帕洛阿尔托后收益下降，但网络安全ETF流行：罕见的行业脱节解释

网络安全ETF周四彻底突破，全线上涨逾1%，而该行业最具影响力的重量级公司Palo Alto Networks（纳斯达克股票代码：PANW）在公布第一季度业绩后下跌逾2%，超出盈利和收入预期。

不同的反应表明，投资者更加倾向于网络安全主题本身，这表明人们越来越相信人工智能时代的顺风对更广泛生态系统的提升速度，比一家公司短期支出周期所能承受的速度还要快。

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事实上，第一信托纳斯达克网络安全ETF（NASDAQ：CIBR）对帕洛阿尔托的配置约为6%-7%，飙升1.2%。这一举动可能表明，机构资金正在考虑帕洛阿尔托因其积极的人工智能驱动的收购而带来的暂时利润率压力，并将其人工智能驱动的投资视为该行业的长期收益，而不是拖累。

Amplify网络安全ETF（纽约证券交易所代码：HACK）也上涨了1.8%。HACK在硬件、软件和服务提供商中的更广泛分布，受益于帕洛阿尔托以外公司的实力，尤其是被视为持续整合潜在受益者的中型企业。

与此同时，Global X网络安全ETF（纳斯达克股票代码：Bug）小幅上涨0.7%。Bug以增长为导向的倾向意味着它经常对行业情绪的变化做出剧烈反应，周四的反弹表明投资者将帕洛阿尔托的平台扩张视为一股上升浪潮，最终可能会引发较小、高增长的成分股之间的交易。

与此同时，iShares网络安全和科技ETF（纽约证券交易所代码：IHAK）上涨约1%，延续了这样的说法：尽管帕洛阿尔托近期支出激增，但对人工智能驱动的身份保护、云安全和可观察性工具的需求正在加速。

在所有四只基金中，情况都是一样的：ETF投资者正在为网络安全超级周期做好准备，而不是为某只股票的收益后波动而烦恼。

尽管ETF上涨，但帕洛阿尔托自己的股价周四上午下跌了2%以上，尽管超出了预期。调整后的每股收益为93美分，预期为89美分，收入达到24.7亿美元，略高于预期。销售额同比增长16%，但净利润下降，资本支出飙升至8400万美元，远高于预期。

该公司还宣布了另一项重要协议：以33.5亿美元收购云可观测平台Chronosphere，此外还在以250亿美元收购Cyberark Software Ltd（纳斯达克股票代码：CYBR）。首席执行官Nikesh Arora表示，两者都是为人工智能驱动的世界重建安全堆栈的基石，在这个世界中，攻击、基础设施和客户需求以前所未有的速度发展。

这一战略推动现在需要大量投资，而市场将这些成本视为帕洛阿尔托的负担，而不是整个行业。帕洛阿尔托的长期前景也受到积极考虑，因为一旦短期利润率压力得到控制，该公司就能够从收购中受益。

周四的举动凸显了一个分歧：网络安全ETF不再步调一致地跟踪帕洛阿尔托。投资者越来越多地押注于结构性人工智能顺风，该顺风将提振整个防御性技术身份、可观察性、云工作负载和自动化安全性生态系统--无论该行业风向标的近期波动性如何。

帕洛阿尔托今天可能正在为转型买单，但网络安全ETF显然明天就会定价。

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照片：Shutterstock