分析师：IBM分拆后，“AAA”计划修复利润，Kyndryl赢得华尔街支持

Kyndryl Holdings，Inc（纽约证券交易所代码：KD）在国际商业机器公司（纽约证券交易所代码：IBM）之后的转型中正获得动力。

KD分析师：周三，古根海姆分析师乔纳森·李（Jonathan Lee）以买入评级开始对Kyndryl进行报道。他目前的价格预测是30美元。

Lee认为，自2021年从IBM分拆以来，Kyndryl一直执行了严格且有效的扭亏为盈战略。

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分析师论文：管理层的“AAA”框架专注于联盟、高级交付和客户。李说，它提高了合同签署质量、自动化运营并执行了更严格的合同纪律。

尽管Kyndryl在IT服务市场增长缓慢的领域运营，但它拥有盈利且可持续的自由现金流。

Lee指出，Kyndryl致力于通过扩大与超大规模商和技术供应商的合作伙伴关系来取代传统的IBM相关交易流。

分析师指出，这些联盟帮助Kyndryl转向更高价值的产品，包括咨询、云支持的托管服务、网络安全以及数据和人工智能解决方案。

与此同时，他表示，该公司正在积极标准化服务交付，以提高生产力，并释放团队来支持利润率更高的机会。

通过专注于合同经济学，Kyndryl退出或重新定价了较低质量的业务，加强了其投资组合并扩大了利润率。管理层的目标是到2028年将现金流增加两倍，税前利润增加一倍，并实现个位数的收入增长，早期业绩显示取得了进展：调整后EBITDA利润率从2022年的12%上升至2025年的16.7%，自由现金流为正。

虽然传统基础设施的转变给传统数据中心的收入带来了压力，但基于云的服务的增长预计将抵消下降。

到2029年，IT基础设施服务市场的规模可能从现在的9000亿美元扩大到1.2万亿美元，而且由于进入门槛高且规模竞争对手有限，Kyndryl处于稳定和获得市场份额的有利地位。

风险包括交易签署延迟、定价压力、网络安全执行和估值低迷，但分析师认为Kyndryl是基础设施外包领域一个出色的扭亏为盈机会。

Lee预计第三季度收入为39.3亿美元，调整后每股收益为0.85美元。

根据Benzinga Pro的数据，Kyndryl股价周五上涨1.34%，至25.78美元。

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