ETF饮食强化防御-失业率达到2021年高位，泡沫减少，安全性更高

最新的就业报告让ETF市场陷入困境。随着失业率升至4.4%，为2021年10月以来的最高水平，12月降息的可能性降至28%，削减风险并增加更稳定、低Beta主食可能被证明是一个谨慎的举措。

好坏参半的劳动力数据和黯淡的降息前景可能会鼓励投资者考虑防御性ETF，因为尽管就业增长强劲，但失业率上升削弱了乐观情绪。

· SPY正在展示实力。看看这里的势头。SPDR标准普尔500 ETF（纽约证券交易所代码：SPY）和Invesco QQQ Trust（纳斯达克股票代码：QQQ）周四早盘在英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）、超微电脑公司（纳斯达克股票代码：SMCI）和Palantir技术公司（纳斯达克股票代码：PLTR）的强劲推动下，周四早盘出现反弹，分别下跌1.5%和2.4%，失业率上升打破了早盘的乐观情绪。这次鞭打强化了减少“市场泡沫”并转向安全第一ETF的本能。

以下是一些值得考虑的低Beta游戏：

iShares MSCI USA Min Inbox Factor ETF（BATS：USMV）：一款低波动性ETF，Benzinga Pro的Beta值为0.76，USMV旨在在宏观数据变得混乱时实现更平稳的回报。费用率为0.15%。

Invesco S & P 500低波动性ETF（NYSE：SPV）是另一只低波动性基金，Beta值为0.61，可能会在市场紧张情绪爆发时缓冲投资组合。费用率为0.25%。

SPDR精选部门基金- Consumer Staples（NYSE：XLP）是一只消费品ETF，由需求很少波动的公司支持--即使经济出现波动。该基金的费用率仅为0.08%，Beta为0.58，这是一个强大的组合。

SPDR精选部门基金-公用事业（NYSE：XLU）是专注于公用事业的ETF，随着投资者寻求稳定的现金流，经济信号传递出混杂的信息，正在获得新的兴趣。该基金的Beta值也低于1（0.57），这意味着在市场不确定时期其走势相对安全。更好的是其低费用率，仅为0.08%。

这些基金共同构成了投资者正在采用的“更清洁的饮食”--对利率支点的依赖较少，对风险欣快感不那么敏感，并且更符合突然看起来不那么稳定的劳动力市场。随着投资者权衡选择，这些基金的价格在周五上午小幅上涨。

经济学家表示，9月份新增119，000个就业岗位并不像市场认为的那样是安慰剂。失业率升至近四年来的最高水平，使报告的语气从庆祝转为警告。经济学家贾斯汀·沃尔弗斯（Justin Wolfers）称这些数据是混合信号的典型案例，并指出自本届政府上任以来失业率的稳步攀升表明了更广泛的降温趋势。

Comerica Bank的比尔·亚当斯（Bill Adams）称9月份的数据“陈旧”，因为7月和8月的就业人数总共下调了33，000人。他还指出，关键人口类别的失业率正在上升，例如自5月份以来黑人失业率跃升了1.5个百分点。

美国银行经济学家表示，鉴于政策制定者在做出决定之前不会收到11月的官方就业报告，失业率上升使“鸽派不变”成为12月美联储会议最有可能的结果。工资增长可能会暂时缓解经济衰退的担忧，但投资者看到了潜在趋势：劳动力市场疲软、货币宽松空间缩小以及未来波动性加剧。难怪ETF的饮食方式正在转变--泡沫减少，安全性增加。

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照片：Shutterstock