【券商聚焦】中国银河：预计短期行情仍以震荡结构为主 重点关注下月即将召开的中央经济工作会议在政策层面的重要指示

金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，（1）本周（11月17日-11月21日），A股市场呈现震荡回调行情，主要宽基指数录得下跌，全A指数下跌5.13%。从风格来看，本周大盘风格防御属性凸显；周期风格和成长风格跌超5%。一级行业均录得下跌，电力设备、综合、基础化工行业跌幅靠前，跌幅较小的前三个行业分别为银行、传媒、食品饮料。（2）本周美联储公布10月议息会议纪要与9月非农就业数据后，市场对于12月降息预期再度降温。英伟达最新财报超预期，但市场对于科技股交易集中度过高的担忧尚未完全退散。期货市场价格波动引发近期涨势靠前的锂电池产业链集体调整。在市场情绪较为谨慎、板块轮动速度加快、热点行情持续性不足的环境下，A股市场呈现出明显的“高切低”特征。预计短期行情仍以震荡结构为主，重点关注下月即将召开的中央经济工作会议在政策层面的重要指示。同时，近期行情主要受到前期涨幅较大和市场担忧情绪加重的拖累，企业盈利和产业发展向上趋势并未出现根本性逆转。周五欧美股市多数收涨也释放边际回暖信号。建议关注近期调整后的布局机会。随着经济转型背景下新兴产业结构性亮点更加突出，PPI降幅收窄带动企业