相对于过去的泡沫，我如何看待今天的人工智能热潮？

财经作家菲尔·罗森询问我对他的节目《Full Signal》的看法。"

我认为我们既应该对未来持乐观态度，又应该关心当我们到达那里时事情会如何发展。

每当你在创新和技术方面有一个改变游戏规则的突破时，对机会的兴奋将不可避免地导致投资的过度。

正如我在过去两年中所写的那样，我认为人工智能的潜力是巨大的。在各个行业，公司已经找到了使用人工智能更快、更便宜地做事的方法。这是提高生产力的技术的基本功能：它可以为您节省时间和/或金钱。

人们会花钱来节省时间和金钱。经济学101告诉我们，哪里有需求，哪里就会有供应。

这种供应伴随着令人瞠目结舌的投资，大量现金融资资本支出，大量风险资本流入新初创公司，大量节省下来的资金被重新分配到推进人工智能技术的上市公司。

事实证明，其中许多投资将是有利可图的。很多事情都会失败。

这种行为并不新鲜。它呼应了过去的技术突破。

在伯克希尔·哈撒韦公司2021年年会上，沃伦·巴菲特对20世纪初的汽车繁荣做出了这样的观察。

“它改变了这个国家，”他说。“至少有2，000家公司进入汽车行业，因为它显然有着令人难以置信的未来。当然，你还记得2009年，还剩下三个。"

曾经白热化行业的另一个例子是铁路运输。

我们经常谈论科技行业在股市中所占的份额有多大，将其与互联网泡沫进行比较。但它无法与一百年前的铁路相比。

瑞银分析师写道：“20世纪初的市场由铁路主导，铁路占美国股市价值的63%，在英国则占近50%。”

我对1800年代了解不多。然而，据我了解，有数百家铁路公司是由那些渴望从该国物流基础设施建设中获利的人资助的。该行业的崛起也伴随着金融危机。

铁路和汽车继续兑现为我们节省时间和金钱的承诺。但如果没有过度投资和几次财务危机，我们就不可能拥有今天的成就。

尽管我们可能对在人工智能繁荣中实现的股市回报感到兴奋，但自满是错误的。

新技术的出现通常伴随着市场和经济的波动。

但也不能保证市场崩溃。即使我们确实发生了所谓的人工智能泡沫崩溃，也几乎不可能确定时间。

请记住，前美联储主席艾伦·格林斯潘在互联网泡沫达到顶峰四年前发表了“非理性繁荣”演讲。重要的是，标准普尔500指数在泡沫后低点实际上高于格林斯潘发表演讲时的水平。

假设我们确实经历了与人工智能相关的修正，那么在它发生之前就无法知道深度和持续时间。也许它已经发生了。也许市场走高会出现多重颠簸。

对于大多数投资者来说，最好的举措是在起落落中保持投资，有时可能需要数年时间才能恢复过来。

如果您无法投入时间并且不愿意忍受波动，那么股市可能不适合您。

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