NVent、Modine在人工智能基础设施方面对瑞银评级为买入; Hubbell评级为中性

瑞银周四扩大了与人工智能数据中心基础设施建设相关的公司的覆盖范围：nVent Electric、Modine Manufacturing。还有哈贝尔。该银行分析师认为，该集团未来三年的营业利润增长率将比更广泛的工业部门高出约50%。

此次启动扩大了瑞银现有的多行业和电气设备研究，以涵盖为数据中心扩张提供动力的整个工业供应链，从电网级传输和分配到空白空间热管理。这份由分析师Amit Mehrotra与瑞银分析师Neal Burk合作牵头的报告强调，人工智能驱动的电力需求的资本支出不断增长，这是一个长期主题，但在工业估值中仍然被低估。

瑞银将nVent（NVT）列入该公司的“顶级多行业人工智能精选”名单，加入了GE Vernova（GEV）、Vertiv（VRT）和Eaton（ETN）的行列。

瑞银（UBS）以买入评级和128美元的价格目标启动了nVent Electric，强调了该公司在电气外壳、热管理和液体冷却方面的强大竞争地位，这些领域对现代数据中心的可靠性至关重要。

该公司估计，数据中心和公用事业约占nVent总收入的40%，随着人工智能相关投资给电网带来压力并加速“一切电气化”，这一份额预计将会扩大。

瑞银预计到2027年年度收入将实现两位数增长，并认为盈利能力远高于共识。分析师预计每股收益将达到4.69美元，较2025年预期增长40%，比当前华尔街预期高出3%。该报告还强调了nVent（NVT）的强化收购历史（自2019年以来已完成8笔交易，平均为年收入增长增加了7个百分点），这是持续的上涨来源。

瑞银还以买入评级和173美元的价格目标推出了Modine（MOD），理由是该公司在全球超大规模和托管数据中心的热管理系统领域的影响力不断增长。

瑞银（UBS）表示，Modine 30%的数据中心冷却风险预计将推动29财年平均年收入增长15%。这一增长应转化为报告所称的"更高的盈利能力"，28财年的销售额和每股收益预测分别比市场预期高出4%和3%。

瑞银认为，Modine的估值为重新评级留下了空间：在该公司2028年的盈利预测中，目前的股价意味着14倍的市盈率，分析师将其描述为“为前10%的增长支付的低倍数”。

瑞银（UBS）以中性评级和450美元的目标价格启动了Hubbell（HUBB），并表示虽然该公司已为电网现代化和数据中心电气化的长期需求做好了准备，但其估值已经抵消了大部分上涨空间。

哈贝尔（HUBB）超过50%的收入应该受益于电网基础设施和数据中心的更高支出。然而，报告称，最近的有机增长一直持平至适度正，主要受到客户去库存的阻碍。

瑞银预计有机增长将逐渐恢复，预计2025年将实现3%，2026年将实现中等个位数增长，但指出，相对于其他人工智能基础设施名称，这些水平仍然“相当温和”，瑞银预计这些名称的增长率将以约10%的中位数增长，与更广泛的工业部门大致一致。

瑞银认为，人工智能计算需求正在重塑公用事业、电气设备和热管理系统的资本支出，创造出超越传统数据中心运营商的多年产业周期。