目标公司报告第三季度盈利

明尼阿波利斯2025年11月19日电/美通社/ -- Target Corporation（NYSE：TGT）今天公布了2025年第三季度财务业绩。

有关其他媒体材料，请访问：https://corporate.target.com/news-features/article/2025/11/q3-2025-earnings

该公司报告第三季度GAAP每股收益（每股收益）为1.51美元，调整后每股收益1为1.78美元，而2024年GAAP和调整后每股收益为1.85美元。附表提供了非GAAP指标与GAAP指标的对账。所有每股收益数据均指稀释后的每股收益。

Target新任首席执行官Michael Fiddelke表示：“尽管我们的业务继续面临多重挑战，但由于Target团队令人难以置信的工作和奉献精神，我们第三季度的业绩仍符合我们的预期。”“当我们进入最重要的假期时，我们的团队已做好充分准备，随时准备为我们的客人提供他们期望塔吉特提供的优质产品、价值和灵感。与此同时，我们继续专注于实现三个关键优先事项的重要工作：巩固我们的销售权威、提升购物体验以及进一步利用技术的力量以更快的速度和一致性前进，所有这些都是为了支持恢复可持续增长。"

指导

2025年第四季度，该公司维持销售额低个位数下降的预期。

目前预计全年GAAP每股收益约为7.70美元至8.70美元。全年调整后每股收益（不包括第一季度诉讼和解的收益以及第三季度遣散费和资产相关费用）目前预计约为7.00美元至8.00美元。

经营业绩

第三季度净销售额为253亿美元，比去年下降1.5%，商品销售额下降1.9%，部分被非商品销售额增长17.7%所抵消。 第三季度可比销售额下降2.7%，反映可比商店销售额下降3.8%，部分被可比数字销售额增长2.4%所抵消。 第三季度营业收入（包括非经常性项目的影响）为9亿美元，比去年下降18.9%。不包括这些非经常性项目，营业收入为11亿美元。

2025年第三季度营业收入利润率（包括非经常性项目的影响）为3.8%，而2024年为4.6%。不包括这些非经常性项目，2025年的营业利润率为4.4%。 第三季度毛利率为28.2%，而2024年为28.3%，反映了降价增加带来的销售压力，但部分被广告和其他收入的增长、库存缩减减少以及供应链和数字履行的效率提高所抵消。第三季度SG & A费用率（包括非经常性项目）为21.9%，而2024年为21.3%。不包括这些非经常性项目，2025年第三季度SG & A费用率为21.3%，与去年持平。

利息和税款

该公司2025年第三季度净利息支出为1.15亿美元，而去年为1.05亿美元，反映出今年平均债务水平较高。

2025年第三季度的有效所得税率为19.8%，而上一年的税率为21.7%，反映了本年度额外税收抵免的好处。

资本部署和投资资本回报

该公司第三季度支付股息为5.18亿美元，而去年为5.16亿美元，每股股息增加了1.8%，但被平均股数下降的影响所抵消。

该公司第三季度回购了1.52亿美元的股票，以平均价格91.59美元赎回了170万股普通股。截至本季度末，根据塔吉特董事会于2021年8月批准的回购计划，该公司剩余产能约为83亿美元。

截至2025年第三季度的12个月里，税后投资资本回报率（ROIC）为13.4%，而截至2024年第三季度的12个月里为15.9%。本新闻稿中的表格提供了有关公司ROIC计算的更多信息。

网络广播详情

Target将于美国中部时间今天上午7：00网络直播第三季度财报电话会议。欢迎投资者和媒体在Corporate.Target.com/Investors上收听会议（点击“活动与演讲”下的“2025年第三季度目标公司盈利电话会议”）。网络广播的重播将在可用时提供。重播号码为1-800-876-4955。

杂项

本新闻稿中有关公司未来财务业绩的声明（包括2025财年全年指导）是1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性声明。此类陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致公司的业绩出现重大差异。公司截至2025年2月1日财年的10-K表格的第1A项描述了最重要的风险和不确定性。前瞻性陈述仅限于做出之日，公司不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。

