港股午评：恒生指数涨0.61%，恒生科技指数涨1.15%

华盛资讯11月25日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.61%，国企指数涨0.75%，恒生科技指数涨1.15%。

恒指成分股中，小米集团-W涨4.60%，阿里健康涨4.19%，中国宏桥涨4.18%；信义玻璃跌2.04%，华润啤酒跌1.93%，万洲国际跌1.21%。

科指成分股中，百度集团-SW涨3.22%，哔哩哔哩-W涨5.12%，快手-W涨2.55%；京东集团-SW跌0.44%，金蝶国际跌1.46%，美的集团跌1.13%。

板块方面

资讯科技硬件与设备上涨，汇聚科技涨17.77%，长飞光纤光缆涨13.73%，京信通信涨9.69%，鸿腾精密涨6.96%，均胜电子涨6.09%。

消费电子走强，高伟电子涨6.29%，小米集团-W涨4.60%，中兴通讯涨4.08%，蓝思科技涨2.60%，比亚迪电子涨1.87%。

机器人概念集体走高，三花智控涨4.13%，微创机器人-B涨2.39%，速腾聚创涨1.99%，金力永磁涨1.84%，德昌电机控股涨1.82%。

香港银行股集体走低，渣打集团跌0.99%，汇丰控股跌0.75%，中银香港跌0.42%，恒生银行跌0.13%。

电信股走势分化，香港宽频跌2.67%，中国联通跌1.19%，中国电信跌0.67%，中国移动跌0.46%，电讯盈科跌0.00%。

个股方面

德祥地产涨46.43%；龙蟠科技涨18.51%；汇聚科技涨17.77%；

狮腾控股跌7.38%；中国东方航空股份跌6.55%；汇量科技跌3.96%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券：A股回调消化了高估值压力 观点由防御转为看平

华泰证券指出，上周全球流动性压力、美联储降息预期反复及AI叙事松动导致全球风险偏好骤降，风险资产承压。该机构认为A股回调已消化高估值压力，投资观点由防御转为看平，其大盘择时模型显示可择机入场，风格上继续看好"红利+小盘"哑铃结构。行业方面，该机构推荐计算机、国防军工、机械、酒类、商贸零售等板块，并加大对低位消费板块的配置，其中国境内全天候增强组合今年以来录得10.75%绝对收益。

华泰证券：脱碳方向蕴含绿色甲醇红利

华泰证券指出，国内绿色甲醇产能快速扩张，截至2025年9月末已投产19万吨/年、在建311万吨/年，远期规划产能达1,823万吨/年。绿电制甲醇因降本潜力成为主流技术路线，虽IMO净零框架投票推迟但航运业脱碳需求不变，下游应用逐步形成。该行认为短期在建项目落地与政策支持构成催化剂，长期技术降本与规模化将打开成长空间，建议短期关注"产能落地+政策红利"，长期布局"技术降本+供需协同"的产业链各环节龙头企业。

中国银河：政策红利与产业机遇有望深度融合 结构性主线也将更加清晰

中国银河证券发布研报称，"十五五"规划开局之年政策红利与产业机遇深度融合，建议关注"两条主线+两条辅助线"：一是新质生产力驱动下的人工智能、具身智能、新能源、量子科技、航空航天等重点领域；二是反内卷政策推进下制造业、资源板块盈利修复，消费板块迎来布局窗口，出海趋势打开企业盈利空间。该机构预计前三季度小盘股表现可期，美联储降息与新兴产业趋势将提升市场风险偏好，四季度或向大盘风格转向；成长风格在2026年前三季度相对占优，四季度受中美关税政策变动影响，价值风格可能相对占优。

中国银河：预计白酒仍处于调整周期 但逐渐步入筑底阶段

中国银河证券发研报称，白酒行业预计仍处调整周期但逐渐步入筑底阶段。2025年行业深度调整，25Q3以来供给端加速出清，头部品牌中仅茅台与汾酒实现正增长。展望2026年，预计行业仍处调整期但逐渐筑底，即动销与批价跌幅收窄加上报表端继续出清，股票长期价值凸显。参考上轮调整期（2012-2015年），第二阶段动销与批价跌幅收窄时，市场预期已较充分，随资金面改善，股价在低估值背景下开始修复。

中国银河：预计新消费内部轮动 传统消费底部修复

中国银河证券发研报称，预计2025年大众品板块基本面保持长期恢复趋势，新消费与传统消费轮动推动指数实现正收益。展望2026年，结构性机会包括：新渠道方面，零食量贩关注门店型公司，山姆渠道关注有SKU扩张空间的上游公司，渠道自有品牌与多品类折扣业态快速扩张带来上游供应链机会；新品类方面，魔芋零食与功能饮料竞争格局变化值得关注，大健康食品、便捷化食品有望放量；传统消费领域，乳制品、速冻食品等供给逐渐出清，需求改善有望推动板块修复。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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