谷歌AI势头迅猛，市值紧咬微软

上一次Alphabet(GOOGL.O)的市值超过微软(MSFT.O)还要追溯到2018年8月。

微软目前是美国市值第三大的公司，但在Alphabet紧追不舍的情况下，它能否保持领先？

Alphabet的股价在周三受到前一天发布的Gemini 3的推动，上涨超过3%，使得其今年迄今的涨幅超过55%。这波涨势使Alphabet的市值在周三达到3.44万亿美元——与微软的3.65万亿美元市值相距不远。

根据道琼斯市场数据，如果Alphabet按照当前趋势继续超越微软，这将是自2018年8月以来其市值首次超过微软。Alphabet上一次成为美国第三大公司是在2024年4月，之后便被英伟达超越。

目前，按市值计算，英伟达(NVDA.O)和苹果(AAPL.O)是美国前两大公司。

"七巨头"排名可能发生的变动，表明了人工智能领域竞争日益激烈。大型科技公司一直在争先恐后地发展其云计算业务并锁定关键的人工智能合作伙伴关系。

微软无疑已采取战略行动来提升其在AI竞赛中的地位。在AI模型提供商OpenAI转型为营利性业务后，微软目前持有OpenAI 27%的股份。本周早些时候，微软宣布了与英伟达和Anthropic的新战略合作伙伴关系，根据协议，微软将向这家AI公司投资高达50亿美元，并出售价值300亿美元的Azure计算能力。

汇丰银行分析师Stephen Bersey在周三的一份报告中写道，这笔交易使微软的客户基础多元化，并将Anthropic的Claude模型添加到其企业AI产品中。此外，微软与OpenAI仍然保持着商业和产品层面的关系。

Bersey表示，微软现有的企业业务以及与OpenAI的关系，使其在利用企业AI市场方面处于有利地位，因为"它拥有充足的情境数据、云基础设施、AI模型和AI架构，以便协调一个复杂的AI智能体生态系统。"他对微软股票给予"买入"评级，目标价为667美元。

然而，尽管AI推动了微软的Azure业务，但Rothschild & Co Redburn的分析师Alex Haissl在周二的一份报告中指出，这些AI收入所需的资本投入是传统云收入的六倍，才能产生同等的价值。此外，Haissl警告称，随着用户在第三方模型上花费更多时间，微软与OpenAI和Anthropic的合作可能导致其Office套件出现"价值流失"。Haissl将微软股票评级从"买入"下调至"中性"，并将其目标价从560美元下调至500美元。

与此同时，谷歌一直在打造一个集成的生态系统来构建和分发AI产品，从定制的张量处理单元到其专有的大语言模型。谷歌周二发布的Gemini 3向投资者表明，它正在迅速追赶OpenAI，因为谷歌的最新模型在几项关键推理和智能指标上超越了最新版本的ChatGPT。

谷歌也一直在向企业领域扩张，于10月推出了Gemini Enterprise。这是一个旨在将AI集成到企业工作流程中的智能体平台。Gemini 3凭借其新的Antigravity平台具备了先进的智能体编码能力，并增强了用于商业目的的推理能力。