关于目标

总部位于明尼阿波利斯的Target Corporation（纽约证券交易所代码：TGT）在近2，000家商店和Target.com上为客人提供服务，旨在帮助所有家庭发现日常生活的乐趣。自1946年以来，塔吉特将5%的利润捐献给社区，如今每周相当于数百万美元。更多公司信息可访问公司网站（corporate.target.com）和新闻中心找到。

1调整后稀释每股收益（调整后每股收益）是一种非GAAP财务指标，不包括某些离散管理项目的影响。有关更多信息，请参阅本版本的表格。2定价、促销和可用性可能因地点和TARget.com而异。价格为税前价格，部分价格在阿拉斯加或夏威夷不有效。

目标公司

综合经营报表

止三个月

止九个月

（百万美元，每股数据除外）（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

变化

2025年11月1日

2024年11月2日

变化

净销售额

$ 25，270

$ 25，668

（1.5）%

$ 74，327

$ 75，651

（1.7）%

销售成本

18，137

18，402

（1.4）

53，168

53，700

（1.0）

销售、一般和管理费用

5，536

5，459

1.4

15，486

15，969

（3.0）

折旧和摊销（不包括   折旧计入销售成本）

649

639

1.7

1，936

1，883

2.8

营业收入

948

一千一百六十八

（18.9）

3，737

4，099

（8.8）

净利息支出

115

105

8.5

346

321

7.8

其他收入净额

（26）

（28）

（9.7）

（68）

（77）

（11.2）

所得税前利润

859

1，091

（21.3）

3，459

3，855

（10.3）

所得税拨备

170

237

（28.4）

799

867

（7.9）

净收益

$ 689

$ 854

（19.3%）

$ 2，660

$ 2，988

（11.0）%

每股基本盈利

$ 1.52

$ 1.86

（18.2）%

$ 5.85

$ 6.47

（9.6）%

每股摊薄盈利

$ 1.51

$ 1.85

（18.2）%

$ 5.84

$ 6.45

（9.6）%

加权平均流通普通股

基本

453.7

460.1

（1.4）%

四百五十四点四

461.6

（1.6%）

稀释

455.1

461.5

（1.4）%

455.7

462.9

（1.6）%

反稀释股票

2.3

0.5

2.3

0.5

每股派息

$ 1.14

$ 1.12

1.8%

$ 3.40

$ 3.34

1.8%

目标公司

综合财务状况表

（百万美元，脚注除外）（未经审计）

2025年11月1日

2025年2月1日

2024年11月2日

资产

现金及现金等价物

$ 3，822

$ 4，762

$ 3，433

库存

14，896

12，740

15，165

其他流动资产

1，984

1，952

1，956

流动资产总额

20，702

19，454

20，554

财产和设备，净值

33，710

33，022

32，931

经营租赁资产

3，739

三千七百六十三

3，513

其他非流动资产

1，840

1，530

1，533

总资产

$ 59，991

$ 57，769

$ 58，531

负债和股东投资

应付账款

$ 13，792

$ 13，053

$ 14，419

应计及其他流动负债

6，317

6，110

5，738

长期债务和其他借款的流动部分

1，133

1，636

1，635

流动负债总额

21，242

20，799

21，792

长期债务和其他借款

一万五千三百六十六

一万四千三百零四

一万四千三百四十六

非流动经营租赁负债

3，542

3，582

3，418

递延所得税

2，279

两千三百零三

两千四百一十九

其他非流动负债

二千零六十一

2，115

2，067

非流动负债总额

23，248

22，304

22，250

股东投资

普通股

38

38

38

借记资本公积

7，157

6，996

6，916

留存收益

8，777

8，090

8，009

累计其他综合损失

（471）

（458）

（474）

股东投资总额

15，501

14，666

14，489

负债总额和股东投资

$ 59，991

$ 57，769

$ 58，531

普通股授权6，000，000，000股，面值0.0833美元;截至2025年11月1日、2025年2月1日和2024年11月2日，已发行和发行的股票分别为452，796，520、455，566，995和459，244，995股。

