快手(01024)高开3.15% 可灵AI推“可灵O1”多模态工具

金吾财讯 | 快手(01024)高开3.15%，报70.5港元，盘前成交额6351.25万港元。 

可灵AI正式发布其全新产品“可灵O1”，定位为首个大一统的多模态创作工具。可灵O1基于全新的视频和图像模型，整合文字、视频、图片、主体等多模态输入，将所有生成和编辑任务融合于一个全能引擎之中。可灵O1的推出，彻底解决了AI视频生成中角色、场景等一致性难题，为影视、自媒体、广告电商等应用场景，提供了深度适配的一站式解决方案。

招商证券研报指出，快手Q3实现收入355.5亿元，同比增长14.2%（VS一致预期同比增速为13.5%）；经调整净利润为49.9亿元，同比增长26.3%（VS超一致预期同比增速为22.4%）。25Q3可灵AI收入超过3亿元，继Q1的1.5亿和Q2的2.5亿后再创新高。9月底发布可灵AI 2.5 Turbo 模型，在文本响应、动态效果等方面大幅提升，并在新模型通过工程化创新将单次视频生成成本降低近 30%。AI对25Q3国内线上营销收入的贡献约4%-5%，AIGC营销素材带来的消耗金额超30亿元。生成式强化学习出价模型（G4RL）和端到端生成式推荐大模型（OneRec）的应用，显著提升了广告的匹配效率和客户ROI。生成式检索架构（OneSearch）驱动商城搜索订单量提升近5.0%；OneRec模型为商城信息流带来GMV高单位数的提升。该机构表示，上调原盈利预测，预计2025-2026年经调整净利润分别为205.9/236.7亿元(原值分别为200.15/225.61亿元)。考虑到公司为1）AI视频稀缺标的和短视频龙头公司，2）持续降本增效的同时注重股东回报，维持“强烈推荐”投资评级。