早报 (11.22）| 仅剩5天！特朗普下“最后通牒”；美联储“三把手”力挺降息，美股中概股集体飙升；华为AI新技术曝光

当地时间21日，美国总统特朗普在白宫接受媒体采访时表示，乌克兰总统泽连斯基必须同意美国支持的乌克兰和平计划，否则冲突将继续。他认为27日是乌克兰接受美国支持的和平计划的最后期限。泽连斯基说，乌克兰正面临历史上最艰难的时刻之一，要么维护尊严，要么失去一个重要盟友。

周五，多位美联储官员密集发声，就货币政策路径释放出分化信号。

美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于当前政策立场已略显紧缩，他仍认为近期存在降息空间。他承认通胀进展陷入停滞，但预计有望在2027年实现2%的长期目标。美联储理事丽莎·库克呼应鸽派立场，指出自上次FOMC会议以来的经济数据“应促使人们偏向鸽派立场”。

然而，也有多位官员呼吁保持耐心。达拉斯联储主席洛根强调，在评估当前政策紧缩程度期间，美联储需要“暂时保持利率不变”。波士顿联储主席柯林斯也暗示，鉴于通胀可能持续处于高位，目前维持利率不变是“合适的”。

此外，美国劳工统计局表示，11月CPI报告将于12月18日发布，同时取消了10月CPI报告发布，表示无法追溯采集政府停摆期间未能收集的部分数据。

美股方面，美联储高官鸽派言论提振市场情绪，三大指数集体上涨，道琼斯指数涨1.08%，标普500指数涨0.98%，纳斯达克综合指数涨0.88%。纳指本周累计跌2.74%，标普500指数跌1.95%，道指跌1.91%。

大型科技股涨跌互现，谷歌涨超3%，英特尔涨超2%，苹果、亚马逊涨超1%，Meta微涨；甲骨文跌超5%，微软、AMD、特斯拉跌超1%，英伟达小幅下跌。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.23%。蔚来涨超3%，理想汽车涨超2%，京东、小鹏汽车涨超1%，百度、拼多多微涨，网易、阿里巴巴小幅下跌。

值得注意的是，礼来盘中市值达到1万亿美元，成为全球首家跻身科技公司主导的“万亿美元俱乐部”的医疗保健公司。

全球资产表现上，国家油价下跌，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格收于每桶58.06美元，跌幅为1.59%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶62.56美元，跌幅为1.29%。比特币连日来持续下挫，盘中一度跌破8.1万美元，最低报8.06万美元；纽约尾盘，现货黄金下跌0.26%，报4066.21美元/盎司；COMEX黄金期货上涨0.10%，报4064.20美元/盎司。

1. 何立峰会见美国前总统国家安全事务助理哈德利

中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰11月21日下午在人民大会堂会见美国前总统国家安全事务助理、大西洋理事会执行副主席哈德利一行。何立峰表示，中美两国元首在韩国釜山成功会晤，为下一步双边经贸关系发展指明了方向。中美拥有广阔的合作空间和广泛的共同利益，经贸应该继续成为中美关系的压舱石和推进器。希望大西洋理事会发挥积极作用，推动双边经贸关系稳定发展。

2. 外交部：日方应切实把对华承诺体现在实际行动上

高市早苗21日表示，日方对同中方发展战略互惠关系的想法没有改变。外交部发言人毛宁表示，日本首相高市早苗公然发表涉台错误言论，暗示武力介入台海的可能性，激起了中国人民的公愤和谴责，中方对此坚决反对。日方如果真心想发展中日战略互惠关系，构建契合新时代要求的建设性、稳定的中日关系，就应该恪守中日四个政治文件精神和所作的政治承诺，立即收回错误言论，切实把对华承诺体现在实际行动上。

3. 华为发布Flex:aiAI容器技术，实现单卡同时承载多个AI工作负载

21日，华为正式发布并开源了创新AI容器技术Flex:ai。Flex:ai通过算力切分技术，将单张GPU（图形处理器）/NPU（神经网络处理器）算力卡切分为多份虚拟算力单元，切分粒度精准至10%。此技术实现了单卡同时承载多个AI工作负载，在无法充分利用整卡算力的AI工作负载场景下，算力资源平均利用率可提升30%。

4. 谷歌推出BigQuery AI

谷歌宣布推出全新数据分析平台BigQuery AI。该平台在美国发布，由谷歌公司研发，旨在通过集成人工智能技术提升企业对海量数据的分析能力。BigQuery AI可实现自然语言查询、自动化洞察生成和预测分析，帮助用户更高效地提取数据价值。此举标志着谷歌在云服务与AI融合领域迈出重要一步。