优先股授权5，000，000股，面值0.01美元;在任何呈示期间均未发行或发行任何股份。

目标公司

综合现金流量表

止九个月

（百万）（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

经营活动

净收益

$ 2，660

$ 2，988

将净收益调节为经营活动提供的现金的调整：

折旧及摊销

2，331

2，215

以股份为基础之补偿开支

197

229

递延所得税

（21）

（58）

非现金（收益）/损失和其他，净额

8

（1）

经营账目变化：

库存

（2，156）

（3，279）

其他资产

（294）

（265）

应付账款

658

2，362

应计负债和其他负债

102

（113）

经营活动提供的现金

3，485

4，078

投资活动

财产和设备支出

（2，842）

（1，968）

其他

52

26

投资活动所需现金

（2 790）

（1 942）

融资活动

增加长期债务

1，984

741

减少长期债务

（1，609）

（1，112）

上缴红利

（1，537）

（1，533）

股票回购

（408）

（506）

因股份报酬缴税而预扣的股份

（65）

（98）

融资活动所需现金

（1，635）

（2，508）

现金及现金等价物净减少额

（940）

（372）

年初现金及现金等值物

4，762

3，805

期末现金及现金等值物

$ 3，822

$ 3，433

目标公司

经营业绩

净销售额

止三个月

止九个月

（百万）（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

服装及配饰

$ 3，838

$ 4，003

$ 一万一千六百三十五

$ 一万二千一百六十一

美容

3，232

3，226

9，729

9，729

食品&饮料

6，008

5，917

17，499

17，308

强硬派

3，190

3，152

9，786

9，634

家居用品和装饰

3，908

4，185

10，789

11，612

家庭必需品

四千五百四十二

4，715

一万三千三百二十一

13，828

其他商品销售

34

30

117

120

商品销售

24，752

25，228

72，876

74，392

广告收入（a）

241

167

621

459

信用卡利润分享

119

148

395

433

其他

158

125

435

367

净销售额

$ 25，270

$ 25，668

$ 74，327

$ 75，651

（a）

主要代表与通过公司Roundel数字广告业务产品提供的广告服务相关的收入。Roundel服务分为净销售额或销售成本或销售、一般和行政（SG & A）费用的减少，具体取决于广告安排的性质。

率分析

止三个月

止九个月

（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

毛利率（a）

28.2%

28.3%

28.5%

29.0%

SG & A费用率（a）（b）

21.9

21.3

20.8

21.1

折旧和摊销费用率（不包括   折旧计入销售成本）

2.6

2.5

2.6

2.5

营业收入利润率（b）

3.8

4.6

5.0

5.4

注：毛利率按净销售额减去销售成本计算。所有费率均通过将适用金额除以净销售额来计算。

（a）

反映了上一年金额（不重大）重新分类的影响，以符合本年度的列报方式。重新分类增加了销售成本，同时抵消了SG & A费用的减少。

（b）

截至2025年11月1日的三个月和九个月的SG & A费用和营业收入包括与我们转型业务各个方面的多年计划相关的某些成本。这些分立管理的项目导致截至2025年11月1日的三个月和九个月对SG & A分配率的净影响分别为0.6和（0.6）个百分点，并对相应时期的营业收入利润率产生了反向影响。非GAAP调整后每股收益表对账提供了额外信息。

