5家金融科技公司考虑在市场持续泡沫的情况下出售

上周，随着英伟达和谷歌Gemini 3的稳健收益安抚了紧张不安的投资者，人工智能淘金热蓬勃回归。然而，两个大上涨日并不会带来反弹，主要指数的较大交易区间通常并不是市场充满信心的迹象。

随着2025年即将结束，即使是典型可靠的Magnient 7的一些成员，例如AMZN和Meta，也在苦苦挣扎，而收益继续流向更集中的人工智能玩家。这场涨势是否还会再次上演，或者是在2026年之前采取防御措施的时候了？答案可能取决于您正在调查的行业，甚至取决于该特定行业内的行业。

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对于银行股来说，今年是成功的一年，摩根大通（NYSE：JPM）、高盛（NYSE：GS）和美国银行（NYSE：BAT）均在2025年大幅上涨。但再剥一层洋葱表明，该行业并非一切都很好。

金融科技公司是将金融服务与技术创新相结合的公司，今年一直难以跟上大银行的步伐，许多公司的股价在下半年掉头。由于波动性持续存在，这些公司将受到密切关注。

PayPal（纳斯达克股票代码：PYPL）的倒闭如此严重，以至于纽约大都会队正在试图签署其长期延期协议。该公司股价在新冠疫情后的牛市期间飙升，在不到16个月的时间内从85美元跃升至308美元。但与那个时代的许多科技宠儿一样，该股的下跌更为迅速，自2022年触顶以来，该股甚至未能收复新冠疫情底部。PayPal仍然是一家价值560亿美元的公司，年销售额超过320亿美元，其产品（如Venmo）被全球数十亿人使用。但无处不在并不能保证股市的盈利能力，尽管预期收益仅为12倍，PYPL股价仍呈下跌趋势。

PayPal仍然对成长型股票抱有预期，管理层警告称，由于其专注于增长举措，第四季度盈利可能会放缓。这不是市场想听到的消息，PYPL股价已回落至关税“解放日”水平。目前股价远低于50日和200日的GMA，相对强弱指数（RTI）和MACD等动量振荡指标显示该股失去了更多动力。

从大盘股传统公司转向新进入者，我们来到了Toast Inc。(NYSE：TOST），该公司向餐厅出售其销售点（POS）平台和其他系统。Toast于2021年在新冠疫情后市场繁荣结束之际上市，市值飙升至190亿美元，股价超过65美元。但这是一次短暂的牛市，因为该公司上市后不久市场就变得不景气，到2022年6月，该股跌至每股15美元以下。自2022年熊市以来，Toast经历了复兴，最近在8月份收盘价突破45美元。

然而，自突破45美元大关以来，TOST股价已经失去了严重的势头，因为估值担忧已经对2025年的前赢家产生了影响。TOST的预期市盈率为85倍，销售市盈率为3.5倍，净利润率仅为4.7%。对于这个市场来说，这显然有点太富有了，股价迅速跌破了50天和200天的SMA。MACD上的空头行动证实了这一趋势，RSI仍然没有达到超卖区域。在这些阻力的影响下，假期放缓可能会导致TOST股价进一步走低。

如果另一个加密货币冬天即将到来，您可能不会想持有Coinbase（纳斯达克股票代码：COIN）股票，因为该股票在2025年与比特币的现货价格相当密切。今年迄今为止，COIN仍保持小幅上涨，但随着加密货币价格全面下跌，该股比上个月下跌了25%以上。与比特币不同的是，Coinbase需要实现盈利目标，也需要给股东留下深刻印象，当该公司在2025年第三季度财报中宣布运营费用预计增加时，这些股东并不特别兴奋。

技术趋势也表明情况正在恶化。COIN股价今年大部分时间都在200日均线上方，但该支撑位现已突破。RTI和MACD看起来也很糟糕，比特币可能需要突然逆转才能让COIN股价摆脱这一跌幅。

即使是像Upstart（纳斯达克股票代码：UPST）这样融入人工智能的金融科技公司现在也无法获得突破。该公司使用基于云的人工智能平台来评估借款人的信誉，这使其在2021年的平静时期成为受欢迎的模因股票。但令极少数人惊讶的是，当美联储启动加息计划时，UPST股价下跌了近90%。随着公司接近盈利，该股于2024年开始反弹，Upstart已连续四个季度实现正每股收益。然而，估值仍然是一个问题，该公司的股价超过了170倍，管理层在11月4日的电话会议上提供的指导低于预期。

自7月底关税后顺风开始减弱以来，UPST股价一直在窄幅通道中稳步下跌。熊市MACD交叉大约与此价格通道同时发生。该股可能需要催化剂才能摆脱这一下跌趋势。

Affirm（纳斯达克股票代码：AFRM）是一家提供“先买后付”（BNPL）服务的电子商务平台，该产品在过去几年中人气飙升。自2023年底以来，AFRM股价上涨了两倍多，因为消费者继续使用该平台将酌情购买分成分期付款。与Upstart一样，该公司终于在今年早些时候实现了盈利。然而，最近两份盈利报告显示，每股收益与预期严重不符，而且随着分析师降低价格目标，该股似乎正在崩溃。

该股在今年大部分时间都使用50天作为支撑后，最近跌破了50天和200天的GMA。MACD确认趋势逆转，RTI仍未触及超卖阈值。确认股价可能需要很快重新测试50日平均指数，以避免进一步恶化，但围绕该股的技术信号并不乐观。

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