年业绩持谨慎态度。展望2026年，该机构重点推荐创新药板块，预计信达生物、翰森制药、中国生物制药等龙头企业销售收入将实现快速或双位数增长，药明生物与药明康德等CXO龙头收入将稳健增长。

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