销售指标

可比销售额包括所有商品销售额，但开业不到13个月或已经关闭的商店的销售额除外。 数字起源的销售包括通过移动应用程序和公司网站发起的所有商品销售。

可比销售额

止三个月

止九个月

（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

可比销售变化

（2.7%）

0.3%

（2.8）%

（0.5）%

可比销售额变化的驱动因素

交易数量（流量）

（2.2）

2.4

（1.9）

1.1

平均交易金额

（0.5）

（2.0）

（0.9）

（1.6）

按渠道分类的可比销售额

止三个月

止九个月

（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

商店引发可比销售变化

（3.8）%

（1.9）%

（4.2）%

（2.0）%

数字来源的可比销售额变化

2.4

十点八

3.8

6.9

按渠道分类的商品销售

止三个月

止九个月

（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

商店起源

80.7%

81.5%

80.7%

81.8%

数字生成的

19.3

18.5

十九点三

18.2

总

100%

100%

100%

100%

按履行渠道分类的商品销售

止三个月

止九个月

（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

店

97.7%

97.7%

97.7%

97.8%

其他

2.3

2.3

2.3

2.2

总

100%

100%

100%

100%

注：商店完成的商品销售包括店内购买和通过将商品从商店运送到客人、订单提货、Drive Up和当日送达来实现的数字化销售。

目标圈卡渗透

止三个月

止九个月

（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

目标圈卡渗透率

16.9%

17.7%

17.0%

17.8%

商店数量和零售平方英尺

门店数量

零售平方英尺（a）

（未经审计）

2025年11月1日

2025年2月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2025年2月1日

2024年11月2日

170，000平方或以上英尺

273

273

273

48，824

48，824

48，824

50，000至169，999平方米英尺

1，576

1，559

1，559

197，274

195，050

195，050

49，999平方米或以下。英尺

146

146

146

4，420

4，404

4，404

总

1，995

1，978

1，978

250，518

248，278

248，278

（a）

以千计;反映办公室、供应链设施和空置空间的总平方英尺减少。

目标公司

非GAAP财务指标的对账

为了提供额外的透明度，我们披露了非GAAP调整后的每股稀释收益（调整后每股收益）。该指标不包括下面列出的某些项目。我们相信，这些信息有助于为我们的运营结果提供期与期比较。该措施不符合美国公认会计原则（GAAP），也不符合美国公认会计原则。最具可比性的GAAP指标是稀释每股收益。调整后的每股收益不应被孤立地考虑，也不应替代我们根据GAAP报告的业绩分析。其他公司可能会以不同的方式计算调整后的每股收益，从而限制了该指标与其他公司进行比较的有用性。

非GAAP对账

调整后每股收益

止三个月

2025年11月1日

2024年11月2日

（百万美元，每股数据除外）（未经审计）

税前

扣除税项

每股

税前

扣除税项

每股

变化

GAAP稀释后的每股收益

$ 1.51

$ 1.85

（18.2）%

调整

业务转型成本（a）

$ 161

$ 120

$ 0.26

$ -

$ -

$ -

调整后每股收益

$ 1.78

$ 1.85

（3.9）%

非GAAP对账

调整后每股收益

止九个月

2025年11月1日

2024年11月2日

（百万美元，每股数据除外）（未经审计）

税前

扣除税项

每股

税前

扣除税项

每股

变化

GAAP稀释后的每股收益

$ 5.84

$ 6.45

（9.6）%

调整

业务转型成本（a）

$ 161

$ 120

$ 0.26

$ -

$ -

$ -

交换费结算（b）

（593）

（441）

（0.97）

-

-

-

调整后每股收益

$ 5.13

$ 6.45

（20.5%）

注：由于四舍五入，金额可能不符合。

（a）

包括雇员遣散费和相关费用，以及与终止商业伙伴关系有关的资产减值和其他费用。

（b）

包括与2025年第一季度公司作为原告的信用卡交换费诉讼事项和解相关的收益（扣除法律费用）。

非GAAP对账

调整后的每股收益指引

（每股）（未经审计）

2025年全年

GAAP稀释每股收益指引

7.70美元-8.70美元

估计调整数（a）

交换费结算

（0.97美元）

业务转型成本

0.26

调整后稀释每股收益指引

~ 7.00美元-8.00美元

（a）

2025年全年GAAP每股收益可能包括额外离散项目的影响，这些项目将在计算调整后每股收益时被排除在外。该指南目前没有反映任何此类额外的离散项目。过去，这些项目包括收益和损失，包括某些资产减损、遣散费和其他独立管理的项目。

