港股午评：恒生指数跌0.24%，恒生科技指数涨0.11%

华盛资讯11月28日讯，港股三大指数涨跌不一，恒生指数跌0.24%，国企指数跌0.22%，恒生科技指数涨0.11%。

恒指成分股中，泡泡玛特涨3.84%，银河娱乐涨1.81%，金沙中国有限公司涨2.13%；药明康德跌3.90%，农夫山泉跌2.91%，翰森制药跌3.17%。

科指成分股中，ASM 太平洋涨1.15%，地平线机器人-W涨3.31%，华虹半导体涨2.34%；京东健康跌1.94%，金蝶国际跌1.19%，阿里健康跌2.26%。

板块方面

休闲设备与用品走势分化，泡泡玛特涨3.84%，高伟电子跌0.67%，中国儒意跌1.24%。

濠赌股集体走高，美高梅中国涨3.30%，新濠国际发展涨2.24%，金沙中国有限公司涨2.13%，银河娱乐涨1.81%，澳博控股涨0.75%。

黄金与贵金属走强，中国黄金国际涨5.24%，灵宝黄金涨4.73%，潼关黄金涨3.70%，赤峰黄金涨3.03%，中国白银集团涨2.99%。

港股减肥药集体回调，翰森制药跌3.17%，信达生物跌2.75%，博安生物跌1.70%，石药集团跌1.12%，联邦制药跌1.08%。

医药外包概念（CXO）走势分化，药明康德跌3.90%，泰格医药跌1.16%，金斯瑞生物科技跌1.00%，康龙化成跌0.09%，药明生物跌0.00%。

个股方面

广汽集团涨12.11%；

越疆涨6.63%；

山高新能源涨5.56%；

海伟股份跌15.34%，海伟股份于2025年11月28日在香港联交所正式挂牌上市，公司完成全球发售，发行3525.6万股H股，每股发售价14.28港元，全球发售净筹资约4.52亿港元，公开发售阶段获得5426.27倍认购，显示市场需求旺盛。

药明康德跌3.90%；

狮腾控股跌2.43%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

招银国际：AI基础设施资本开支持续构成强劲顺风

招银国际表示，2025年高AI曝光度的光模块供应商表现突出，主要玩家实现强劲收入增长和显著利润率扩张，预计这种表现将延续至2026年及之后。美国四大云厂2024年合计资本开支2,300亿美元（同比+55%），2025年前9个月投入2,590亿美元（同比+65%），预计2025年全年将达3,670亿美元（同比+59%），2026年预计进一步增长35%至4,950亿美元。AI基建需求已扩散至其他云厂、主权客户及企业侧客户，英伟达超5,000亿美元的平台机会进一步强化了本轮AI基础设施投资超级周期的前景，该机构继续将光模块板块列为重点推荐。

华泰证券：月度波动不改工业企业盈利修复趋势

华泰证券指出，10月工业企业盈利同比由9月的21.6%大幅回落至-5.5%，营收增速亦从3.1%降至-3.3%，主要受工作日天数扰动和去年同期基数提升影响。尽管单月数据波动较大，但应收账款增速放缓至5.3%，企业现金及短期投资增速提升，显示工业企业现金流持续改善。该行认为，随着政策性金融工具对基建的托举效果逐步显现，外需保持韧性，企业盈利有望延续修复态势，年底财政支出力度将是四季度稳增长的关键，近期房价走弱背景下稳地产政策预期升温，若政策兑现将对需求和预期形成支撑。

华泰证券：预计26年必选消费温和复苏，把握左侧底部布局机会

华泰证券认为地产周期特别是房价变化将决定2026年消费复苏的力度与速度，预期2026年房价结构性企稳将推动居民资产负债表修复，带动消费倾向边际改善。该机构指出，必选消费公司在国内结构性升级与出海方面空间广阔，龙头企业分红率持续提升，在低利率环境下具备股息率打底、长期成长性及低估值弹性三重优势。当前必选消费行业配置比例及估值分位数均处历史低位，已进入胜率较高的左侧底部区间。华泰证券建议重点关注顺周期的白酒、啤酒、调味品和速冻板块，以及乳业、饮料等底部反转机会，同时看好高分红白马股和燕麦、西式餐调、魔芋等细分赛道龙头企业。

华泰证券：可回收火箭助力航天强国建设

华泰证券指出，可重复使用运载火箭技术是解决太空运力产能瓶颈和降低航天成本的关键。目前美国SpaceX的猎鹰9号在全球发射市场占据较高份额，而中国朱雀三号、长征12号甲等可回收火箭正积极准备首飞。随着中国可回收火箭技术逐渐成熟，发射运力提升和成本下降将有利于卫星互联网等大型星座建设提速，卫星产业链相关标的有望迎来快速成长期。

中信证券：具身机器人2026量产元年基色明晰

中信证券指出，2025年具身智能机器人产业实现重要突破，多家头部整机厂商获得超亿元订单，供应链格局逐步明晰，科技巨头加速布局。展望2026年，特斯拉预计发布Optimus V3，马斯克薪酬激励考核100万台销量目标。港股市场已成为具身智能机器人企业"聚集地"，"新势力"登陆有望刺激新一轮资本扩容。基于100家样本企业统计，该机构预计板块整体市值已超3万亿元，机械、汽车、电子三大行业占据主导地位，市值占比分别为26%、22%、22%，板块呈现市值投资回归大市值、产业进展催生主题投资、国产链崛起加速三大变化主线。

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