【券商聚焦】中信建投：金价与纳指同涨同跌或不持久

金吾财讯 | 中信建投发研报指，11月以来，金价与纳指多次同涨同跌，二者分属避险和风险资产，其相关性上升，引发更深层次风险的担忧。货币市场流动性冲击，不太可能是主要原因。近期，随着月末扰动、美国政府关门等因素消退，资金利率已经回落，压力边际缓解。

幕后推手可能是复苏预期下的联储紧缩担忧。美联储政策的方向性变化，往往造成大类资产在短期的统一走势。近期，出现复苏和再通胀预期(减税、降息、贸易缓和等)，降息预期收敛，叠加科技公司深陷债务融资质疑，黄金和纳指均遭受利空，相关性上升。

因此，暂不必担心更大的隐藏危机。调整后，二者同向运行或不持久。后续关注基本面数据，若改善兑现，金价短期向上面临阻碍，美股风险不大；反之，美股波动还将继续。