港股开盘：恒生指数涨0.25%，恒生科技指数涨0.43%

华盛资讯11月28日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.25%，国企指数涨0.34%，恒生科技指数涨0.43%。

恒指成分股中，中芯国际涨1.83%，紫金矿业涨1.82%，阿里巴巴-W涨0.80%；友邦保险跌0.61%，华润电力跌0.59%，携程集团-S跌0.47%。

科指成分股中，哔哩哔哩-W涨0.97%，华虹半导体涨0.83%，网易-S涨0.65%；海尔智家跌0.30%，同程旅行跌0.27%，理想汽车-W跌0.21%。

大行最新观点

招银国际：AI基础设施资本开支持续构成强劲顺风

招银国际表示，2025年高AI曝光度的光模块供应商表现突出，主要玩家实现强劲收入增长和显著利润率扩张，预计这种超强表现将延续至2026年及之后。美国四大云厂2024年合计资本开支2,300亿美元（同比+55%），2025年前9个月投入2,590亿美元（同比+65%），预计2025年全年将达3,670亿美元（同比+59%），2026年进一步增长35%至4,950亿美元。该机构认为AI基础设施投资周期持续，产品结构向更高价值解决方案升级，AI基建需求已扩散至其他云厂、主权客户及企业侧客户，继续将光模块板块列为重点推荐。

华泰证券：月度波动不改工业企业盈利修复趋势

华泰证券指出，10月工业企业盈利同比由9月的21.6%回落至-5.5%，营收增速亦从3.1%降至-3.3%，主要受工作日天数扰动和去年同期基数提升影响。不过，应收账款增速放缓至5.3%，企业现金及短期投资增速提升，显示工业企业现金流持续改善。该行认为，考虑到政策性金融工具对基建的托举效果将逐步显现，外需保持韧性，企业盈利有望延续修复态势，年底财政支出力度将是四季度稳增长的关键，近期房价走弱背景下稳地产政策预期升温，若政策兑现将对需求和预期形成支撑。

华泰证券：预计26年必选消费温和复苏，把握左侧底部布局机会

华泰证券认为地产周期变化是判断2026年消费复苏的关键因素，预期房价结构性企稳将推动居民资产负债表修复，带动消费倾向改善。该机构指出必选消费行业当前配置比例及估值分位数处历史低位，已进入高胜率的左侧底部区间，建议积极布局。选股策略上，首推白酒、啤酒、调味品等顺周期板块；关注乳业等底部反转机会；重视高分红白马股的价值投资机会；看好燕麦、西式餐调、魔芋等小而美细分赛道龙头企业的创新发展潜力。

华泰证券：可回收火箭助力航天强国建设

华泰证券指出，可重复使用运载火箭技术有望解决太空运力产能瓶颈并降低航天成本，目前美国SpaceX的猎鹰9号在全球发射市场占据较高份额。中国朱雀三号、长征12号甲等可回收火箭正积极准备首飞，随着技术逐渐成熟，发射运力提升和成本下降将有利于卫星互联网等大型星座建设提速，卫星产业链相关标的有望迎来快速成长期。

中信证券：具身机器人2026量产元年基色明晰

中信证券表示，2025年具身智能机器人产业取得实质进展，多家头部整机厂商已获得超亿元订单，供应商积极布局产能，科技巨头通过投资与内部建设加速布局。展望2026年，特斯拉预计发布Optimus V3，马斯克薪酬激励考核100万台销量目标。港股市场已成为具身智能机器人企业"聚集地"，"新势力"登陆有望刺激新一轮资本扩容。基于100家样本企业统计，该机构预计板块整体市值已超3万亿元，机械、汽车、电子行业占据主导地位，市值占比分别为26%、22%、22%。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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