分析师：分析师：收购收益后下跌，亚马逊仍是首选

Amazon.com Inc.' s（纳斯达克股票代码：AMZN）蓬勃发展的云和人工智能管道将于下周成为焦点，因为华尔街发现该公司最新的回调忽视了亚马逊网络服务的强劲势头以及与Anthropic和OpenAI等主要合作伙伴相关的不断增长的需求。

摩根大通分析师道格·安德伦（Doug Anchell）维持对亚马逊的增持评级，预测价格为305美元。

这位分析师表示，亚马逊股价的盈利后回调并没有反映出该公司云和人工智能加速的势头，特别是在AWS第三季度实现近三年来最快增长之后。

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他将最近的下滑部分归因于围绕亚马逊150亿美元债务融资的喧闹市场环境，加剧了与Anthropic与Nvidia Corp.（纳斯达克股票代码：NVDA）和微软公司合作的竞争。（纳斯达克股票代码：MSFT）Azure，以及投资者对亚马逊下一代Trainium 3人工智能芯片发布时机的担忧。

安德伦预计AWS将在下周的re：Invent会议上扩展和加强其人工智能战略，他预计会有重要的更新，重点关注Trainium的时机和性能、与Anthropic相关的增长以及亚马逊更广泛的人工智能堆栈。

该分析师表示，亚马逊计划在2025年底之前预览Trainium 3，并于2026年初推出更多销量。

亚马逊声称Trainium 3的性价比将比Trainium 2高出约40%，后者的收入已环比增长超过150%。

尽管一些投资者担心Trainium落后于Nvidia图形处理器和Google tpUs，但Ansister预计活动期间将披露更清晰的业绩并努力扩大客户的采用率。

这位分析师还强调了亚马逊通过Rainier项目加深与Anthropic的合作伙伴关系。

AWS将在年底前将Anthropic对Trainium 2芯片的访问量从约50万个增加到超过100万个。

他相信，这次扩张将支持AWS第四季度和整个2026年收入的加速，估计该计划每年可为AWS带来约90亿美元的收入。

最重要的是，Anchell预计会对新宣布的OpenAI合作伙伴关系发表有意义的评论，其中包括为期7年、380亿美元的规模扩大AWS基础设施的工作量的承诺。

OpenAI计划通过AWS部署大量Nvidia图形处理器容量，并在2027年进一步扩展。

该分析师强调，AWS需求仍然健康：第三季度积压量同比增长22%，达到2000亿美元，仅10月份的预订量就超过了整个第三季度的预订量。

他预测AWS增长将在2026年加速，从2026年初开始的季度收入增幅可能超过Microsoft Azure。

Anchell表示，对AWS人工智能路线图、Trainium、Antrophic、OpenAI和功率扩展承诺的更清晰可见性应该会减少投资者的担忧，并支持年底和2026年股市表现强劲。

这位分析师建议买入亚马逊的盈利下降，称其为摩根大通进入新年的首选。

Antero预计第四季度收入为2，126.7亿美元，调整后每股收益为2.76美元。

价格走势：截至周三发布时，亚马逊股价上涨0.44%，至230.67美元。

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