招商证券：全球大模型竞争格局升级 短期重点关注五大具备边际改善的赛道

招商证券发布研报称，本周产业趋势主要集中在生成式AI技术突破方向。谷歌(GOOGL.US)发布Nano Banana Pro和新一代AI大模型Gemini 3。生成式AI正从炫技的“工具箱”蜕变为真正的“生产力底座”，其未来将沿着全栈整合、行动智能与多模态融合的方向演进。它将不再仅是生成内容的工具，而是能深度推理、自主执行任务的“智能体”，并作为底层能力无缝融入云、操作系统与硬件生态，最终重塑所有行业的运作范式，开启人机协作的新纪元。从短期角度，11月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI应用、AI硬件、电力设备、有色金属、创新药。