利息费用和所得税前利润（EBIT）以及利息费用、所得税、折旧和摊销前利润（EBITDA）是非GAAP财务指标。我们相信，通过排除税收管辖区和结构、债务水平以及EBITDA资本投资差异的影响，这些措施提供了有关我们与竞争对手相比运营效率的有意义的信息。这些措施不符合GAAP，也不符合GAAP的替代方案。最具可比性的GAAP指标是净利润。EBIT和EBITDA不应被孤立地考虑，也不应替代我们根据GAAP报告的结果分析。其他公司可能会以不同的方式计算EBIT和EBITDA，从而限制了这些指标与其他公司进行比较的有用性。

EBIT及EBITDA

止三个月

止九个月

（百万美元）（未经审计）

2025年11月1日

2024年11月2日

变化

2025年11月1日

2024年11月2日

变化

净收益

$ 689

$ 854

（19.3%）

$ 2，660

$ 2，988

（11.0）%

+所得税拨备

170

237

（28.4）

799

867

（7.9）

+净利息费用

115

105

8.5

346

321

7.8

EBIT

$ 974

$ 1，196

（18.7）%

$ 3，805

$ 4，176

（8.9）%

+折旧和摊销总额（a）

773

754

2.6

2，331

2，215

5.2

EBITDA

$ 1，747

$ 1，950

（10.5）%

$ 六千一百三十六

$ 六千三百九十一

（4.0）%

（a）

代表折旧和摊销总额，包括分类在折旧和摊销以及销售成本中的金额。

我们还披露了税后ROIC，这是一个基于GAAP信息的比率，除了经营租赁利息加回营业收入。我们相信，该指标有助于评估我们资本配置随时间推移的有效性。其他公司可能会以不同的方式计算ROIC，从而限制了该指标与其他公司进行比较的有用性。

投资资本税后申报表

（百万美元）（未经审计）

十二个月后

分子

2025年11月1日

2024年11月2日（a）

营业收入

$ 5，204

$ 5，964

+其他净收入

97

105

EBIT

5，301

6，069

+经营租赁利息（b）

167

157

- 所得税（c）

1，238

1，403

税后净营业利润

$ 四千二百三十

$ 四千八百二十三

分母

2025年11月1日

2024年11月2日

2023年10月28日

长期债务和其他借款的流动部分

$ 1，133

$ 1，635

$ 1，112

+长期债务的非流动部分

一万五千三百六十六

一万四千三百四十六

一万四千八百八十三

+股东投资

15，501

14，489

12，514

+经营租赁负债（d）

3，924

3，765

3，351

- 现金及现金等价物

3，822

3，433

1，910

投入资本

$ 32，102

$ 30，802

$ 29，950

平均投入资本（e）

$ 31，451

$ 30，376

投资资本税后回报率（f）

13.4%

15.9%

（a）

截至2024年11月2日的过去12个月包括53周，而今年同期为52周。

（b）

代表如果我们的经营租赁项下的财产是根据融资租赁拥有或核算的，我们将产生的假设利息支出所推动的营业收入的增加。使用每项租赁的贴现率计算，并记录为营业收入中租金费用的一部分。在ROIC计算中，经营租赁利息被添加到营业收入中，以控制我们与竞争对手之间资本结构的差异。

（c）

使用有效税率计算，截至2025年11月1日和2024年11月2日的过去12个月的有效税率分别为22.6%和22.5%。截至2025年11月1日和2024年11月2日的十二个月，包括与EBIT相关的税收影响分别为12亿美元和14亿美元，以及与经营租赁利息相关的税收影响分别为3，800万美元和3，500万美元。

（d）

短期和长期经营租赁负债总额分别包括在应计及其他流动负债和非流动经营租赁负债中。

（e）

根据本期末已投入资本和可比前期末已投入资本的平均值。

（f）

截至2025年11月1日的过去12个月，包括税后净收益对交换费结算和业务转型成本的影响，这对税后ROIC产生了1.0个百分点的净有利影响。速率分析表的注释（b）提供了其他信息。

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来源：Target Corporation