港股收评：恒生指数跌0.38%，恒生科技指数跌0.69%，小米绩后跌近5%

华盛资讯11月19日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌0.38%，国企指数跌0.26%，恒生科技指数跌0.69%。

恒指成分股中，紫金矿业涨2.34%，中国石油化工股份涨2.93%，周大福涨2.70%；创科实业跌2.83%，小米集团-W跌4.81%，理想汽车-W跌2.60%。

科指成分股中，腾讯音乐-SW涨0.90%，携程集团-S涨1.77%，阿里巴巴-W涨1.16%；金蝶国际跌2.53%，同程旅行跌2.47%，蔚来-SW跌2.06%。

板块方面

黄金与贵金属走强，中国黄金国际涨8.20%，山东黄金涨7.01%，招金矿业涨6.37%，紫金黄金国际涨6.19%，灵宝黄金涨5.62%。金价在连跌三日后企稳回升。11月19日午后，现货黄金一度逼近4100美元/盎司。

石油股上扬，中国石油化工股份涨2.93%，上海石油化工股份涨2.26%，中国石油股份涨2.15%，中石化油服涨1.28%，中国海洋石油涨1.19%。光大证券认为，“三桶油”在油价下行期的业绩韧性凸显。展望2026年，继续维持高资本开支，不断加强天然气市场开拓，加快中下游炼化业务转型，有望实现穿越油价周期的长期成长。

稀土概念-HK集体走高，中国铝业涨2.13%，江西铜业股份涨1.41%，金力永磁涨1.41%，金风科技涨0.24%。

消费电子集体走低，小米集团-W跌4.81%；财报显示，小米集团2025年第三季度营收1131.21亿元，较上年同期的925亿元增长22.3%，较上一季度的1159.56亿元下降2.4%。经调整净利润为人民币113亿元，创历史新高，同比增长80.9%。截至发稿，丘钛科技跌2.30%，瑞声科技跌1.57%，高伟电子跌1.38%，蓝思科技跌1.07%。

机器人概念普跌，越疆跌3.61%，微创医疗跌2.71%，三花智控跌2.06%，上海电气跌1.93%，地平线机器人-W跌1.83%。

个股方面

重塑能源涨29.38%，重塑能源于2025年11月19日发布公告，公司收到中国证监会日期为2025年11月17日的批复，中国证监会已批准公司向特定对象发行内资股的注册申请，该批复自批准注册之日起12个月内有效，董事会将按照批复及相关法律法规要求推进认购事项。

招商局中国基金涨12.07%；

中船防务涨9.14%,二手船价向上超越新造船价格，机构称造船板块即将进入右侧

中伟新材跌6.67%；先声药业跌5.76%；力勤资源跌5.28%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：今年大众品板块需求弱势延续 明年基本面有望触底

中信证券预计2025年大众品板块需求疲弱，行业面临量价齐跌局面。对于2026年，该机构持谨慎乐观态度，认为经过连续两年调整后渠道库存已恢复健康水平，加上2026年消费大年效应，预期终端需求量有望企稳，但价格仍面临压力，跌幅料较2025年收窄。基于行业基本面触底判断，建议关注股价大幅调整、估值处历史底部的乳品板块和餐供板块，有望受益于内需触底带来的业绩和估值双重修复。

中信证券：钙钛矿太阳能电池已被认为是最具应用前景的下一代光伏电池技术

中信证券指出，钙钛矿太阳能电池凭借优异的电学光学性能和更高理论光电转换效率，被视为最具前景的下一代光伏技术。2025年以来极电光能、协鑫光电等多条准GW级钙钛矿产线投产，产业化进程加速。该行建议关注三大投资主线：钙钛矿电池组件领域的头部企业及晶硅企业、设备环节的镀膜及激光设备、以及辅材环节的TCO玻璃等高价值量环节。

华泰证券：料明年大宗化工品供需面有望逐步迎来改善

华泰证券指出，化工行业需求受宏观环境影响，目前国内PMI指数49.0，房地产相关指标仍呈负增长，但随着政策持续发力，终端需求有望改善。化工行业CCPI指数和价差水平自2022年下半年以来处于近十年低位，该机构预计2026年大宗化工品供需面将逐步改善。原油方面，OPEC+增产或致短期供给宽松，但中长期油价存底部支撑。化学原料及制品行业资本开支增速拐点已现，2026年内需改善叠加出口支撑，具备全球竞争优势的优质化工资产或迎来价值重估。同时，AI、新能源、机器人等领域新材料创新和国产替代有望提速，生物制造等新兴技术加快发展。

华泰证券：工信部发文引导风电装备健康发展 重申看好风机盈利修复趋势

华泰证券指出，工信部发布风电装备行业规范条件，鼓励企业提升绿色化、智能化水平并推进国际化布局，优化招投标体系。该机构看好风机制造盈利能力持续改善，预计2025年以来陆风中标价提升10%以上，在生铁废钢价格低位、零部件价格稳定及风机平台化优化下，成本有望下降。随着第四季度涨价订单交付、海外海上出货结构优化及经营效率提升，预期2026-2027年风机制造毛利率将持续改善。

华泰证券：短期需关注中日航线供需变化及其影响

华泰证券指出，10月航空业受益于中秋国庆假期旺季及商务需求改善，实现量价齐升。三大航、春秋、吉祥航空ASK/RPK分别同增6.3%/9.5%，客座率达年内最高的87.2%，国内线含油票价同增4.2%。该机构认为行业整体景气呈现底部好转迹象，预计票价同比转正有望在四季度剩余时间延续，油价走弱将降低成本压力，中长期供给增速保持低位，景气改善有望传导至票价提升，推荐具备盈利弹性的航空标的。

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