桥水公司的雷·达利奥：市场已进入泡沫区域，但投资者不应抛售

Bridgewater Associates创始人Ray Dalio认为，当前的市场已经达到泡沫区域，并警告说，我们目前处于定义之前市场泡沫的条件的“80%”左右，例如1929年和2000年的情况。

达利奥在接受CNBC采访时解释说，尽管有这些警告信号，但投资者不一定急于出售所持股份。

达利奥说：“市场肯定存在泡沫。”他将泡沫定义为通过估值过高和过高倍数等机制“大量创造财富”的情况。

这位美国亿万富翁和对冲基金经理指出，当前市场财富和杠杆的集中是泡沫状况的关键指标。

达利奥强调，在考虑泡沫动态时，时机至关重要。“不要仅仅因为存在泡沫而出售，”他建议，同时指出历史数据显示，在类似高估值时期进行的投资在接下来的十年中通常会产生很低的回报，“10年内每年2%至-2%”。

这位投资资深人士解释了泡沫最终破裂的机制，指出泡沫需要触发事件。

他说：“泡沫必须被戳破。”他指出，当投资者必须出售资产以筹集资金时，“对现金的需求”通常会成为催化剂。达利奥指出，虽然货币紧缩经常成为触发因素，但“我们现在不会这样做。”

根据Dalio的分析，目前市场脆弱性源于所有权模式和杠杆率。他区分了“强者”（通常是投资自有资金的公司所有者）和“弱者”（通常是杠杆散户投资者），表明资产集中在潜在不稳定的所有权结构中极大地加剧了市场的脆弱性。

“我们正处于泡沫领域，”达里奥总结道，“但我们还没有经历泡沫的刺痛。”

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