港股收评：恒生指数跌1.28%，恒生科技指数跌1.58%

华盛资讯12月3日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌1.28%，国企指数跌1.68%，恒生科技指数跌1.58%。

恒指成分股中，创科实业涨3.15%，万洲国际涨1.80%，中国宏桥涨2.30%；中国人寿跌3.59%，网易-S跌2.94%，华润置地跌3.10%。

科指成分股中，ASM 太平洋涨1.18%，海尔智家涨0.90%，华虹半导体涨1.58%；金蝶国际跌4.50%，小鹏汽车-W跌4.25%，蔚来-SW跌3.32%。

板块方面

稀土概念-HK涨跌不一，中国铝业涨4.09%，江西铜业股份涨1.08%，金力永磁涨0.91%，金风科技跌1.70%。

金属与采矿上扬，中国金石涨16.92%，中国大冶有色金属涨4.95%，创新实业涨4.14%，中广核矿业涨3.88%，五矿资源涨3.03%。

家庭耐用消费品走势分化，TCL电子涨3.36%，创科实业涨3.15%，奥克斯电气涨1.67%，美的集团涨0.61%，敏华控股跌1.05%。

化妆美容股集体走低，毛戈平跌3.75%，巨子生物跌3.58%，上美股份跌2.72%。

内险股集体走低，中国财险跌4.00%，中国人寿跌3.59%，中国人民保险集团跌2.63%，中国太平跌2.11%，新华保险跌1.91%。

个股方面

乐摩科技涨36.25%；中国港能涨30.95%；上善黄金涨18.99%；

歌礼制药-B跌12.51%；佑驾创新跌8.01%；网易云音乐跌7.70%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

国信证券：港股短线的调整为2026年赢得空间

国信证券研报认为，港股短线调整为2026年布局赢得空间。该机构指出，美联储持续降息将带来流动性宽松，AI应用有望更广泛推出，汽车、半导体行业明年仍有较好利润增长，外卖战有望趋缓，十五五规划落地将带来积极影响。美元指数预计在26年初期走弱，有利于新兴市场估值修复。板块建议方面，AI方向仍是重中之重，受益于硬件国产化和应用落地；原材料、工业板块将持续受益于"反内卷"主线；红利方向适合年底稳定业绩配置；创新药业绩平稳值得持有；新消费领域如潮玩估值已跌至合理水平，值得中期布局。

海通国际：年末冲量阶段车市格局分化态势加剧 “翘尾”现象显著不及往年

海通国际研报显示，内地车企11月销量数据反映年末冲量阶段市场分化加剧，传统"翘尾"现象显著不及往年。随着"两新"政策补贴逐步退出，销量增速放缓趋势或难扭转。比亚迪11月销量48万辆，同比下滑5%，未能突破50万辆关口，主要受国内需求疲软拖累，国内销量34.8万辆同比降27%；但海外出口表现亮眼，11月突破13万辆创历史新高，同比增长近300%，全球化进程持续推进。

中国银河：预计伴随政策的落地及商品房库存的逐步去化 房地产市场供需将实现平衡

中国银河研报显示，11月建筑业PMI为49.6%，环比上升0.5个百分点，业务活动预期指数升至57.9%，市场预期有所回升。1-10月全国固定资产投资同比下降1.7%，房地产投资降幅扩大至14.7%，商品房销售面积和销售额分别下降6.8%和9.6%，房屋新开工和竣工面积降幅均有所扩大。该行预计2025年随着政策落地和库存去化，房地产市场供需将实现平衡，一线城市政策调整有望提振市场信心，地产产业链有望触底回升，城市更新作为未来主旋律目前已扩展至35个城市并有望进一步扩大试点范围。

中国银河：建筑景气度回升 城市更新持续推进

中国银河证券表示，建筑业景气度回升但固定资产投资增速放缓，基建投资增速持续放缓但管网建设未来景气度较高。截至10月14日已公告发行超长期特别国债1.3万亿元，完成全年发行额度，专项债和超长期国债有助推进项目落地。预计2025年房地产市场供需将实现平衡，新开工和竣工降幅有望收窄，地产产业链有望触底回升。"十五五"时期预计建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元。该机构推荐城市更新、稳增长、高股息、出海、新基建等主线，关注雅下水电工程、管网建设、低空经济、焊接机器人、算力工程以及新疆煤化工、核电工程等领域。

中国银河：美联储降息预期再升温 矿冶博弈刺激铜价上涨

中国银河证券表示，美联储12月降息预期升温至超80%，推动黄金价格反弹、白银创新高，流动性边际宽松有望继续推动贵金属上涨。铜市场方面，全球主力铜矿事故频发导致产量预期下调，2026年精炼铜年度合约升水报价较2025年猛增超275%，矿冶矛盾激化。中国铜原料联合谈判小组决定2026年度降低矿铜产能负荷10%以上，在铜矿供应紧张及冶炼企业减产预期下，铜矿端短缺有望加速向精铜传导，叠加美联储持续降息及可能停止缩表转为扩表，均有望带动铜价继续上涨。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

风险提示: 投资涉及风险, 证券价格可升亦可跌, 更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润, 反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前, 投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情, 请细阅相关销售文件, 以了解更多资料。倘有任何疑问, 应征询独立的专业意见。