分析师对Togolf Callaway出售股份后的评价

Topgolf Callaway Brands Corp.（MODG）达成协议，以约11亿美元的隐含估值将Topgolf和Toptrack业务60%的股份出售给Leonard Green & Partners，分析师正在对该公司进行评估。交易完成后，该公司计划更名为Callaway Golf Company，并将其股票代码更新为CALY。

德克萨斯资本分析师埃里克·沃尔德（Eric Wold）表示，从高层来看，该公司对拟议的交易持积极态度，认为这是该公司为现有股东将Topgolf部门货币化的一种途径，同时仍保留所有权股份和参与Topgolf未来的增长。“然而，我们对1.1亿美元的隐含估值感到失望--不仅是因为该公司最初于2021年3月收购Topgolf时的约26亿美元估值出现了重大恶化，而且还因为它远低于我们在部分总和分析中包含的Topgolf隐含的22亿美元估值，”沃尔德强调。

值得注意的是，Topgolf业务最近受到了挑战，在最近一个季度恢复正值之前，该业务连续八个季度的同场销售额为负;然而，交易估值并没有充分归功于该业务强大的品牌资产或重新增长的机会，沃尔德表示。

Roth Capital分析师乔治·凯利表示，该公司更愿意彻底出售，但仍然很高兴，并将利用令人惊讶的负面市场反应。

Jefferies分析师Randal Konik表示，Topgolf潜在的11亿美元股份出售对该公司来说是一个最好的情况，可以简化业务，重新关注Callaway的核心高尔夫设备品牌，并消除估值和某些悬而未决的问题。

“在我们看来，Topgolf的潜在出售对MODG来说是一个变革性的事件，代表着朝着业务简化、战略清晰和价值创造迈出的决定性一步，”Konik写道。“通过摆脱场馆业务的复杂性和风险，MODG准备释放其作为一个纯粹的高尔夫设备领导者的全部潜力，”他补充说。

这三家公司仍对Topgolf Callaway Brands Corp.（MODG）给予买入评级。

Topgolf Callaway Brands（MODG）的股价在午后交易中下跌了7.7%。