对于加密货币持有者来说，DeFi贷款利率现在低于30年期抵押贷款或汽车贷款

金融科技可能正在大踏步前进，特别是对于那些持有加密货币的人来说。 事实上，市场领导者Aave V4（AAVE）等去中心化金融（DeFi）协议上的抵押贷款利率低于当前的30年期固定抵押贷款利率和大多数汽车贷款。

传统金融的一个优点是，大多数人不拥有加密货币，也不知道如何通过DeFi公司获得贷款。 特别指出区块链市场的这一部分，到2025年第二季度，DeFi贷款应用程序占据了加密货币抵押贷款市场约59%的份额，高于第一季度的54%。其中大部分都取消了集中金融交易所上的加密货币贷款，而不是大街上的银行。

今年，DeFi的规模超过了区块链上提供的集中融资（CeFi）贷款。CeFi已经崩溃了。

当Celsius和BlockFi等新CeFi巨头在2022年倒闭时，用户逃往去中心化的玩家。

DeFi协议创始人兼自动做市商SMARSEN让·劳西斯（Jean Rausis）表示：“DeFi之所以获胜，是因为一切都是由开放、经过审计的智能合同来运营的，而不是由秘密的首席执行官。”“这种转变是巨大的，链上贷款总额激增至265亿美元，季度增长42%，这完全掩盖了CeFi的业务。"

SmarDex是一个去中心化的DeFi平台，有点像币安，但没有任何中央权威机构。它最初是一个修复临时损失的SEN，现已发展成为一个完整的生态系统，提供产生收益的合成美元、点对点贷款和人工智能财务助理。

是什么变化让DeFi成为这个蓬勃发展的在线贷款市场的首选？

Yala的联合创始人兼首席运营官Kai Tai Chang表示：“毫无疑问，透明度和程序化风险控制使其比CeFi更具吸引力。”Yala是一家总部位于新加坡的初创公司，旨在将闲置的比特币转化为在线贷款市场的受收益抵押品。

“Aave将成为所有信贷的支柱。抵押贷款;信用卡贷款;消费贷款;商业贷款;主权债务。DeFi正在为实体经济提供动力。”- Aave创始人兼首席执行官Stani Kulechov于2025年11月25日在X上发帖。

在DeFi中，抵押品、借款限额和清算在链上可见，并由智能合同强制执行。张说：“我认为，在几家CeFi贷款机构破产和重组后，这种知名度证明了它的价值。”“DeFi的份额已经上升，因为借款人和贷款人更喜欢通过设计将交易对手和再抵押风险降至最低的系统。区块链在2025年回归，我认为透明度和效率的结合将流动性重新拉回到了链上。"

加密货币持有者可以使用其代币作为抵押品来获得贷款。例如，他们不能使用所持比特币的全部价值来获得贷款。他们用作抵押品的头寸被冻结，直到债务偿还，这与传统贷方的担保贷款不同，传统贷方的担保贷款是，如果借款人的贷款有储蓄和银行CD等现金账户中的资金支持，则可以获得较低的利率。

最具交易性的DeFi代币是Unispu（CLARPTO：UNI）、Pancake Swap（CLARPTO：CAKE）和Aave。今年迄今为止，它们的比特币（QUALPTO：BTC）都表现不佳，自1月份以来，UNI和AAVE的价值损失了近一半。 在12个月的时间里，CAKE和AAVE的表现优于BTC，部分原因可能是投资者买入了DeFi取代了CeFi主题。

8月份DeFi锁定的总价值达到1590亿美元，比夏季增长84%。10月5日，该公司的价值达到1660亿美元，随后随着数字资产市场的普遍抛售而下降。

CeFi贷款量仍远低于峰值。根据Galaxy Research的数据，CeFi贷款账簿从2022年初的约350亿美元缩减至去年的约99亿美元。链上指标显示，DeFi在关键领域已经超越了CeFi。去中心化的贷款协议现在占据了所有加密货币贷款市场一半以上的份额（2025年第一季度，CeFi的份额约为57%，而占43%）。

根据Galaxy Research的数据，根据未偿贷款价值，Tether（CLARPTO：USDT）、Ledn和Two Prime是排名前三的贷方。

借款人和投资者风险并没有随着DeFi消失。它们已经发生了变化，但变得更加可衡量：

也许最臭名昭著的风险、协议代码中的错误或漏洞可以被攻击者利用来窃取资金。与传统金融不同的是，当DeFi合同被黑客攻击时，FDIC没有保险或现成的追索权--资金可能会不可逆转地消失。

据爱沙尼亚加密货币安全公司Hacken（CLARPTO：HAI）称，仅2025年上半年，加密货币黑客攻击就造成了超过31亿美元的损失，已经超过了2024年的总额。他们表示，2025年上半年是“多年来最糟糕的DeFi季度”，Unispu也遭到了攻击。

今年春天，Mysten Labs的Sui（CLARPTO：SUI）平台上的Cetus SEN遭到黑客攻击，短短15分钟内就耗尽了2.23亿美元，成为今年最大的DeFi流失之一。

即使是经过良好审计的协议也无法幸免：快闪贷款攻击、Oracle操纵和编码错误已经袭击了各种DeFi平台。这种持续的威胁意味着投资者面临着将代币丢失给网络犯罪分子的风险，而借款人可能仍欠该平台资金。

因此，DeFi存在于法律灰色地带，金融监管机构可能会打击它们以保护投资者。

例如，Mango Markets漏洞利用案--一位名叫Avraham Eisenberg的个人交易员在2022年操纵了Mango DeFi交易所--导致了持续的法律诉讼，这仍然引发了人们对此类漏洞利用是否违反欺诈法规的质疑，即使人们因此损失了资金。

“主要的危险不是代码--尽管2025年智能合同黑客事件中有数十亿美元被盗;这是监管风险，”瑞士SMARSEN的Rausis表示。“全球政府正在考虑稳定币可能会施加限制。我认为这将是DeFi系统的最大威胁。"

煎饼互换的长期持有者获得了丰厚的回报。尽管远低于2021年的峰值，但与五年来相比，CAKE的投资者回报率已超过500%。这不仅击败了CeFi竞争对手，还为投资者带来了比比特币和以太坊更好的回报。

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