期权角：QuantumScape的崩溃提供了潜在的反弹交易

虽然各种科技公司在今年的大部分时间里似乎都不会犯错，但该行业最近受到了严厉的现实检验，而QuantumScape Corp（纽约证券交易所代码：QS）是主要受害者之一。尽管这家固态电池开发商可能代表先进移动领域的关键齿轮，但投资者情绪在低风险环境下受到影响。因此，QS股票自万圣节以来遭受了严重打击。尽管如此，赤字中仍可能存在机会。

简而言之，QuantumScape为电动汽车和类似技术提供了潜在的催化剂。虽然电动汽车在过去几年中变得越来越重要，但美国的销售已开始停滞。然而，如果该公司能够提供固态电池技术--该技术有望以潜在的较低成本实现更高的能量密度--它可能会彻底改变移动行业。

当然，问题是上述愿景是一个很大的“如果”。“到目前为止，QuantumScape仍然受到与商业规模相关的广泛怀疑的阻碍。此外，由于潜在的金融风险，将最终产品带到终点线还远未得到保证。

随着QuantumScape取得重大里程碑，一些怀疑情绪得到了缓解;因此，QS股票从今年6月下旬开始大幅上涨。然而，最新的影响似乎更多地与投资者对与科技企业（尤其是未经证实的企业）相关的丰厚溢价的担忧有关。

分析师和政界人士都对人工智能泡沫正在酝酿发出警报。虽然QuantumScape本身并不是一家人工智能公司，但它受益于与创新相关的辅助情绪。

此外，QuantumScape符合一个熟悉的剧本：一家前景光明的业务，但尚未证明其可以扩展。此类类型是最近一场倾盆大雨中受灾最严重的类型之一。

诚然，QS股票的影响是可怕的，该证券在上个月下跌了26%。自万圣节以来，该指数下跌了近38%。然而，由于极度波动，做市商确实对QuantumScape的前景持怀疑态度。因此，他们愿意在股票变动不大的情况下提供相对较高的报酬。我们可以利用这些信息来发挥我们的优势。

为了利用这种动态，我们必须了解QS股票的趋势。据我估计，此类评估无法用肉眼观察，因为QS是一次跨越时间的单一旅程。相反，我们必须将安全性分解为在规定的时间间隔内的单独试验。通过比较这些试验的概率密度，我们可以更好地了解目标股票可能聚集在哪里。

使用分层的Kolmogorov-Markov框架，我们可以将QS股票的前瞻10周中位数回报率安排为分布曲线，结果在9.90美元至11.90美元之间（假设锚价格为11.46美元）。此外，价格聚集可能以10.73美元为主。

上述评估汇总了自QuantumScape公开市场首次亮相以来的所有试验。然而，QS股票以不同寻常的4-6-U形式结构;也就是说，在过去的10周里，QS印刷了4周上涨和6周下跌，但总体呈上升趋势。

在这种情况下，预期结果范围扩大至9.40美元至13.35美元之间。说穿了，QS股票风险高、回报高。然而，最重要的是价格往往集中在11.70美元左右。因此，预期结果与现实情况之间存在9.04%的正差异。

本质上，上述方差是一种信息套利，我们可以利用它来交易QS股票。

根据上述市场情报，可以说最有意义的交易是将于12月19日到期的11/12看涨价差。该交易涉及两笔同时进行的交易：购买11美元的看涨期权并出售12美元的看涨期权，支付的净借记为51美元（最多可损失）。

如果QS股票在到期时通过第二回合罢工（12美元）上涨，则最高利润将达到49美元，派息率为96%。盈亏平衡为11.51美元，考虑到之前提到的锚价格，这是一个非常合理的目标。

当然，执行价格为13美元或更高的牛市价差更具诱惑力。然而，您会注意到，分配曲线在12美元后开始呈指数级下降。这意味着QS股票聚集在较高水平的可能性较小。相反，集群密度在11.50美元和12美元之间。

如果您想知道为什么我在分析中使用TEK，这就是您的答案。如果没有TEK，我们就无法直观地了解QS股票可能聚集在哪里。因为我们有这种洞察力--顺便说一句，很少有人有这种洞察力--我们可以做出更聪明、更明智的交易决策。

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