港股开盘：恒生指数涨0.65%，恒生科技指数涨0.70%

华盛资讯11月20日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.65%，国企指数涨0.57%，恒生科技指数涨0.70%。

恒指成分股中，百度集团-SW涨3.24%，快手-W涨2.52%，联想集团涨2.49%；网易-S跌1.30%，理想汽车-W跌0.98%，中国海洋石油跌0.63%。

科指成分股中，华虹半导体涨3.17%，ASM 太平洋涨2.93%，中芯国际涨2.19%；金山软件跌2.34%，小鹏汽车-W跌1.87%，蔚来-SW跌0.86%。

板块方面

ChatGPT齐涨，金山云涨4.20%，百度集团-SW涨3.24%，快手-W涨2.52%，阿里巴巴-W涨1.21%，腾讯控股涨0.64%。

银行走强，招商银行涨1.55%，建设银行涨1.11%，中国银行涨0.86%，工商银行涨0.31%，恒生银行涨0.26%。

大行最新观点

中信证券：港股市场将迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情

中信证券认为，港股2026年将受益于"十五五"规划催化和外部经济体双宽松政策，固态电池、脑机接口、生物制造等新兴产业蓄势待发。基本面方面，港股业绩增速预计2025年见底后反弹，恒生综指2026年营收与盈利增速预期分别达5.5%和9.2%，将形成营收与盈利共振上行趋势。流动性层面，南向资金有望持续增配港股，特别是散户通过ETF渠道流入。港股具备完整AI产业链且估值仍有折价，预计2026年将迎来第二轮估值修复行情。该机构建议关注五大方向：科技行业（AI、消费电子）、大医疗（生物科技）、资源品（有色、稀土）、必选消费及受益人民币升值的造纸航空板块。

华泰证券：短期需关注中日航线供需变化及其影响

华泰证券指出，10月航空业受益于中秋国庆假期旺季及公商务需求改善，实现量价齐升。三大航+春秋+吉祥航空运力及客运量分别同增6.3%和9.5%，客座率达年内最高的87.2%，同增2.5个百分点，国内航线含油票价同增4.2%。该机构认为行业整体景气呈现底部好转迹象，叠加反内卷和低基数效应，票价同比转正有望在四季度剩余时间延续，同时油价较弱将降低成本压力，共同改善航司盈利表现。

中国银河：商品房销售均价环比提高 政策工具箱有望因城施策打开

中国银河证券数据显示，2025年前10月全国商品房销售面积7.2亿平方米，同比下降6.8%，降幅较前9月扩大1.3个百分点；销售额69017亿元，同比下降9.60%，降幅扩大1.7个百分点。10月单月销售面积和金额分别环比下降27.94%和25.53%，同比降幅达18.77%和24.33%。该机构认为，受去年924政策出台后基数较高影响，今年10月同比表现承压，行业整体仍处筑底阶段，房企投资信心尚未完全修复。随着"十五五"规划建议稿提出"推动房地产高质量发展"和"清理住房不合理限制措施"，政策工具箱有望因城施策打开，头部房企凭借资金优势和运营管理能力，市占率有望进一步提升。

华泰证券：持续推荐顺周期航空，交易油运，配置公路

华泰证券表示，在外部不确定性落地、工业生产及出口景气度回升、消费数据温和回暖的背景下，看好三大板块：航空板块受益于10月票价延续改善趋势，供给低增速、行业反内卷及低基数效应下收益水平回暖有望延续；油运板块在OPEC+/美洲增产、跨区域油价差套利、低油价带动补库及地缘事件扰动等多重利好共振下，高景气有望延续；公路板块受益于保险资金年末配置"开门红"，叠加AH公路股息率吸引力，板块仍有上行空间。

中信证券：关注以多模态为代表的应用机会

中信证券表示，Gemini 3 Pro在多模态理解和逻辑推理能力显著提升，多模态性能表现领先。该模型在Agent相关能力、长文本检索、任务流程规划等方面形成亮点，并以前端开发为主要编程方向。中信证券建议关注原生多模态技术发展带来的产业变化和全新应用场景机会，同时关注模型发展驱动的算力新需求，看好以多模态为代表的应用投资机会。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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