尽管“稳健”的第三季度业绩受到分析师的赞扬，但Ambarella股价下跌

尽管第三季度业绩超出预期，但Ambarella（AMBA）股价周三上市前下跌约8%，这在很大程度上引起了分析师的积极反应。

摩根士丹利维持对该股的增持评级，目标价格为96美元，并指出物联网（物联网）的执行又一个稳健的季度。

“尽管存在轻微的混合驱动利润率压力，但边缘人工智能势头仍然强劲，物联网推动了短期上涨，运营杠杆仍强劲。我们对他们的长期汽车前景仍然持乐观态度，并继续对他们的技术充满信心，但物联网目前将带来增长，”以约瑟夫·摩尔为首的分析师表示。

分析师指出，正如预期的那样，物联网推动了本季度的大部分力量，其中以便携式视频和其他细分市场为首，其中包括运动相机、可穿戴设备和全景系统在内的多个类别继续表现出强劲的势头。

分析师补充说，毛利率低于指引中的预期，因为第四季度将迎来更多的大批量客户。这降低了利润率，但Ambarella强调，他们的首要任务是增加毛利润。分析师指出，管理层愿意考虑在特定数量机会中降低利润率，但他们仍致力于实现企业层面59-62%的目标范围。

分析师表示，尽管该公司预计混合逆风将持续存在，但更高的收入和稳定的运营支出正在创造坚实的运营杠杆。分析师预计，尽管毛利率下降，但第四季度营业利润仍将增长。

“展望未来，Ambarella表示相信物联网产品周期仍然强劲，需求从安全范围扩大到便携式视频、无人机和早期机器人。我们预计这些边缘人工智能类别将继续扩大，并推动物联网的稳定增长到明年，我们预计物联网的增长速度将超过汽车的同比增长，”摩尔和他的团队表示。

Needham维持对Ambarella股票的买入评级，目标价格为100美元。

“在边缘人工智能应用需求不断增长的推动下，Ambarella实现了又一次突破和提升。我们的主要要点包括：1）F4 Q26收入指南更强劲，使该公司能够将其FY 26收入展望提高至+36-38%（而之前预测的+31-35%）; 2）由于混合转向更大批量客户，F4 Q26 NG毛利率低于预期。尽管通用汽车股价较低，但我们的收入、营业收入和每股收益估计在F4 Q26都走高，”以Quinn Bolton为首的分析师表示。

分析师表示，其他关键要点是，随着边缘人工智能应用的不断扩展，该公司管理层强调了三个有利因素;在2026财年第三季度，该公司在汽车和物联网应用领域获得了十多项设计胜利。