期权扫描 | “AI闭环”扩大！微软、英伟达期权成交齐放量，英伟达期权预警3200亿巨震

一、大盘概览

华盛资讯11月19日讯，截至收盘，道琼斯指数跌幅1.07%，报46091.74点；纳斯达克指数跌幅1.21%，报22432.85点；标普500指数跌幅0.83%，报6617.32点。

投资者对科技股估值过高的担忧情绪继续发酵，一项最新调查显示，45%的基金经理认为“AI泡沫”是当前市场最大的“尾部风险”，并出现了对企业过度支出（尤其是AI项目投入）的担忧激增。“标普500指数可能会看到8%到9%的回调，”CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示。“如果英伟达公布的业绩符合分析师的预期，再加上就业数据疲弱但不至于指向衰退，回调甚至可能提前结束。”

比特币周二跌破9万美元后反弹。由于许多科技投资者同时持有大量加密货币，此次回调引发市场担忧股市可能进一步下挫。

值得注意的是， $SPX   的看跌期权成交量254.74万张，看涨期权成交量225.79万张，看跌/看涨交易量比率约1.13，表明投资者押注该指数看跌意愿较强。其中， $SPX   的一看跌期权SPXW_251208_P_5500.00 成交量达1.17万张，VOL/OI值录得108.46。该合约的行权价为5500.00美元，该张期权涨34.24%。

二、期权成交量TOP 10

英伟达：隔夜跌2.81%，当日期权成交总量达216万张，较前一日增加34.71万张，环比前一日放量0.19倍，其中看涨期权占比64%，看跌期权占比36%。未平仓量有2053万张。期权链：英伟达 NVDA 期权链 

• 近期市场对AI泡沫存在争议，引发投资者谨慎情绪。蒂尔宏观基金和软银等大型投资者清仓英伟达股票，可能引发市场担忧。此外，英伟达营收增速连续七个季度放缓，以及CEO黄仁勋等内部人士大规模减持公司股票，也可能影响投资者信心。最后，即将公布的财报结果成为市场关注焦点。
• 据相关分析，英伟达公布财报后，其股价或将大幅震荡，并牵动其3200亿美元的市值。美国顶级期权分析服务商Option Research & Technology Services（ORATS）的数据显示，期权市场暗示，英伟达公布季度业绩后，其股价可能出现约7%的涨跌波动。一项分析发现，以英伟达目前约4.6万亿美元的市值计算，这一期权隐含的市值变动（3200亿美元）将创下这家AI领头羊史上最大的季报后单日市值变动。

特斯拉：隔夜跌1.88%，当日期权成交总量达168万张，较前一日减少56.71万张，环比前一日降低0.25倍。未平仓量有818万张。期权链：特斯拉 TSLA 期权链 

亚马逊：隔夜跌4.43%，当日期权成交总量达79万张，较前一日增加19.08万张，环比前一日放量0.32倍。未平仓量有483万张。期权链：亚马逊 AMZN 期权链 

• 金融市场对人工智能（AI）热潮愈发质疑之际，Redburn因AI回报担忧下调亚马逊与微软评级。该行分析师Alexander Haissl认为，生成式AI的前景不再明朗，应谨慎对待超大规模数据中心运营商。这位自2022年6月开始追踪这两只股票的分析师首次将上述两只股票的评级从“买入”降至“中性”。Haissl在报告中写道，业界所谓“相信我们，生成式AI就像早期云1.0一样”的说法看起来越来越不恰当，其潜在的经济效益“远比预期要弱”。

美国超微公司：隔夜跌4.25%，当日期权成交总量达62万张，较前一日增加19.09万张，环比前一日放量0.45倍。未平仓量有381万张。期权链：美国超微公司 AMD 期权链  

Meta ：隔夜跌0.72%，当日期权成交总量达60万张，较前一日增加11.62万张，环比前一日放量0.24倍。未平仓量有318万张。期权链：Meta META 期权链 