5. 鸿海科技宣布与OpenAI达成合作

21日，鸿海科技集团（富士康母公司）与OpenAI宣布，双方将合作聚焦在下一代AI基础设施硬件的设计工作与制造。作为合作的一部分，OpenAI将分享对AI产业新兴硬件需求的洞察，协助鸿海的设计与开发工作，以及在美国工厂的生产。此外，鸿海还宣布与Intrinsic宣布成立合资企业，共同实现未来智慧工厂的愿景。

6. 广州国资接手两家恒大汽车公司

11月21日，广州国资接手了恒大汽车两大核心子公司，两家公司合计注册资本达75亿元。其中，恒大智能汽车（广东）有限公司成立于2018年，注册资本25亿元；恒大新能源汽车（广东）有限公司成立于2019年，注册资本50亿元。变更完成后，广州国资旗下广州聚力现代产业发展有限公司将成为这两家公司的全资控股股东。

7. 月之暗面接近达成新一轮融资，公司估值或达约40亿美元

据知情人士透露，月之暗面（MoonshotAI）正接近达成一轮美元融资，此轮融资可能使公司估值提升至约40亿美元。知情人士称，这家AI初创企业正与投资机构IDG资本（IDGCapital）等多家全球投资者洽谈此次融资事宜，融资金额或达数亿美元。

8. 华夏幸福金融机构债委会将对华夏幸福进行财务尽调

据媒体报道，华夏幸福债委会发起的《授权主席单位平安资管聘请会计师事务所对华夏幸福进行专项财务尽调的议案》，21日获得通过。根据工作安排，债委会工作组将自2025年11月24日起进驻华夏幸福，开展专项财务尽调的前期准备工作。

9. 小鹏汽车制造基地首台陆地航母陆行体量产试制车下线

小鹏汽车制造基地首台陆地航母陆行体量产试制车正式下线。这也标志着分体式飞行汽车陆地航母陆行体即将迈入量产阶段。

10. 美联储副主席杰斐逊：AI企业的上涨潮不太可能重演当年互联网泡沫的情景

美联储副主席杰斐逊周五表示，当前与人工智能相关的美股上涨潮不太可能重演1990年代末互联网泡沫的崩盘情景，主要原因是如今的AI相关企业更为成熟，且拥有真实的盈利能力。美联储近期的一份报告显示，大约30%的受访者认为，“市场情绪突然转向不利于AI”是对美国金融体系和全球经济的显著风险之一。他在讲话中表示，与当年的投机性互联网泡沫不同，AI 企业迄今并未大量依赖债务融资。

11. 日本批准1350亿美元经济刺激计划，助力提振疲软经济

21日，日本内阁批准了一项规模达21.3万亿日元（约合1354亿美元）的经济刺激计划。高市早苗此前承诺采取扩张性财政措施，这成为她的首个重大政策举措。该方案包括17.7万亿日元的一般账户支出，远远超过上一年的13.9万亿日元，是自COVID大流行以来最大的刺激措施。

1. 商务部：1-10月全国吸收外资6219.3亿元人民币

据商务部官网，2025年1-10月，全国新设立外商投资企业53782家，同比增长14.7%；实际使用外资金额6219.3亿元人民币，同比下降10.3%。从行业看，制造业实际使用外资1619.1亿元人民币，服务业实际使用外资4458.2亿元人民币。高技术产业实际使用外资1925.2亿元人民币。

2. 国家能源局：10月份全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%

国家能源局消息，10月份，全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%。分产业看，第一产业用电量120亿千瓦时，同比增长13.2%；第二产业用电量5688亿千瓦时，同比增长6.2%，其中，工业用电量同比增长6.4%；第三产业用电量1609亿千瓦时，同比增长17.1%。

3. 俄央行确认出售实物黄金

俄罗斯中央银行已开始出售储备的实物黄金，以弥补国家预算所需资金。俄央行未透露销售实物黄金的时间或规模。据悉，俄罗斯持有超过2300吨黄金，是全球第五大黄金储备国。

4. 两部门：储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围

财政部、中国人民银行近日印发《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》。将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围，各开办机构养老金专属额度分配比例按季度调整。首次分配比例根据各开办机构已开立所有养老金资金账户中未投资金额的比重确定，后续每季度根据各开办机构上一季度向养老金投资者售出储蓄国债（电子式）金额的比重确定。

