Soul，时隔32个月后递交IPO招股书，拟赴香港上市，中信证券独家保荐

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2025年11月27日，来自上海浦东新区的上海任意门科技有限公司的控股公司Soulgate Inc.(简称Soul)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是继其于2022年6月30日、2023年3月27日先后两次递表失效后的再一次申请，间隔约32个月。

Soul，此次较前次递表，保荐人发生变动，从美银、中金公司联席保荐，变为中信证券独家保荐。

Soulgate招股书链接： 

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107894/documents/sehk25112701628.pdf

主要业务

Soul，成立于2015年，作为中国领先的AI+沉浸式社交平台，致力于与用户共同打造一个社交游乐场，Soul作为一个AI驱动，基于兴趣的，温暖的情绪绿洲，用户在Soul上可以获得情感满足，亦拥有属于自己的社交货币和社交资产。

Soul基于用户的兴趣和个性，用户无需展示真实姓名、外貌或社会标签。通过Avatar，用户可以自由塑造个性化的「第二自我」，不受外貌焦虑、教育背景与职业评判的束缚，让个体在一个纯粹而友善的小区氛围之中，参与多元沉浸式的娱乐体验，自在地无压力连接、互动与分享。

截至2025年8月31日，Soul已累计有约3.89亿注册用户。2025年前八个月(截至2025年8月31日止)，每天都有用户登录Soul进行交流、连接和探索超过50分钟。每月，用户在Soul平台上创建或参与超过3.23亿次基于兴趣的活跃「体验」场景。

根据弗若斯特沙利文报告，于2025年前八个月：

• Soul的平均日活跃用户数达1100万，其中78.7%为Z世代用户，在中国AI+沉浸式社交平台中排名第一。

• Soul用户平均每日启动次数达20.1次，在中国AI+沉浸式社交平台中排名第一；

• Soul平均月活跃用户互动参与比例达到86.0%，人均每日发出点对点私信约75条；

• Soul月均三个月用户留存率达到80%，在中国AI+沉浸式社交平台中排名第一。

• Soul来自情绪价值服务的收入占总收入90.8%，每名付费用户的月均收入达到人民币104.4元，在中国AI+沉浸式社交平台中排名第一；

Soul主要通过经营AI+沉浸式社交网络平台向用户提供情绪价值服务，从而产生收入。用户可于平台上自由使用基本功能，如私聊及内容分享。用户亦可通过第三方付款服务供货商购买Soul币或订阅成为会员，以解锁高级的情绪价值服务，包括平台上的各种虚拟物品及会员特权。

此外，Soul向客户提供展示类移动广告服务，包括但不限于投放屏幕广告及推送广告。

股东架构

招股书显示，Soul在上市前的股东架构中，

张璐女士，通过信托控制Soulgate Holding Limited，持股28.5%，并通过投票代理就腾讯旗下意像架构持有的约3.65亿股普通股行使表决权，张璐女士合共可行使49.90%的表决权。

腾讯(00700.HK)旗下意像架构，持股49.9%，根据上述投票代表后，拥有28.50%的投票权；

米哈游，持股5.47%；

元生资本Genesis Capital I LP，持股5.34%；

Morningside China TMT Fund IV, L.P.持股3.77%、Morningside China TMT Fund IV Co-Investment, L.P.，持股0.38%；

MFUND, L.P.，持股1.89%；

GGV Capital VI L.P.持股1.70%、GGV Capital VI Entrepreneurs Fund L.P.持股0.07%；

J&M Capital Limited，持股0.69%；

Mingjun Capital Limited，持股0.68%；

Apoletto Asia Ltd，持股0.63%；

雯科创投，持股0.61%；

Lighthouse International Growth Fund L.P，持股0.27%、Lighthouse Capital International Inc.持股0.10%。

董事高管

Soul董事会由9名董事组成，包括：

• 3名执行董事：

张璐女士(创始人、董事长、首席执行官)；

陶明先生(首席技术官)；

张高政先生(技术副总裁、联席公司秘书)；

• 3名非执行董事：

袁野先生(五源资本(前晨兴资本)合伙人)；

吴頔先生(米哈游副总裁)；

吴昱女士(腾讯(00700.HK)战略发展部总经理)；

• 3名独立非执行董事：

潘登先生(索翼创始合伙人，前美银、高盛投行家)；

沈楠女士(高途教育(GOTU.US)首席财务官、高级副总裁)；

徐黎黎女士(智云健康(09955.HK)首席财务官)；

除执行董事外，高管包括：

刘丽华女士(首席财务官)。

公司业绩

招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前八个月，Soul的营业收入分别为16.67亿、18.46亿、22.11亿和16.83亿元人民币，相应的净亏损分别为5.08亿、1.29亿、1.49亿和0.36亿元人民币。

中介团队

Soul是次IPO的中介团队主要有：

中信证券为其独家保荐人；

毕马威为其审计师；

君合为其公司中国律师；

高伟绅为其公司香港律师；

澄明则正为其券商中国律师；

金杜(香港)为其券商香港律师；

国泰君安融资为其合规顾问；

弗若斯特沙利文为其独立行业顾问。

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