Palantir：隔夜跌2.29%，当日期权成交总量达57万张，较前一日减少0.13万张，环比前一日放量0.0倍。未平仓量有379万张。期权链：Palantir PLTR 期权链 

奈飞：隔夜涨3.45%，当日期权成交总量达56万张，较前一日增加16.53万张，环比前一日放量0.41倍。未平仓量有792万张。期权链：奈飞 NFLX 期权链 

• 奈飞逆势走高。近期桥水基金在三季度大幅增持Netflix，增加896%。同时，老虎环球基金新增建仓奈飞股票，购入20.2万股。此外，奈飞实施了10比1的股票拆分，增加了股票的流动性。

苹果：隔夜跌0.01%，当日期权成交总量达54万张，较前一日减少9.35万张，环比前一日降低0.15倍。未平仓量有577万张。期权链：苹果 AAPL 期权链 

微软：隔夜跌2.7%，当日期权成交总量达45万张，较前一日增加23.83万张，环比前一日放量1.14倍，其中看涨期权占比69.17%，看跌期权占比30.83%。未平仓量有269万张。期权链：微软 MSFT 期权链 

• 微软和英伟达承诺向Anthropic PBC共计投资高达150亿美元，使这家AI开发商与其竞争对手OpenAI的两大支持者的关系更加紧密。知情人士表示，这笔投资将是Anthropic下一轮融资的一部分。Anthropic还承诺从微软的Azure云服务购买价值300亿美元的算力。

谷歌A：隔夜跌0.26%，当日期权成交总量达45万张，较前一日减少16.09万张，环比前一日降低0.26倍。未平仓量有365万张。期权链：谷歌A GOOGL 期权链 

PUT/CALL：统计上榜个股在交易日中未平仓的看跌与看涨期权持有比例。

三、期权异动追踪

VERTIV ：隔夜跌1.07%，收盘报164.86美元。其中VRT_251128_C_175.0 行权价在175.0美元、2025年11月28日到期的看涨期权，成交2.47万张，该张期权涨2.84%。其Vol/OI 比率高达154.49，短期资金对该股看涨预期的炒作热度飙升。

Oklo：隔夜涨1.33%，收盘报96.63美元。其中OKLO_280121_C_200.0 行权价在200.0美元、2028年01月21日到期的看涨期权，成交5.17万张，该张期权跌2.33%。其Vol/OI 比率高达114.21，短期资金对该股看涨预期的炒作热度飙升。

台积电：隔夜跌1.45%，收盘报277.91美元。其中TSM_251128_P_267.5 行权价在267.5美元、2025年11月28日到期的看跌期权，成交1.89万张，该张期权涨9.68%。其Vol/OI 比率高达94.07，短期资金对该股看跌预期的炒作热度飙升。

Rocket Lab：隔夜跌1.22%，其中RKLB_251121_P_37.0 行权价在37.0美元、2025年11月21日到期的看跌期权，成交1.59万张，该张期权跌41.67%。

NRG 能源：隔夜涨1.99%，其中NRG_251219_C_180.0 行权价在180.0美元、2025年12月19日到期的看涨期权，成交2.1万张，该张期权涨48.48%。

vol/oi：是期权成交量与该合约未平仓数的对比值，较高的vol/oi表明市场在新建数量异常的仓位。

期权小知识：

隐含波动率就是对股价未来波动幅度的预判，券商交易软件上的隐含波动率都是由期权价格倒推出来的，它的高低反映了供需关系。隐含波动率和时间、价格方向一起构成了期权价格的三个维度，也是交易者做期权就是围绕这三个维度在交易。 

成交量：上一日个股期权合约交易总数 

IV Rank：当前隐含波动率在过去一年最高和最低区间的相对位置

 IV Percentile：去年所有交易日的IV比现在IV低的日数，再计算成比例 

IV 年内高位：指个股期权在过去一年内最高隐含波动率 

期权工具虽灵活好用，但期权交易难度和风险都比交易正股要高，入市仍需谨慎~

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【美股指数期权·2】指数期权 vs 股票期权：区别在哪里？

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此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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风险提示：投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。