5. 欧元区11月制造业PMI初值49.7，预期50.1，前值50

欧元区11月综合PMI初值52.4，预期52.5，前值52.5。欧元区11月服务业PMI初值53.1，预期52.8，前值53。

6. 美国11月份制造业采购经理指数初值报51.9，符合预期

美国11月标普全球制造业PMI初值为51.9，创4个月新低；服务业PMI初值为55，综合PMI初值为54.8，均创4个月新高。综合PMI新订单分项指数初值升至55，创2024年12月以来新高、连续九个月扩张；就业指标环比下滑。

1. 北京拟修订商品房销售合同

时隔8年，《北京市商品房预售合同》《北京市商品房现房买卖合同》即将迎来新示范文本。11月21日，北京市住房和城乡建设委员会会同北京市市场监督管理局对两份合同进行了修订，并面向社会公开征求意见。其中提到，阐明了预告登记的重要性，并在条款部分进一步明确预告登记办理流程。而预告登记是保护购房者权益并预防“一房多卖”“先卖后押”的重要措施。

2. 容百科技董事长白厚善：2035年磷酸铁锂需求量将达1500万吨

在20日举行的高工锂电年会上，容百科技董事长白厚善表示，电池的发展趋势是非稀有、非关键和廉价，预计到2035年磷酸铁锂电池和钠电池的比例是4:6，届时，磷酸铁锂需求量将达1500万吨，钠电池正极材料的需求量将达2000万吨。而有业内人士认为，2026年是钠离子电池真正商业化，亦即规模化应用的起点。

3. 农业农村部：要加强生猪产能综合调控，加强生产和市场监测预警

11月21日，农业农村部部长韩俊主持召开部常务会议，审议并原则通过《关于加强产能综合调控促进生猪产业高质量发展的意见》。会议要求，要加强生猪产能综合调控，加快构建供需动态适配、规模结构合理、产业链协同提升的生猪产业高质量发展格局。要加强生产和市场监测预警，动态调整全国能繁母猪正常保有量目标，提早开展逆周期调节，防止出现大的波动。

4. 上汽集团：2027年正式实现全固态电池的量产交付

上汽集团在互动平台表示，清陶动力的全固态电池产线已在上海安亭实现全线贯通，今年年底将实现样件生产下线，明年将进行全固态电池样车测试，2027年正式实现全固态电池的量产交付。

5. 宁德时代计划最快下月初重启位于宜春的一座重要锂矿

据彭博社报道，由宁德时代运营的一座重要的中国锂矿准备最早于下月初重启。据知情人士透露，宁德时代已制定初步计划，拟于12月初重启枧下窝矿区。公司已要求供应商和合作伙伴备妥设备、化学品及工人，并通知了从该矿获取原料的精炼商。公司计划可能存在变数，目前仍在等待主管部门的批准。

恒瑞医药：SHR-1139注射液临床试验获批，目前国内外尚无同类药物获批上市

兆易创新：部分董事、高级管理人员拟合计减持24.9万公司股份

大金重工：全资子公司签署13.39亿元欧洲某海上风电场项目合同

光库科技：拟购买苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份

豪尔赛：涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查

聚石化学：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案

超卓航科：公司控股股东、实际控制人筹划重大事项股票停牌

常山药业：控股股东高树华拟协议转让5%股份给元素基金

昨日，A股方面，沪指跌2.45%，深证成指跌3.41%，创业板指跌4.02%，北证50指数跌4.71%。人工智能、DeepSeek概念、国企改革、数字经济、云计算等板块跌幅居前，仅中船系、Sora概念上涨。

港股方面，恒生科技指数跌3.21%，恒生指数、国企指数分别下跌2.38%及2.45%。互联网医疗、半导体、钢铁、电力设备股等跌幅居前，小米概念、国内零售股、养老概念等少数板块上涨。

主力动向，南下资金净买入港股1.05亿港元。其中：净买入腾讯控股17.36亿港元、小米集团-W 12.68亿港元、阿里巴巴-W 11.58亿港元；净卖出盈富基金51.43亿港元、华虹半导体3.37亿港元、赣锋锂业1.9亿港元。

龙虎榜中，单日净买入额前三为天华新能、久其软件、易点天下，分别为3.72亿元、1.69亿元、1.22亿元。涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为天华新能、易点天下、安妮股份。

两市融资余额：截至11月20日，上交所融资余额报12519.07亿元；深交所融资余额报12147.12亿元；两市合计24666.19亿元，较前一交易日减少58.36亿元。