财报速睇 | 家得宝 2025财年Q4营收413.52亿美元，同比增长2.8%；归母净利润36.01亿美元，同比下滑1.3%

华盛资讯11月25日讯，家得宝公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收413.52亿美元，同比增长2.8%，归母净利润36.01亿美元，同比下滑1.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收达到413.52亿美元，同比增长2.8%，主要得益于公司于2025年9月4日收购的GMS公司贡献了8.92亿美元的销售额。

② 受益于对GMS的收购，公司的“其他”业务分部表现强劲，净销售额从去年同期的29.28亿美元增至38.90亿美元，同比大幅增长32.9%。

③ 核心的“Primary”业务部门中多个产品类别实现正向可比销售增长，包括厨房与百叶窗、卫浴、户外花园、存储与整理、电气、管道、木制品、五金和家电等部门，显示出消费者在小型家居改善项目上的持续投入。

④ 线上业务增长显著，本季度在线销售额同比增长11.4%，占总净销售额的15.2%，反映出公司数字化渠道的强大吸引力和运营效率。

⑤ 美国本土市场销售额从371.35亿美元增至381.26亿美元，同比增长2.7%，同时，国际市场销售额也实现了4.7%的增长，从30.82亿美元增至32.26亿美元，显示出稳健的全球市场表现。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比下滑1.3%至36.01亿美元，主要原因是销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长5.9%，其占净销售额的比例从17.9%上升至18.5%，这反映了薪酬相关成本的增加以及GMS收购带来的交易成本。

② 营业利润同比下降1.2%，从54.18亿美元降至53.53亿美元，营业利润率也从13.5%收窄至12.9%，主要受累于运营费用的增长快于收入增长。

③ 客户交易量有所下滑，可比客户交易量同比下降1.6%，总交易笔数从3.99亿笔减少至3.94亿笔。这部分归因于本季度缺少去年同期由飓风带来的相关需求。

④ 摊薄后每股收益（EPS）从去年同期的3.67美元降至3.62美元，降幅为1.4%，这直接反映了本季度净利润的下滑。

⑤ 核心的“Primary”业务分部营业利润出现小幅下滑，从去年同期的52.18亿美元降至51.88亿美元，表明尽管销售额微增，但该核心部门的盈利能力面临压力。

三、公司业务回顾

家得宝: 我们在2025财年第三季度实现了413.52亿美元的净销售额，净利润为36.01亿美元。本季度，我们在美国新开设了3家门店，使门店总数在2025年11月2日达到2,356家。我们的库存周转率在本季度末为4.5倍，低于去年同期的4.8倍，这主要是由于2025财年前九个月平均库存水平上升所致。战略上，我们成功完成了对GMS的收购。尽管取得了这些进展，但我们的投资资本回报率（ROIC）在本季度末的过去十二个月期间为26.3%，低于去年同期的31.5%，主要原因是为SRS收购融资导致了平均长期债务和权益的增加。

四、回购情况

公司于2023年8月获董事会批准一项150.00亿美元的股票回购授权。截至2025年11月2日，该授权下仍有约117.00亿美元的额度尚可使用。值得注意的是，公司自2024年3月起暂停了股票回购，并且截至2025年11月2日尚未恢复回购活动。

五、分红及股息安排

公司在2025年2月宣布将季度现金股息从每股2.25美元上调2.2%至每股2.30美元。在2025财年的前九个月，公司已向股东支付了总计69.00亿美元的现金股息。公司表示打算在未来继续支付股息，但任何未来的股息都需由董事会根据公司盈利、资本需求、财务状况等因素决定后宣布。

六、重要提示

公司于2025年9月4日完成了对GMS公司的收购，GMS是一家领先的专业建材产品分销商。此次收购的总现金对价约为43.00亿美元，同时公司还偿还了约12.00亿美元的GMS未偿债务。公司认为此次收购将增强其子公司SRS在多品类建材分销领域的领导地位。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

家得宝: 我们计划在2025财年投资约40.00亿美元用于资本支出，这笔投资与我们占2025财年净销售额约2.5%的预期一致。这些支出将用于改善客户体验的各项举措，包括技术投入、发展差异化能力、继续成熟和构建专业客户（Pro）能力，以及开设新店。

八、公司简介

家得宝公司是全球领先的家居装饰零售商。公司从事零售业务，通过实体店和线上渠道销售各种建筑材料、家居装饰产品、草坪和花园产品、装饰产品以及设施维护、修理和运营产品。此外，公司还提供一系列服务，包括家居装修安装服务以及工具和设备租赁。公司的业务遍及美国（包括波多黎各、美属维尔京群岛和关岛）、加拿大和墨西哥。截至2025年11月2日，公司共运营2,356家门店。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>