在Piper Sandler的新报道中，AeroVirgented超重

Piper Sandler周三晚间以超重评级对AeroVirginia（AVAV）进行了报道，称这家无人机技术公司正在发展成为一家多元化的防御平台，有望实现“多年的超大增长”。

研究分析师克拉克·杰弗里斯（Clarke Jeffries）强调了AeroVirgin（AVAV）在今年早些时候以41亿美元的全股票收购BlueHalo后，不断扩大的投资组合，目前涵盖进攻性和防御性无人机系统、反无人机能力以及不断扩大的太空通信机会。

这位分析师将合并后的公司描述为“新AV”，能够在之前由大型国防精英主导的快速增长领域竞争。

Piper Sandler预测，到本世纪末，AeroVirgin（AVAV）的收入将以18%的复合年增长率增长，这得益于对游荡弹药（包括弹簧刀）、新兴的反无人机系统以及该公司新的太空、网络和定向能源部门的强劲需求。

报告指出，BlueHalo的产品组合涵盖射频和激光卫星通信、阵列天线和基于激光的反无人机系统，可以帮助AeroVirgin（AVAV）到2030年扩大为一家年收入20亿至40亿美元的公司。虽然目前新领域的利润率较低，但分析师预计，随着产量的增加，利润率将与AeroVirginia历史上的十几至二十多的调整后EBITDA水平持平。

根据该报告对合同趋势和美国采购管道的分析，AeroVirginia（AVAV）在2026财年开始时积压了约11亿美元的资金，另有31亿美元的无资金奖励，使该公司今年的收入可见度约为70%。

分析师指出，该公司参与了五角大楼的高优先级项目，包括反无人机计划、远程精确射击和金穹导弹防御架构，这使其在美国扩大无人机、自主系统和导弹防御方面的支出之际具有竞争优势。

Piper Sandler的391美元目标基于折扣五年模型，使用终端企业价值与EBITDA的27.5倍，使AeroVirgin（AVAV）与其他高增长国防技术公司保持一致。该公司在牛市中看到了进一步的上涨空间，即AeroVirgin的太空和定向能源业务的扩张速度快于预期。

今年迄今为止，AeroVirginia（AVAV）的股价已上涨约83%，分析师认为，考虑到新奖励机会的巨大性，以及即使有一些新兴产品线实现全面生产，该公司也有可能达到“目前规模的2-3倍”，这一势头是合理的。

该说明还指出了几个风险，包括AeroVirgin（AVAV）对美国政府采购的依赖、约占2025财年收入的75%，以及对外军售的严重风险（占去年收入的一半以上）。出口限制，尤其是先进无人机和瞄准系统的出口限制，可能会限制国际需求。

尽管存在这些风险，Piper Sandler认为，AeroVirgin（AVAV）将自主系统、精确打击无人机、反无人机技术和空基通信相结合，使其处于五角大楼最高增长优先事项的中心。